道氏技术机构调研纪要

调研日期: 2024-06-24 广东道氏技术股份有限公司是一家国家高新技术企业,也是创业板A股上市公司(股票代码:300409)。公司成立于2007年9月,于2014年12月在深交所上市。公司专注于陶瓷材料业务,并积极拓展新能源锂电领域。自2016年开始,公司布局了新能源领域上游资源(钴原料、钴盐)及锂电正极核心材料三元前驱体、锂电导电材料石墨烯和碳纳米管导电剂等关键材料,形成了“锂电材料+碳材料+陶瓷材料”的产业布局,实现了产业联动融合。2021年,公司开启了五年发展战略规划的新征程,将在人才引领创新和产能扩张的双轮驱动下,谱写道氏发展新篇章,努力铸造一流新材料企业。 一、公司介绍 广东道氏技术股份有限公司(以下简称“公司”)聚焦新材料业务,是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司全力拓展新能源赛道,形成了“碳材料+锂电材料+陶瓷材料+战略资源”四个事业部和一个海外事业中心共同发展的新格局,在保持陶瓷材料业务领先地位的同时,锂电材料已成为公司的核心战略业务。 公司碳材料业务运营平台为佛山市格瑞芬新能源有限公司(以下简称“格瑞芬”),其下属子公司包括青岛昊鑫新能源科技有限公司、江门市昊鑫新能源有限公司、江门格瑞芬新能源材料有限公司、赣州昊鑫新能源有限公司和兰州格瑞芬碳材料有限公司。格瑞芬拥有涵盖催化剂、碳纳米管粉体、高纯粉体、导电浆料、NMP回收等完整的导电剂供应链和研发体系,产品体系质量领先;2022年上半年,公司新增兰州基地,目前已建成年产2万吨的石墨化负极加工产能,规划了技术先进的硅基负极材料一体化研发生产体系。目前,公司碳材料产品主 要包括石墨烯导电剂和碳纳米管导电剂,以及负极石墨化加工。公司在产销规模、客户结构、产品研发实力等方面处于行业第一梯队。2024年,公司锂电材料业务主要由广东佳纳能源科技有限公司和江西佳纳能源科技有限公司开展相关的研发、生产和销售,主要产品包括三元前驱体和钴盐,是国内重要的钴产品供应商之一。由于矿物原料中钴铜伴生,所以阴极铜也是公司的主要产品。芜湖基地年产3万吨三元前驱体项目,已具备带料试产条件。公司陶瓷材料业务为陶瓷釉料和陶瓷墨水的研发、生产及销售,产品主要用于建筑陶瓷行业。 二、问答环节 问题1:公司刚果(金)铜业务未来展望,是否还会扩产? 回复:目前刚果(金)基地正在进行技术改造和MMT二期项目扩建,预计新增产能将于2024年年内投放,后续将根据市场情况制定下一步 产能规划。 问题2:目前公司阴极铜业务的销售情况怎么样? 回复:公司阴极铜业务销售向好,目前满产满销。 问题3:公司目前前驱体出货中,高镍占比多少? 回复:截至2024年一季度,公司三元前驱体产品以高镍8/9系为主,占比约94%。 问题4:公司今年前驱体海外客户的扩张情况怎么样? 回复:公司海外客户开拓顺利,产品验证反馈良好,今年已有新的海外客户实现供货。 问题5:硅基负极的进展如何? 回复:公司硅氧负极材料和新型气相法硅碳负极材料均处于送样评测、市场推广阶段,目前已获得部分客户认可。 问题6:对比行业其他竞争对手,公司产品毛利都比较低,未来是否会改善? 回复:此前由于库存原材料价格较高,影响公司利润,随着高价库存原材料的消耗,以及整体原材料价格的稳定,未来公司的盈利能力将有所提升。 问题7:4C、5C等快充电池的应用,对公司会有促进的作用吗? 回复:4C、5C等快充电池的应用,有助于公司高代系碳纳米管产品销售放量。 问题8:单壁管在硅基负极的应用前景? 回复:单壁碳纳米管,添加在硅负极中,可以在硅负极体积大幅膨胀/收缩(充放电)过程中保持硅负极颗粒的电子传导性,带来高容量、高 首效和长循环的硅碳负极材料。 本次调研活动期间,公司不存在透露未公开重大信息的情形。