SW一些值得关注的中期变化一海外政治周期验证期开启一些值得

政策效果以此为主。 比如，完善科创板新股市值配售安排，增加网下投资者持有科创板股票市值要求；试点换股并购分期支付；科创板ETF纳入基金通；研究适时推出科创50指数期货期权等政策，都是会明显在科创板行情右侧，提高向上弹性。 实际上，科创板发行价格剔除过高报价让利二级市场 + 提升科创板市值配售的科创板底仓要求，是一个短期可能提振科创板股价的机制。 但在产业趋势仍处于左侧，只存在一定触底反弹线索(软件应用类行业一级市场调整已三年时间，一级定价已明显回落，并购重组项目对TMT优质公司的吸引力提升)的阶段，政策推动的行情还是主题事件类行情。 科创板更好的机会需耐心等待新经济产业创投活跃度改善右侧到来。 三、继续强调，三季度红利低波相对收益占优的判断。 高股息股价内在稳定性率先恢复的判断已经验证。 现阶段科技只做景气投资，公募二季报披露后(反映二季度景气科技仓位提升)，景气科技的博弈也会增加。 四季度指数中枢抬升，弹性来自于新能车电池链，科技赛道并购重组和出口链Alpha的投资机会。 风险提示：海外经济衰退超预期，国内经济复苏不及预期