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Evening session notice 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 2024年6月14日星期五 方正中期期货研究院 观点概览 重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 【市场逻辑】 国内期货仓单有所回升，目前已经形成进口窗口打开叠加库存持续回升的情况，调整压力增加，但原料端支撑继续限制铅调整空间。铅技术走势，关注18400，线上整体多头强势格局，不失守延续偏强，但若有色继续共振回调跌破技术支撑，则下档则关注18000 旺季纯碱整体有望震荡偏强运行，同时今年下游备货充分，短期难以形成显著的紧缺效应；夏季检修高峰期间供需状况存不确定性，普通投资者谨慎参与09空单。 【交易策略】 受夏季检修及工业领域节能降碳政策影响，纯碱夏季偏强运行态势难以逆转，建议纯碱需求企业09合约2200元以下择机买入套保。 【行情复盘】 主力P2409合约报收7684元/吨，环比前日变化-42元/吨或-0.54%，主力Y2409报收7884元/吨，环比前日变化-44元/吨或-0.55%。现货油脂市场:广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价7810元/吨-7910元/吨，较上一交易日上午盘面小跌70元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+200左右。广东豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价7910元/吨-8010元/吨，较上一交易日上午盘面小跌80元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在09+120元左右。 【重要资讯】 【市场逻辑】 棕榈油：5月马棕产量环比增加13.48%至170万吨，出口环比增加11.66%至138万吨，5月末马棕库存环比增加0.5%至175万吨，累库幅度基本符合市场预期。棕榈油处于增产季，马棕后市仍有累库存预期，但棕榈油与替代植物油价差有所修复，需求国补库需求仍存，对产地报价形成一定支撑。短期关注原油价格走势、产地棕榈油出口表现。豆油：6-7月国内大豆到港数量处于近年同期高位，月均到港预估1000万吨以上，国内豆油延续季节性累库存预期。美豆播种、出苗进展较为顺利，截至6月9日当周优良率72%，高于去年同期的59%，目前暂无极端不利天气。6月USDA报告将巴西大豆产量由1.54亿吨调降至1.53亿吨，高于市场此前预期的1.518亿吨，影响中性略偏空。重点关注产区天气情况，中长期关注三季度是否发生拉尼娜及其对美豆单产预期的影响。 以区间震荡对待，区间低位可尝试偏多操作，豆油支撑7520-7550，压力8350-8500。 部分牌号现货价格下调50-100元/吨。 【重要资讯】 白卡纸市场多数区域价格稳定，局部低价小幅上调。纸厂近期接单尚足，部分规格供应偏紧，对市场存利好传导。贸易商存低价惜售心理，低价略有上移，但终端订单整体偏淡，市场全面上行存难度。生活用纸市场价格稳定，多数纸企开工变动有限，部分存减产或停机情况，下游按需采买，需求略显清淡。上游纸浆震荡整理，成本高位运行，市场观望情绪仍存。 【市场逻辑】 纸浆自身基本面未见改善，同时商品市场情绪仍较弱，美联储降息概率提升，并未明显扭转当前偏弱的需求预期，但从流动性方面对价格有一定利多。目前海外针叶浆报价仍较高，由于需求疲软，叠加期货走弱，卖家对进口漂针浆和漂阔浆的推涨计划受阻，中国买家听闻欧洲浆价下滑，对中国市场也看弱，加拿大和北欧NBSK价格维持在810-840美元/吨不变，中国针叶浆即期进口成本仍在6650-6850元附近，期货贴水持续扩大。南美漂阔浆价格稳定在740-750美元/吨。 美联储6月议息会议态度中性，并未提供明显利多，纸浆继续交易基本面变化，国内下游成品纸市场延续弱势，纸浆价格也继续承压，不过内外价差偏高的情况下，纸浆下跌势头可能放缓，需跟踪海外需求情况及浆厂是否降价。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
