5月挖机国内销量同比+29%，十三部门联合印发《交通运输大规模设备更新行动方案》

2024年06月11日 5月挖机国内销量同比+29%，十三部门联合印发《交通运输大规模设备更新行动方案》 机械设备 推荐(维持) 分析师 核心观点： 鲁佩：021-20257809：lupei_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130521060001 市 场 行 情 回 顾 ：上 周 机 械 设 备 指 数 下 跌4.31%，沪 深300指 数 下 跌0.16%，创业 板 指 下 跌1.33%。机 械 设 备 在 全 部28个 行 业 中 涨 跌 幅 排 名 第23位 。剔 除 负值 后 ，机 械 行 业 估 值 水 平（ 整 体 法 ）28.6倍 。上 周 机 械 行 业 涨 幅 前 三 的 板 块 分别 是 半 导 体 设 备 、航 运 装 备 、轨 道 交 通 设 备 ；年 初 至 今 涨 幅 前 三 的 细 分 板 块 分别 是 工 程 机 械 、 轨 道 交 通 设 备 、 航 运 装 备 。 研究助理贾新龙：021-20257807jiaxinlong_yj@chinastock.com.cn 周 关 注 ：5月挖 机 国 内 销 量 同 比+29%，十 三 部 门 联 合 印 发《 交 通 运 输 大 规模 设 备 更 新 行 动 方 案 》 【 工 程 机 械 】据 中 国 工 程 机 械 工 业 协 会 对 挖 掘 机 主 要 制 造 企 业 统 计 ，2024年5月 销 售 各 类 挖 掘 机17824台 ，同 比 增 长6.04%，其 中 国 内8518台 ，同 比 增 长29.2%；出 口9306台 ，同 比 下 降8.92%。2024年1—5月 ，共 销 售 挖 掘 机86610台 ， 同 比 下 降6.92%； 其 中 国 内45746台 ， 同 比 增 长1.81%； 出 口40864台 ，同 比 下 降15.1%。2024年3月 起 ，国 内 挖 机 销 量 同 比 增 速 持 续 为 正 。从 周 期 波动 角 度 ，挖 掘 机 市 场 自2022年 以 来 进 入 下 行 周 期 ，我 们 预 计2024年 是 国 内 市场 筑 底 之 年 ， 叠 加 大 规 模 设 备 更 新 政 策 ，2025年 有 望 逐 步 启 动 新 一 轮 更 新 置换 周 期 。全 球 工 程 机 械 市 场 万 亿 级 别 ，工 程 机 械 出 海 空 间 依 旧 广 阔 。相 关 标 的 ：三 一 重 工 、 徐 工 机 械 、 中 联 重 科 、 柳 工 、 恒 立 液 压 。 王霞举：021-68596817：wangxiaju_yj@chinastock.com.cn 【 轨 交 装 备 】近 日 ， 交 通 部 等 十 三 部 门 联 合 印 发 《 交 通 运 输 大 规 模 设 备 更 新行 动 方 案 》。方 案 提 出 ，要 立 足 各 地 交 通 运 输 发 展 实 际 和 能 源 资 源 禀 赋 ，实 施老 旧 机 车 淘 汰 更 新 等 七 大 行 动 ，明 确 老 旧 铁 路 内 燃 机 车 报 废 运 用 年 限 为30年 ，鼓 励 新 能 源 机 车 更 新 。到2028年 重 点 区 域 老 旧 机 车 基 本 淘 汰 ，实 现 新 能 源 机车 规 模 化 替 代 应 用 。5月22日 ， 国 铁 集 团 发 布 招 标 公 告 ， 采 购 机 车260台 。轨 交 装 备 迎 客 流 复 苏+降 低 物 流 成 本+设 备 更 新 三 重 逻 辑 ， 看 好 后 续 招 标 需 求释 放 。