有色金属行业周报：美薪资增速放缓金价走强，西南丰水期如期来临硅价延续弱势

报告摘要：

贵金属

• 美国薪资增速放缓及历史非农就业数据的下修推动了降息预期的重新定价，进而推动金价走强。
• 全球货币市场方面，欧洲央行传递偏鹰派信号，市场对美联储未来降息的预期再定价，对以美元计价的国际金价形成一定利好。
• 推荐关注：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业。

工业金属

• 铜：海外降息预期下，铜价震荡偏强。宏观面利好情绪凸显，但库存、供给与需求因素需密切关注。
• 铝：海外降息预期利好与供给刚性并存，铝价展现出长期向上弹性。库存与成本的动态调整成为关键。
• 镍：印尼镍铁回流增加国内供应，预计镍价将保持弱势运行。矿端供给的扰动有所缓解。
• 推荐关注：洛阳钼业、明泰铝业、紫金矿业、神火股份、金诚信、中国有色矿业、南山铝业、索通发展、中国铝业、云铝股份、天山铝业、中国宏桥。

能源金属

• 锂：三元材料开工率上升带动电氢产量增加，成本支撑下锂价有望保持稳定运行。
• 钴：下游消费淡季，钴盐市场交投清淡，预计钴价短期内将维持弱势运行。
• 金属硅：西南地区正式进入丰水期，成本下调，短期硅价延续弱势。市场买盘受抑制，价格回调难度较大。
• 推荐关注：西藏矿业、华友钴业、盛屯矿业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、雅化集团、西藏珠峰、寒锐钴业、厦门钨业、厦钨新能、金力永磁。

风险提示：

• 全球经济复苏进度低于预期的风险。
• 地缘政治风险。
• 美联储超预期收紧货币政策的风险。

报告结构：

• 周度数据跟踪：涵盖板块及公司表现、价格及库存变动、公司公告跟踪等内容。
• 贵金属、工业金属、能源金属、稀土&磁材的详细分析。
• 风险提示及图表目录，提供相关数据及市场走势分析。

重点推荐：

• 根据市场动态和预期，报告推荐了多个细分领域的重点标的，旨在为投资者提供具有潜力的投资机会。