金属铜日评：美ISM制造业指数温和放缓，沪铜震荡偏弱

广州期货金属铜日评 400-020-6388 │ www.gzf2010.com.cn 2 美ISM制造业指数温和放缓，沪铜震荡偏弱 2015年11月3日 日内沪铜主力合约1512于38620元/吨开盘急速拉升至最高38750，尾盘大幅下挫收于38510，跌0.26%。技术上看，铜价已大幅跌穿60日均线，预计近期震荡偏弱，建议谨慎观望。 现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水10元/吨，平水铜成交价格38620元/吨-38680元/吨，升水铜成交价格38640元/吨-38720元/吨。沪期铜短暂反弹，持货商逢高加快换现出货力度，市场品牌多样，供应增多，持货商从一早遍逐步调低报价，至第二交易时段主流报贴水80元/吨-贴水30元/吨，而较高的盘面抑制整体成交，中间商踌躇，下游企业多维持观望，少有入市，成交趋淡。 宏观方面：标普500指数涨1.2%，自8月来首次突破2100点，美国10月ISM制造业指数创13年5月以来新低，为50.1，低于预期50，但仍位于荣枯线之上，市场认为美制造业扩张仍较温和。中金今日发布报告上调今明两年中国经济增长预期速度，但受昨日财新PMI拖累，市场仅保守期望四季度能与三季度持平。今日消息看来偏空。 行业方面：智利铜业委员会表示过去六个月内智利国内对铜价的信心大减，明年铜均价将由5月的2.89美元/磅下调至2.43元/磅。ICSG公布的数据显示，今年上半年全球矿山产量940万吨，增长3%，预计2016年增长5.1%，上半年全球精铜市场过剩1.9万吨，预计2015全年少量过剩，2016年基本平衡，目前处于阶段性宽松格局。下游仍较为疲软，国内9月电力电缆产量连续4个月下浮，为50 亿米，同比下跌 9.03%，空调 9 月产量 107 万台，同比下滑7.9%。今日消息偏空。 资金面：今日国内前二十持仓多单增持5944手到191104手，大部分多头持仓变化不大；国内前二十持仓空头增6471手至171704手，永安、银河分别增仓1509手、1300手，其余空头持仓变化不大。今日资金流向偏空。 3 综合来看，中国10月官方制造业PMI为49.8，与上月持平，是年内第二低值，9月下游电缆空调依旧疲软；在全球制造业萎靡的同时，美10月ISM制造业指数表明美制造业仍处于温和扩张阶段；铜价上方将承压，同时被动减产热潮仍在，但也不乏存在矿商继续扩产，预计铜供给短期难以大幅下滑。 11月2日LME铜库存267850吨，减75吨，截止10月30日上期所铜上周库存 181736 吨，本周小幅减少 1579 吨至 180157 吨，LME库存持续向上期所转移。料沪铜明日震荡偏弱。仅供参考。 广州期货研究所 020-22139817 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。