1）铁 路 客 流 恢 复 超 预 期 ，假 期 单 日 旅 客 发 送 量 屡 创 新 高 ；2）受 疫 情 影响 近 三 年 出 行 低 迷 致 新 车 采 购 量 偏 低 ，动 车 组 数 量 存 在 较 大 缺 口 ，未 来 有 望 逐步 释 放 新 增 通 车 里 程 及 车 辆 采 招 ；3）新 一 轮 大 规 模 设 备 更 新 推 动 下 ，老 旧 内燃 机 车 淘 汰 时 间 提 前 带 动 机 车 弹 性 可 能 翻 番 ， 且 铁 路 车 辆 庞 大 存 量 带 来 更 新维 保 需 求 ， 和 谐 号 部 分 车 型6年 进 入 大 修 期 ， 受 疫 情 影 响 维 修 需 求 也 减 少 推迟 ，后 续 有 望 逐 步 释 放 ；4）中 央 财 经 委 员 会 第 四 次 会 议 提 出 降 低 全 社 会 物 流成 本 中 再 提“ 公 转 铁 ”，有 望 拉 动 铁 路 机 车 货 车 需 求 。建 议 关 注 相 关 标 的 中 国中 车 、 时 代 电 气 、 思 维 列 控 、 中 国 通 号 。 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_5月PMI指数49.5%，人形机器人产业链催化频繁 【银河机械】行业周报_机械行业_CME预估5月国内挖机销量同比+19%，国铁集团发布动集及机车采购【银河机械】行业周报_机械行业_宇树发布第二款通用人形机器人G1，工程机械有望受益地产政策放松 投 资 建 议 ：建 议2024年 重 点 关 注 （1） 大 规 模 设 备 更 新 带 来 的 投 资 机 遇 ， 包括 铁 路 装 备 、机 床 、工 程 机 械 及 船 舶 等 ，（2）装 备 出 海 ，包 括 消 费 类 机 械 、叉车 、工 程 机 械 、锂 电 设 备 等 ，（3）AI+应 用 落 地 带 动 的 投 资 机 遇 ，包 括 人 形 机器 人 及AI硬 件 落 地 驱 动 的3C自 动 化 ，（4） 其 他 新 技 术 渗 透 率 提 升 方 向 及 新质 生 产 力 方 向 带 动 的 设 备 投 资 机 遇 。 风 险 提 示 ：政 策 推 进 程 度 不 及 预 期 的 风 险 ；制 造 业 投 资 增 速 不 及 预 期 的 风 险 ；行 业 竞 争 加 剧 的 风 险 。 目录 三、风险提示..............................................................................................................................................................................10 一、周行情复盘 上 周 机 械 设 备 指 数 下 跌4.31%， 沪 深300指 数 下 跌0.16%， 创 业 板 指 下 跌1.33%。 机 械 设 备 在全 部28个 行 业 中 涨 跌 幅 排 名 第23位 。 剔 除 负 值 后 ， 机 械 行 业 估 值 水 平 （ 整 体 法 ）28.6倍 。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 上 周 机 械 行 业 涨 幅 前 三 的 板 块 分 别 是 半 导 体 设 备 、航 运 装 备 、轨 道 交 通 设 备 ；年 初 至 今 涨 幅 前三 的 细 分 板 块 分 别 是 工 程 机 械 、 轨 道 交 通 设 备 、 航 运 装 备 。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、重点新闻跟踪 【 工 程 机 械 】 徐 工 新 能 源 装 载 机 再 创 佳 绩。5月31日 ，“ 徐 工 新 能 源 装 载 机 高 光 时 刻 见 证 会 ”在 徐 工 绿 色 化 、数 字 化 装 载 机 械 制 造 基 地 隆 重 举 行 ，庆 祝 徐 工 新 能 源 装 载 机 单 月 产 销 第500台 、单 月 出 口 超100台 。