本周更新五粮液老窖香飘飘青岛啤酒五芳斋舍得酒业会稽山古越龙山

分产品：1）普五目标挺到1000元以上；2）1618是重要增长点，24年增速很高，仍有空白市场；3）39度定位稳定增长，区域效应明显，考虑24年底25年初提价；4）45度抢占中度酒区域市场，现金收款、季度回款、一地一商；5）经典系列定位2000+，24年不超10e，35年做100-150e；5）68度定位小众细分市场，预计贡献2~3亿规模。 6）系列酒：做好五粮春大单品（市场基础、动销良好），谋划500-700元品牌。 【泸州老窖】1）战略布局：近9年来是供应链战略为核心，供应链体系完善、营销体系数字化变革。十五五阶段将以生态链战略为主。 3）短期目标VS长期发展：在良性的基础上能跑多快跑多快，长期发展为先，不会为了短期业绩强行向下游压货。 4）窖系列：匹配当前消费周期的产品（中价位下移至400元）。 【香飘飘】1）奶茶板块希望对标现制奶茶行业，希望口味做到齐平或接近现制茶饮但价格是他的一半，升级版的奶茶产品预计会在9月推出，定价8元。 【青岛啤酒】1-5月销量下滑，上半年可能也有下滑，但吨价是在增长的，普低档的销量下降比较多，产品结构在趋好。去年销量基数确实较高，今年恢复到正常状态，严格控制出货量，以动销为主，为了保持长期稳健发展和产品新鲜度。公司对未来仍然坚定有信心，全年的目标没有调整，希望下半年争取赶上。 【五芳斋】战略：深耕主业，强化非粽，海外发展。中长期目标：5-10年希望做到销售额100亿+；净利率做到7-8%（现在6%+）。主业：1）主品牌往高端、高毛利率走，持续提升品牌质量;2）五小芳副品牌（生产成本不到五芳斋的50%）主攻中低端抢占大众市场，24H1销售量在1500万个。 3）连锁板块：门店400多家，24H1盈利情况还可以，个位数增长。目前加盟店44家，盈利能力不错。【舍得酒业】经营跟踪：1）动销：4、5月动销有压力，开瓶数同比提升，扫码率略增至30%+。2）回款：6月追回款，但进展相对较慢，不会过度压货。3）库存：山东、河南库存较高，省内较好。分产品：1）舍之道Q2环比降速，但增势仍好，24H1可做到30%+。2）沱牌T68 Q2环比降速，但增长仍然很快。3）品味Q2仍有压力，4、5月延续控货。4）藏品仍在招商，货集中在旗舰店及经销商，扫码高额红包（最低100元）。夜郎古：24H1翻倍增长，但利润贡献有限。【会稽山】24Q1保持双位数增长，纯正5年20%以上 干纯/1743增速更快，24Q2预计维持。未来3-5年保持23年的增速水平，23-24年聚焦基础打造，25年增长更加乐观。（23年业绩背后还包含一些风险和包袱排除，主营业务增长20%+）。【古越龙山】预估24Q2增长与24Q1环比持平，增长主要系（产品结构提升及新品增长）。高端化：1）国酿24年目标4万箱、23年三万箱-（+46.5%）；2）正加大政务消费培育；3）聚焦圈层营销：品鉴馆累计54家，8~9在途。4）高端化优势，手工老酒存贮规模优势显著。5）相较友商费用投放倾向高端（会稽山高端化1743部分分散）。