给予持有评级,目标价105元

中国移动(00941):给予持有评级,目标价105元德意志银行 指出，中移动(00941.HK)第三季纯利按年仅跌2.3%至275亿元人民币，在跨省漫游及长途费用下调後展示出坚实的表现。该行指出，如果要维持全年纯利平稳的目标，第四季只需要录得71亿元人民币即可，此水平是按季倒退就能达成，而过往第四季表现一般会提升，故相信公司会稍胜於市场预期。目标价由100港元上调至105港元，评级“持有”。 该行将公司2016至2017年盈利预期分别上调3%及2%，料第四季之纯利预期为230亿元人民币，是该行观察此公司五年半以来最差的季度，但若将铁塔公司的贡献撇除，公司的2015年第四季的情况会更差，故该行对公司感到审慎乐观。 该行留意到公司以相当大的力度以吸引手机及宽频的上客，不惜牺牲了每用户平均收益。展望未来，该行相信进取定价时期已告一段落，因为减费刺激经济需求较低，反之有趋势是更多用户以手机收看电视。该行相信联通(00762.HK)有需要受到援助，但重点是未来几季会否牺牲中移动或全个行业的利益，该行认为两个情况都有可能。