2023年11月 ，徐 工 首 条 新 能 源 装 载 机 生 产 线 建 成 并 投 产 ，实 现 对 整 机 生 产 关 键 控 制 点 智 能 检 测 监控 ，并 实 时 数 字 化 显 示 。基 于5G+工 业 互 联 网 技 术 ，以 端 到 端 的 业 务 管 理 模 式 ，通 过 各 系 统 之 间 的信 息 数 据 互 联 ，各 分 装 线 实 现 数 据 及 时 共 享 、互 联 互 通 。在 各 条 智 能 制 造 系 统 的 加 持 下 ，每25min就 有 一 台 徐 工 新 能 源 装 载 机 下 线 。 仅 半 年 时 间 ， 从 初 始 的50台 到 如 今 的500台 ， 徐 工 新 能 源 装 载机 每 月 产 销 量 需 求 迅 速 增 长 。（ 新 闻 来 源 ： 中 国 工 程 机 械 工 业 协 会 ） 中 联 重 科 随 车 起 重 机 海 外 产 品 批 量 发 车。5月31日 ， 中 联 重 科 随 车 起 重 机 海 外 产 品 批 量 发 车仪 式 在 中 联 重 科 汉 寿 工 业 园 举 行 ，28台 随 车 起 重 机 启 程 奔 赴 沙 特 和 俄 语 区 ， 将 为 海 外 工 程 建 设 贡献 力 量 。此 次 批 量 出 口 海 外 的 中 联 重 科 随 车 起 重 运 输 车 ，装 配 全 新 一 代V系 列 直 臂 式 起 重 机 ，具 有起 重 性 能 强 、工 作 幅 度 大 、吊 臂 轻 量 化 、回 转 更 平 稳 、作 业 更 高 效 、维 修 更 方 便 等 众 多 亮 点 ，受 到海 外 客 户 的 认 可 。（ 新 闻 来 源 ： 中 国 工 程 机 械 工 业 协 会 ） 【 轨 道 交 通 】 市 场 回 暖 ！ 新 增 开 工328.73公 里 ！ 总 投 资662.53亿 元 ！从 线 路 梳 理 来 看 ， 无 论 是 新 增 运 营 还是 新 增 开 工 ， 相 比 于4月 来 看 ，5月 ， 无 论 是 城 轨 还 是 铁 路 都 出 现 了 增 长 态 势 ！ 包 括 城 轨 和 铁 路 ，新 增 开 工 线 路 里 程 达328.73公 里（ 其 中 佳 木 斯 至 同 江 铁 路 扩 能 改 造 工 程 为 改 造 项 目 ，里 程 达258公里 ）， 总 投 资662.53亿 元 。（ 新 闻 来 源 ： 轨 道 交 通 网 ） 我 国 首 个 ，正 式 投 入 商 运 ！6月2日 ，我 国 首 个 重 载 铁 路 加 氢 站— —国 家 能 源 集 团 巴 图 塔 加 氢站 正 式 投 入 商 业 运 营 。巴 图 塔 加 氢 站 位 于 内 蒙 古 鄂 尔 多 斯 市 ，主 要 为 国 内 大 功 率 氢 能 源 动 力 调 车 机车 和 “ 氢 燃 料 电 池+锂 电 动 力 电 池 ” 零 排 放 接 触 网 作 业 车 提 供 加 氢 服 务 。 站 内 搭 载 我 国 独 立 研 发 制造 的 全 球 首 台 耐 低 温 自 动 加 注 加 氢 机 器 人 和 大 流 量 加 氢 机 ， 可 在 最 低 零 下25摄 氏 度 的 条 件 下 ， 实现 全 天 候 连 续 工 作 和 大 流 量 自 动 加 氢 。（ 新 闻 来 源 ： 轨 道 交 通 网 ） 【 油 气 开 发 设 备 】 中 阿 能 源 深 化 合 作 共 赢，助 力 中 阿 命 运 共 同 体 建 设。6月4日 ， 哈 法 亚 天 然 气 处 理 厂 （GPP）项 目 进 入 投 产 最 关 键 的 时 刻 。这 个 项 目 是 伊 拉 克 天 然 气 工 业 发 展 的 重 要 战 略 项 目 之 一 ，也 是 中 伊 两国 在 共 建“ 一 带 一 路 ”框 架 下 友 好 合 作 的 又 一 个 项 目 。项 目 正 式 投 产 后 ，哈 法 亚 天 然 气 处 理 厂 将 成为 伊 拉 克 历 史 上 首 个 成 规 模 的 油 气 联 动 项 目 。（ 新 闻 来 源 ： 国 际 石 油 网 ） 中 国