CT电新中信博能看清25年增长低贸易风险持续重点推荐25

考虑海外支架项目以大项目居多，签单到确收要3个季度左右，因此从Q2后（截止331在手订单68亿，Q1收入18亿，合计86亿）的新签订单绝大部分会在25年确收，#目前看25年实现30-50%增长的置信度较高，高增长极具确定性和稀缺性；#关于物流成本，我们预计主要影响的发货到确收的速度，#对成本的影响相对可控，主要是两大海外主力市场中东和印度均具备结构件（运费的大头）本地生产的能力；#最主要成本项热卷价格近期甚至有所降低；#新能源新兴市场占比最高的标的：23年公司境外营收的90%来自于亚洲拉美等新兴市场，10%来自于欧洲，预计24年继续保持该区域结构，跟踪支架是新兴市场占比最高的环节，贸易风险极小！#Q2排产和出货预计都是提升的，物流可能会影响确认节奏，但不改变利润总量，维持24年7-8亿利润，#24年新签订单30-50%增长，对应25年业绩增速，高成长性稀缺，24年估值已落到15倍，持续重点推荐！ ？？ 详细跟踪支架数据库模型张一弛/尹森/13381667901