中国核电机构调研纪要

调研日期: 2024-04-01 中国核能电力股份有限公司是中国核工业集团有限公司控股的上市公司,总部位于北京。公司由七大自然风光发电的在运、在建核电基地以及新能源项目组成,并持有控股子公司26家、合营公司1家、参股公司11家、总资产约为3,900亿元、市值超过1200亿元、员工总数约为16,000人。截至2022年2月28日,公司拥有在役核电机组数达到24台,在建核电机组6台,累计发电量超过1.2万亿千瓦时,安全运行累计超过210多堆年。2021年上半年归母净利润为44.74亿元,同比增长46.23%,全年累计商运发电量为1,826.37亿千瓦时,同比增长18.61%,其中核能发电1,731.23亿千瓦时。公司的经营范围包括发电业务、输电业务、供(配)电业务、供电业务、通用设备修理、智能输配电及控制设备销售、输配电及控制设备制造、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广、输配电项目投资、投资管理。 1、目前公司储备的核电厂址大概有多少台?中国核电在未来项目审批的份额上如何展望? 答:公司目前控股在建及核准待建核电机组共15台,接近全国一半,未来几年公司获得核准的核电机组数量短期可能有波动,长期来看将保持稳定。 2、中核汇能绿电并表REITs项目的推行进展情况怎么样? 答:得益于国家双碳政策背景,公司新能源营收、利润都保持了高速的发展,中核汇能类REITs项目目前正在继续推进,预计今年下半年会有明确的进展。 3、今年新能源的消纳率指标有一定下降,对公司新能源装机、项目盈利情况会有怎样的影响? 答:据了解,今年一季度我国西部个别省份整体限电率有所提高,对部分项目的经济性造成一定冲击。公司在积极应对,和电网端、用户端 、运营端共同克服。 4、请问公司如何看待浙江省未来在核电方面的市场化改革进程? 答:从国家层面看,电力市场化是大方向,公司会积极拥抱市场化改革。公司认为核电基于清洁低碳稳定可靠的属性,在完全的市场化交易机制下,具有较好的竞争优势。 5、公司对于委托管理的新华水力发电资产如何考虑? 答:中核集团委托公司管理新华发电,可以避免集团内部的同业竞争,同时有利于集中优势资源,进一步加强以风光为主的清洁能源开发工作。 6、高温气冷堆、钠冷快堆等核能技术未来发展前景如何? 答:中核集团目前正在进一步推动包括高温气冷堆,钠冷快堆等先进核能技术研发工作。高温气冷堆具有向石油化工企业提供可靠的工业蒸汽的优势,同时在高温制氢等领域有很多可能性,发展前景非常广阔。钠冷快堆可以将核燃料的利用效率提高60倍以上,对原材料的供给进行了有力的保障。 7、公司同中国铀业的签署的燃料供应协议期限是多长?现货市场铀价的变化对公司营业成本是否有重要影响? 答:核燃料成本在公司营业成本中占比约20%。公司目前燃料供应采用的是采购天然铀再委托加工成燃料组件的方式,与中国铀业签订为期10年的长协。长协的定价是有一个计算公式,不是和当前的铀价挂钩的,是和以前的一段时间内现货和长协的价格挂钩来确定本年度的价格,所以目前铀价的走势对于公司当前生产成本方面没有太大影响,公司也正在关注整体铀价的波动状况,公司认为铀价目前处于短期的波动状况。同时公司控股股东中核集团拥有国内唯一的核燃料制造能力,有利于本公司核电机组安全稳定运行的长期保障。公司入股了 中国铀业,也能够在一定程度上参与到前沿的产业链建设过程中去。 8、关于竞争格局,公司如何看待广核、华能、国电投等竞争对手陆续拿到核电牌照的问题? 答:目前我国核能发电占比不到5%,具有广阔的发展空间。国家对核安全监管极为严格,对控股和建设核电都有严格的要求,公司的科研、运维、市场开发等核心能力在核电领域具有很强的竞争优势,本着合作共赢的原则,愿同各大集团共同合作开发和促进核电产业的安全有序发展。 9、公司如何进一步提升管理效能? 