金属早报：聚焦美国大选 金价冲高回落

http://research.stocke.com.cn 1/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 金属早报 报告日期：2016年11月8日 聚焦美国大选 金价冲高回落 铜铝锌铅锡镍、金银 ：金属研究团队 ：0571-87215357 ：chzq@cnzsqh.com [Table_relate] 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 [table_research] 报告撰写人： 陈之奇 朱尔立 蒋欣彬 今日要闻 “克强指数”重要指标：10月铁路货运量创21个月新高。 智利10月铜出口收入为21.6亿美元 印尼10月精炼锡出口量环比下滑为6,530.18吨 外盘表现 伦敦时间11月7日17:00(北京时间11月8日01:00)，三个月期铜收高2%，报每吨5,098美元，为3月18日以来最高。三个月期镍跳升6.4%，至11,125美元，录得2011年10月以来的最大单日升幅。三个月期锌触及五年新高的2,503.50美元，收盘上涨0.9%，报2,468美元，因预计供应短缺。三个月期锡涨0.8%，报每吨21,845美元，为2014年8月以来最高。三个月期铅跌0.3%，报每吨2,087美元。三个月期铝基本持平于1,727美元。 纽约时间11月7日12:30(北京时间11月8日01:30)，COMEX 12月期金收跌1.9%，结算价报每盎司1,279.40美元。 操作建议 ❑ 有色金属 铜：美国大选临近，市场不确定增加，美元受压使得人民币暂缓贬值压力，沪伦比值下修至7.92附近。中国制造业数据双双走高，10月官方制造业指数为51.2，较上月上升0.8个百分点，财新制造业PMI指数51.2，较上月高1.1个百分点，制造业数据纷纷回暖，提振市场人气，铜等有色金属价格步步走高。现货方面，现货维持升水以及低库存为铜价提供支撑，但低端进口铜供应充足，且国内主要冶炼厂年内检修基本完成，供应端压力犹存。下游未见明显入市，市场畏高情绪显现，下游买兴情绪在旺季后有所降低。预计铜价震荡小幅反弹，伦铜运行区间4600-5100美元/吨，沪铜36500-41000元/吨。 ❑ 贵金属 黄金：11月美联储FOMC会议按兵不动，同时基本确认12月加息。本周二将进行美国总统大选投票，此前因FBI对希拉里的调查使得特朗普的支持率暂时领先，投资者纷纷买入黄金避险。但上周日FBI确认不再调查希拉里，市场风险偏好回升，黄金上涨受阻。因大选仍存在一定的不确定性，黄金获得支撑。此外，印度排灯节黄金实物需求同比增长20%，预计之后的婚嫁季会延续这一势头。黄金持续震荡，区间1250-1310美元/盎司。 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 4 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 4 2.1. 有色金属 ....................................................................................................................................................................... 4 2.2. 贵金属 ........................................................................................................................................................................... 5 3. 国内现货价格及仓单 ................................................................................................................ 6 3.1. 现货报价 ....................................................................................................................................................................... 6 3.2. 仓单日报 ....................................................................................................................................................................... 6 4. LME期货仓单与库存 ............................................................................................................... 9 4.1. LME仓单与库存 ........................................................................................................................................................... 9 4.2. 库存走势 ....................................................................................................................................................................... 9 5. 国内持仓排名变化 ................................................................................................................. 10 5.1. 铜 ................................................................................................................................................................................. 10 5.2. 黄金 ............................................................................................................................................................................. 11 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图表1：国内有色金属现货价格 ................................................................................................................................................. 6 图表2：LME11月7日基金属注销仓单（单位：吨） ............................................................................................................ 9 图表3：LME铜库存走势（单位：吨） .................................................................................................................................... 9 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、“克强指数”重要指标：10月铁路货运量创21个月新高。作为“克强指数”三大指标之一，铁路货运量再度确认中国经济改善。中铁总数据显示，10月铁路货运量同比增8.4%，为连续第三个月正增长。10月单月货运量达2.44亿吨，创下2015年2月来最高。 2、智利10月铜出口收入为21.6亿美元。据圣地亚哥11月7日消息，智利央行周一公布的数据显示，智利10月铜出口收入为21.63亿美元，低于9月和上年同期的23.1亿美元。 3、印尼10月精炼锡出口量环比下滑为6,530.18吨。据外电11月7日消息，印尼贸易部周一公布的数据显示，印尼10月精炼锡出口量为6,530.18吨，低于9月份的7,743.87吨。 2. 外盘简述 2.1. 有色金属 伦敦11月7日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜合约周一触及3月以来最高，此前美国联邦调查局(FBI)在重新调查希拉里邮件事件后没有对其提出指控，这在周二大选前提振了全球市场。 希拉里被看作是维持现状候选人，其政策比她的对手共和党候选人特朗普更可预见，也就是说，有利于希拉里获胜的消息通常能提振全球风险胃纳。 伦敦时间11月7日17:00(北京时间11月8日01:00)，三个月期铜收高2%，报每吨5,098美元，为3月18日以来最高。 ETF Securities商品策略师Nitesh Shah在谈到最新的大选形势时称：“这给市场提供了一些安抚。”但他也警告称，市场仍会波动，因在大选结果出炉前会有更多的民调结果出来。 Argonaut分析师Helen Lau称：“给铜价带来支撑的还有中国在2016-2020年的五年计划中将电力投资增加83%的消息。” 三个月期镍跳升6.4%，至11,125美元，录得2011年10月以来的最大单日升幅，这也是2015年8月以来的最高价，因交易商在供应短缺预期支撑下回补空头。 福四通(INTL Fstone)分析师Ed