香港投资日志

大市点评 美国5月零售额较上季成长0.1%，成长率低于预期，较4月向下修正后的下降0.2%有所改善。经济学家曾预测，主要反映商品状况且未经过通膨调整的零售额将成长0.3%。疲软的零售销售数据可能会影响整体经济前景，进而影响联储局的决定。 港股通周二净流入58.61亿元，其中，建设银行(939)流入最多，达5.49亿港元；其次是紫金矿业(2899)。腾讯控股(700)则录得最多净流出，为2.75亿港元；其次是美团(3690)。 每日焦点 华虹半导体(1347):受惠国家大基金三期落地以及下游需求复苏 ➢日前国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司注册成立，注册资本3440亿元，规模超过前两期。 ➢华虹半导体是国内领先的特色工艺纯晶圆代工企业，秉持“8英寸+ 12英寸”、先进“特色IC + Power Discrete”的发展战略，为客户提供多元化的晶圆代工及配套服务。公司专注于嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、仿真与电源管理和逻辑与射频等“8英寸+12英寸”特色工艺技术的持续创新，支持新能源汽车、绿色能源、物联网等新兴领域应用。在国家大基金前两期，公司都获得资本上的支持。 ➢华虹首季营收4.6亿美元，按年虽跌27.1%，但环比上升1%，主因出货量的环比提升，符合公司此前业绩指引(4.5亿-5亿美元)。毛利率6.4%，上年同期为32.1%，上季度为4.0%，毛利率环比见提升，主要原因是较高的产能利用率，部分被较低的销售均价所抵销。 ➢华虹预计第二季收入位于4.7-5亿美元区间，毛利率为6%-10%%，由逐步企稳的销售均价所驱动。整体来看，华虹预计2024年运营情况将优于2023年，预计整体需求将在2H24完全复苏。智能手机市场回暖以及AI大模型的兴起都会有利下游需求复苏。 ➢国家大基金三期落地以及下游需求复苏，华虹半导体的投资价值有所改善。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 其他数据 十大沽空股份 本周经济日志 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基证券亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。