答:公司推行精细化管理体系,主要聚焦在三大方面,第一是机组功率的提升,第二是大修工期的优化,第三是人工智能技术的运用,通过数字化、智能化大幅提升员工工作效率,这是我们发展的方向。 10、公司除了核电以外的业务,公司在接下来绿电或化工项目规划是怎么样的?是否有资金压力? 答:根据国家相关政策,双碳及能源转型的目标不会改变,创新发展绿色发展带来了新的生产力体系。同时,核电也在国家能源绿色转型过程中扮演着重要角色,何时把核电纳入绿色能源体系中,是公司正在努力和关心的方向。从国家层面来说,能源是一个综合性问题,有绿色能源属性的产品发展才是科学的,因此不论是风光,核电,公司进一步扩张规模的决心是不会改变的,但在接下来的过程中会更注重高质量发展。 关于融资方面,公司会持续提升大规模、低成本、多渠道的融资能力。目前货币市场相对比较宽松,加之中国核电的品牌与央企属性,融资难度与成本相对较低。但考虑到国资委对公司资产负债率的管控,公司目前在进一步研究融资的手段和可能性。 11、公司与法国电力公司有所合作,在出海方面的考量和进展? 答:公司非常关注出海方面的事宜,国内核电运行业绩已经优于国外,因此在运维能力的国际化方面有一定优势。核电建设出海主要面临两个关键问题,一是两国政治关系,良好的国际关系是核电出海的前提条件;二是出海核电技术路线,全球范围来看大容量发电机组相对于小容量发电机组需求量小、市场小,因此目前公司控股的海南核电正积极推进小型化示范堆项目,为将来核电出海发展做准备。 12、公司下一次签署长协的时间点会在哪儿?铀的协议价格会如何决定? 答:铀的成本占公司营业成本的10%左右,铀价的波动对公司的营收水平有影响,但总体属于可控范围。公司会协同集团内有关企业,全力确保核燃料供应安全。公司现在执行的十年长协是2021年签署的,距离下次签署为时尚早。 13、公司新能源项目盈利能力优于同行的原因是什么? 答:公司人均装机量处于较高水平,为公司节约了大量的管理成本。同时,公司无人厂站数量的逐步增多,极大的减少了人工的成本,提高了 效率。将来,公司会通过技术创新和管理上的创新,进一步提升每台机组的利用效率。 14、新能源大发展会不会引发核电的调峰问题? 答:公司核电所处的浙江、江苏、福建、海南等区域,新能源资源不及西北地区,竞争压力较小。同时,公司也在积极研究受外部调控影响的风险,考虑到核电不大可能做日常调峰。公司将进一步用好核能多用途利用这个最关键的抓手,提升每一个机组的利用效率。 15、公司未来希望以哪种形式出海?出海业务是放在集团体内还是放在中国核电上市公司体内? 答:公司控股股东中核集团充分发挥完整核工业体系的优势,以核电走出去为龙头,带动核燃料、核电运行服务,核设施退役治理及核技术应用等全产业链,沿着一带一路走出去,促进经济发展,推动国际产能合作,让世界人民共享核能领域的中国制造。目前集团公司在海外已有建成的项目,公司会跟随集团公司整体产业链的输出,负责相关核电项目的技术服务工作,包括调试、运营、培训及检修业务等。目前公司 已成立中核运维有限公司,以轻资产的模式开展相关海外核电技术服务业务。 16、四代核电对核电行业布局会有什么样的影响? 答:目前有能力设计和建造四代核电的只有中核集团。中核集团愿与行业内其他集团合作,共同推进四代核电的建设和推广。 17、近年来公司控股核电在运和在建数量有明显的提升,公司采取了哪些措施来促进管理效能提升?答:公司提升管理效能最重要的举措是进行集约化改革,整合协调核电厂各个领域的高素质人才队伍,进一步提升人员的素质。第二是开展区域化改革。如浙江省核电厂较多,未来可以成立区域化中心专门负责浙江项目。同时公司着力人工智能数字化转型的发展,正在研发属于核电的数据分析系统,提升人力资源的质量与效能。 18、公司2024年资本开支核电与新能源大概各自占比多少?未来几年开支会到什么水平? 答:公司今年的投资计划是1215亿,其中核能项目占比约2/3,新能源占比约1/3,年中可能会做调整。