豆粕日报

行业豆粕 2024 年 6 月 18 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆偏弱，11 合约运行区间在 1140 美分附近。上周 USDA 公布的 6月供需报告小幅偏空，报告延续了 5 月报告中对 24/25 年度的数值预测，但由于对 23/24 年度的压榨有 0.1 亿蒲的下调，本年度的期末库存预估在 4.55 亿蒲，属于历史上偏高的水平了，而在这一预计下，库使比也来到了近二十年偏高的位置。南美方面，USDA 对巴西产量小幅下调 100 万吨至 1.53 亿吨，阿根廷产量维持 5000万吨，同比增 2500 万吨；巴拉圭产量约 1050 万吨，同比增 145 万吨，由此新季南美三国合计产量预估为 21650 万吨，同比有显著增长，另外 24/25 年度巴西依旧有扩面积增产的预期，从长远的角度来说，国际大豆的供应逐步抬头充裕。而天气方面暂时没有太大的变化，根据最新的气象预报显示，未来两周美豆主产区逐步转干，局部可能出现高温天气，但暂时很难影响到大局，目前的大豆优良率也是近几年来最好的水平。整体来看，报告公布后市场情绪偏差，特别是现货目前部分地区已跌至 3300 点下方，基差报价也十分萎靡，对期货同样产生一定的压力，未来一段时间在天气持续正常的情况下，市场利多因素不足，不排除向下考验 1100-1150 美分的支撑力度，短期或偏弱运行，但由于天气题材的窗口仍然存在，或难以形成趋势性下跌，向上的弹性则需关注月末面积报告及未来两周高温的兑现程度。 二、行业要闻 布交所：阿根廷大豆作物状况评级较差为 29%（上周为 30%，去年 26%），一般为 49%（上周 48%，去年 58%），优良为 22%（上周 22%，去年 16%）；土壤水分 27%处于短缺到极度短缺（上周 28%，去年 26%），73%处于有益到适宜（上周 72%，去年 74%）。据外电消息，巴西地理与统计研究所(IBGE)发布的库存调查显示，截至2023 年下半年巴西农产品库存总计为 4,460 万吨，较上年同期增长 13.2%。其中，玉米(占比 15.8%)和大豆(39.6%)库存有所增加，小麦(13.3%)库存有所减少。玉米库存总量最大，达到 2,100 万吨，其次是大豆的 1,130 万吨、小麦的 640 万吨、大米的 150 万吨和咖啡的 110 万吨。2023 年下半年，巴西可用农业仓储能力为 2.109 亿吨，较上半年增加4.7%。活跃的场所数量为 9,102 个，较上半年增加 4.8%。南里奥格兰德州拥有最多的仓储设施(2,387 个)，其次是马托格罗索州(1,621 个)和帕拉纳州(1,369 个)。马托格罗索州拥有全国最大的储存能力，有 5,550万吨。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com