恒大人寿“清仓”， 美国大选形势不明
请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 4 2016年11月02日 星期三 联讯晚报11-2 证券研究报告 | 投资策略 【分析师观点】 分析师：郭佳楠 执业编号：S0300515080001 电话：010-64408440 邮箱：guojianan@lxsec.com 研究助理：谭韫珲 电话：010-64408440 邮箱：tanwenhui@lxsec.com 恒大人寿“清仓”，美国大选形势不明 每日市况： 周三两市震荡调整，盘面上热点匮乏。申万行业方面，仅有色和综合板块翻红，建筑装饰、采掘、公共事业等板块领跌；概念股方面，黄金珠宝、股权转让以及次新股表现强势，PPP、冷链物流等指数回调明显。截至收盘，上证综指收跌0.63%至3102点，深成指收跌0.96%，创业板指收跌1.38%，中证流通指数成交5436亿元，较前一交易日放量约600亿元。 市场研判： 受恒大“清仓”持股梅雁吉祥事件影响，大盘再次转入震荡调整的格局。在现身万科A、嘉凯城等多家地产公司后，“恒大系”在三季度建仓多家小市值公司，却停留在举牌线下“引而不发”。对于市场上“恒大系”举牌或者“伪举牌”的目的，我们认为主要分成三种情况：一、看好以万科为代表的优质地产公司，冲着万科的经营取得收益，或必要时考虑与万科“整合”；二、旨在取得以廊坊发展和嘉凯城为代表、具备优质土资储备的地产公司的控制权，或以满足其土地业务横向并购的需求；三、对于以梅雁吉祥为代表“买而不举”的公司，“恒大系”则主要以短期炒作逐利为目的。此前险资举牌以及股权转让的概念股颇受市场关注，对于整个市场人气有所带动作用，但要谨防长线资金短期炒作给二级市场带来的潜在风险。而停牌归来的以四川双马、武昌鱼为代表的股权转让概念股走红的逻辑主要是溢价空间，股权转让给市场一定资本运作的想象空间，但在操作上并不是特别好把握。 另一方面，美国大选成为11月全球金融市场最大的不确定因素，若希拉里当选，短期内货币政策将会维持奥巴马在任内与美联储主席耶伦商定的加息路径，货币政策都较为符合市场的预期；而特朗普此前批评美联储低利率政策，在外贸政策方面也主张强硬，且此前建议把中国宣布为汇率操纵国，并对所有中国进口产品征收45%的关税，对于全球资本市场以及A股的不确定性风险都较强。当前“邮件门”事件重启，美国大选形势不确定性加剧，金价也受避险情绪推动大幅上升。 操作策略： 当前外围市场风险加剧，国内监管趋严也是大势，在未看到明显向上趋势之前，我们仍维持对市场中性的判断，操作上不宜激进。行业配置上建议关注一些具备防御性的板块，包括黄金、医药生物、食品饮料等，主题方面考虑高送转、“双11”购物节以及深港通等。 联讯晚报 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 4 联讯晚报 【宝鼎股票池】 股票池股票汇总 泸州老窖、烟台冰轮、黄山旅游、恒瑞医药、康弘药业、华兰生物、天齐锂业、通光线缆、文科园林、美尚生态。 序号 股票代码 股票名称 加入日期 公司特色及动态信息跟踪 所属主题 1 000568.SZ 泸州老窖 2016/10/10 短期性价比凸显、提价预期渐浓；低价酒库存出清后业绩有望大幅改善。 食品饮料 2 000811.SZ 烟台冰轮 2016/10/10 冷链设备龙头企业，受益于国企改革，外延+内生，各版块产业协同效应助力公司发展 冷链物流、国企改革 3 600054.SH 黄山旅游 2016/10/10 景区客流增长稳定、借助资本整合旅游资源，积极对外拓展 旅游景区 4 600276.SH 恒瑞医药 2016/10/10 制剂出口数据靓丽、创新药和国际化布局双轮驱动 医药生物 5 002773.SZ 康弘药业 2016/10/10 国内生物药创新典范，中长期发展空间巨大，有望受益医保目录调整 医药生物 6 002007.SZ 华兰生物 2016/10/10 血液制品研发和生产的国家级重点高新技术企业，国家定点大型生物制品生产企业 血液制品 7 002466.SZ 天齐锂业 2016/10/10 三季度业绩预报大增1800%，资源优势独一无二，新能源汽车景气度向上 锂电池 8 300265.SZ 通光线缆 2016/10/10 航空航天线缆龙头，光通信持续高景气，节能线缆、航空航天特种线缆将迎快速增长期 航天军工 9 002775.SZ 文科园林 2016/10/10 三季度业绩预增50%，园林工程基本面和政策面明朗，市政工程/PPP项目助推业绩高增 PPP、园林工程 10 300495.SZ 美尚生态 2016/10/10 生态修复空间大，发展PPP项目，公司在手订单充足,业绩增长有保障 PPP、园林工程 资料来源：联讯证券 说明： 1、股票池是各行业分析师重点关注的股票，行业分析师在关注股票纳入股票池后将跟踪行业和公司的动态。每月初做一次总的信息更新，继续跟踪的股票将上月信息清零。 2、股票*****为买入评级，****为增持评级，***为持有评级，**为减持评级，*为卖出评级 3、股票池中股票可随时调整，由行业分析师发提示信息 4、股票池仅供投资者分析参考，股市有风险，投资需谨慎 【大盘预测】 下一交易日大盘预测 营业部 占比（%） 看涨 上海、韶关、湛江、惠阳、北苑、清远、盘锦、南通、梅州 69% 看平 - - 看跌 成都、北辰、沈阳、茂名 31% 资料来源：联讯证券 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 4 联讯晚报 分析师简介 郭佳楠：联讯证券基金研究员，具备6年公募基金产品及重点行业研究经验，目前是研究院报告质控岗。从事公募基金定性、产品评价及策略研究，持续跟踪基金行业发展动态，对公募产品运作特征有着较为深入的理解。曾为多家机构客户提供基金行业及产品深度专题研究服务；具备银行、证券公司基金池推介及维护经验。 研究院销售团队 北京 周之音 010-64408926 13901308141 zhouzhiyin@lxsec.com 北京 林接钦 010-64408662 18612979796 linjieqin@lxsec.com 上海 杨志勇 021-51782335 13816013064 yangzhiyong@lxsec.com 深圳 刘啸天 15889583386 liuxiaotian@lxsec.com 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 报告发布日后的12个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买入：相对大盘涨幅大于10%； 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间； 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间； 减持：相对大盘涨幅小于-5%。 行业投资评级标准 报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 增持：我们预计未来报告期内，行业整体回报高于基准指数5%以上； 中性：我们预计未来报告期内，行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间； 减持：我们预计未来报告期内，行业整体回报低于基准指数5%以下。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 4 联讯晚报 免责声明 本报告由联讯证券股份有限公司（以下简称“联讯证券”）提供，旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，非通过以上渠道获得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。联讯证券可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本公司力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在本公司及作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在允许的范围内使用，并注明出处为“联讯证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖意愿的引用、删节和修改。 投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 联系我们 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层 传真：010-64408622 上海市浦东新区源深路1088号2楼联讯证券（平安财富大厦） 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10F 网址：www.lxsec.com