目前公司控股核电11台在建机组,处于安装和调试阶段,属于核电项目投资强度较高的阶段,此外公司还有4台已核准核电机组在做FCD前准备,因此这两年的投资规模比较大。 19、单台机组的资本开支哪些可以节省的?未来小堆的投资成本会如何变化? 答:华龙一号的首堆是公司控股的福清核电5号与6号机组,目前经济效益非常好。随着后续华龙机组的批量化建设,总体造价会进一步降低。成本节省主要分两个方面:1.配套的大型设备批量化生产带来的集约效应。2.工程施工端多项目建设积累的经验,如工期、质量控制,使得运营端成本进一步可控。 小堆首堆价格比较贵,国内需要小堆的地方不多,大规模发展小堆的概率不高。小堆的应用市场是未来国际市场,国内以后可能用在特别偏 远的孤立电网。 20、国家目前还没有把核电纳入绿证体系,公司如何看待这一现象? 答:公司目前正在积极推动核电纳入绿证。 21、核电之后是否会存在调峰风险?在电价结构上是否也会有一些改变? 答:目前没有相关的政策要求核电参与调峰。除在节假日等社会用电量需求不高的时候核电适当参与一些调峰外,其余时间均处于满功率运行状态。 22、听说C14实现全面供应国产化,请问是否跟上市公司有关系?对上市公司有什么影响?公司未来在同位素方面有啥规划? 答:本次实现碳14批量化生产的秦山核电是中国核电控股的子公司。在对上市公司的影响方面,我们认为: (1)碳-14首批靶件于2022年4月顺利入堆,经过两年的堆内辐照后,第一根在秦山核电重水堆机组中辐照的碳-14生产靶件已成功卸出堆芯,后续几天将陆续卸出第一批靶件,其产量超过国内年需求量,标志着我国实现碳-14供应全面国产化。 (2)靶件辐照期间,反应堆保持高功率安全运行,创造了677天的国内核电站机组连续运行记录,表明辐照生产不会对反应堆的稳定运行产生影响。 (3)这个项目是《医用同位素中长期发展规划(2021-2035年)》发布以来第一个实现规模生产的医用同位素,国内数十亿规模的幽门螺旋杆菌检测市场以及新药研发必须开展的药代动力学研究工作有了充足的原料保障,社会意义重大。 (4)目前每年的产量不低于150居里,能够满足国内碳-14需求,解决我国碳-14长期依赖进口的问题,同时可为中国核电创造一定的经济效益。 在同位素方面的规划: (1)公司将按计划推进后续生产线建设,尽快将辐照后的靶件变成市场需要的产品。后端分离提取生产线预计下半年可建成投产,届时即可将靶件中的碳-14提取出来,转化为碳(14C)酸钡的稳定状态,向市场供应; (2)按规划继续推进更多种类的放射性同位素辐照生产技术开发和批量化生产工作。 23、预计c14可为上市公司新增多少利润? 答:目前计划每年碳-14的产量不低于150居里,能够满足国内碳-14需求,解决我国碳-14长期依赖进口的问题,同时可为中国核电创造一定的经济效益。 24、您好,根据网上公开信息,秦山核电2-5号机组商业运营时间分别是:2002年2月--2004年3月,公司财报中显示固定资产中专用设备折旧年限大概是22年-24年,请问这四台核电机组的专用设备三年内是否会折旧完毕?秦山核电2号机组的专用设备今年否是会折旧完毕? 答:您说的秦山这4台机组均为核电二代机组,二代机组专用设备折旧采用的是工作量法,折旧年限为5到30年,这4台机组部分专用设备已折旧完毕,部分专用设备在未来4到5年内折旧完毕,部分专用设备将在2032年至2034年折旧完毕。 25、请问贵公司核电机组主要设备会计上折旧多少年?折旧的方法是什么? 答:您说的是核电专用设备,采用的折旧方法为工作量法,其中二代机组专用设备折旧年限为5到30年,三代机组专用设备折旧年限为5到45年,具体详见公司2023年年报P128页。 26、请问田湾核能供汽的蒸汽价格是按市场价动态实时调整还是与工业园区签订长协固定价?答:谢谢您对公司的关注。田湾核能供汽的蒸汽价格目前是按长协固定价结算,到期后会根据实际情况进行调整。 27、核能的多元化利用,