新能源·投研日报

新能源 一、行情建议 2024年6月11日星期二 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 品种 行情评述 操作建议 多空博弈，硅价震荡 1、重要消息：（1）包头旭阳（二期）年产6万吨高纯晶硅项目备案。近日，包头旭阳硅料科技有限公司（二期）年产6万吨高纯晶硅项目备案。项目总投资364591万元，年产6万吨高纯晶硅，总占地面积约382亩。（2）国家发改委等六部门：以县域为单元开展风、光资源普查试点。6月6日，国家发改委等六部门发布关于开展风电和光伏发电资源普查试点工作的通知。通知指出，按照普查基础良好、对象覆盖全面、具有区域典型性的原则，选择河北、内蒙古、上海、浙江、西藏、青海等6个省（自 品种：工业硅 治区、直辖市）作为试点地区，以县域为单元，开展风电和光伏发电资源 观点：1、单边： 普查试点工作。 震荡；2、跨期： 2、行情回顾：6月7日，工业硅主力合约日内震荡，收盘价为12,305元/ 11-12反套持有 吨，涨跌幅-1.56%。工业硅2412合约日内震荡，收盘价为14,870元/吨，涨跌幅-1.06%。 逻辑：1、基本面 工业硅 3、现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价维稳为主。421#与通氧553#价差为500元/吨，与前一交易日变化0元/吨，最优交割品为421#。华东421#现货平均价为13600元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为-705元/吨，较上一交易日变化160元/吨。 “高开工+高库存 +弱需求”的格局。2、交割质量修改，利空近 4、逻辑观点： 月，利多远月 基本面，供强需弱走阔。供给端，周度产量、新开炉数持续增加。新 推荐星级： 疆产量基本稳定，四川持续增产，云南大幅复工，分别新增开炉数1/3/11台。供给整体宽松，对库存去化造成压力。需求端，多晶硅方面，周度产 ★★★ 量降低，工厂库存持续高位累库，亏损收窄。短期内，基本面整体偏弱，但亏损状况有所改善，且四川大厂检修计划取消，预计多晶硅周度产量或维持现状。中长期看，节能降碳行动方案相关配套政策的出台及效果。有机硅方面，周度产量、开工率持续下降，工厂库存减少。有机硅厂后续以正常生产为主，有机硅需求后续或维稳。铝合金方面，铝合金需求维稳为主。 库存方面，仓单保持高位。截止6月7日，广期所公布的注册仓单 28.43万吨，较前日+0吨。 市场博弈政策端强预期与基本面的弱现实。一是，政策端对基本面更多发挥中长期支撑，短期内的实质影响主要有限，且多个说法前期已有提及，市场前期或已定价。二是，基本面供需差持续走阔，叠加库存压力累计、基差不利于现货消化，对期价形成实质压力。短期内，资金博弈尚未结束，波动预计较大，建议谨慎参与。中长期看，一是需要关注后续配套政策的出台及实质影响，二是观点供强需弱的基本面格局是否出现改善。 二、重点数据监测 表1现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 13000 0 553#(通氧) 13100 0 421# 13600 0 441# 13350 0 3303# 14050 0 黄埔港 553#(通氧) 13150 0 421# 13750 0 天津港 553#(通氧) 12950 0 421# 13700 0 昆明 553#(通氧) 13350 0 421# 13850 0 四川 421# 13400 0 数据来源：SMM 图1工业硅主连走势及基差 数据来源：SMM、Wind 图2：工业硅注册仓单（单位：吨） 数据来源：广期所 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701 投资咨询号：Z0015300联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788 期市有风险，入市需谨慎