大越期货贵金属早报

贵金属早报-大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-852267592024年6月11日 CONTENTS 目录前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 黄金1、基本面：美国非农数据明显好于预期，金价大幅回落；美国三大股指震荡，欧洲三大股指集体收跌；美债收益率多数收涨，10年期美债收益率涨3.5个基点报4.472%；美元指数涨0.19%报105.13，人民币小幅贬值；COMEX黄金期货收跌3.21%报2311.1美元/盎司；中性2、基差：黄金期货562.3，现货559.64，基差-2.66，现货贴水期货；偏空3、库存：黄金期货仓单7905千克，不变；偏空4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线shang方；中性5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：今日关注美国5月非农报告、欧央行行长和美联储官员讲话、中国进出口、欧元区一季度GDP终值。美国非农数据明显好于预期，降息预期大降，金价大幅回落，周末欧洲议会选举惊变，欧洲股债汇全线下挫，周一金价小幅回升。国内现货金溢价维持在6元/克，国内情绪依旧强劲，节后开盘或将提供支撑。本周关注美联储会议和美国CPI，情绪波动大，谨慎操作。 白银1、基本面：美国非农数据明显好于预期，银价大幅下挫；美国三大股指震荡，欧洲三大股指集体收跌；美债收益率多数收涨，10年期美债收益率涨3.5个基点报4.472%；美元指数涨0.19%报105.13，人民币小幅贬值；COMEX白银期货收跌5.31%报29.27美元/盎司；中性2、基差：白银期货8221，现货8195，基差-26，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单733902千克，日环比减少21571千克；偏多4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：美国非农数据明显好于预期，降息预期大降，银价大幅下挫，周末欧洲议会选举惊变，欧洲股债汇全线下挫，周一银价小幅回升。国内情绪非常强劲，随着银价回落，溢价或继续扩大，银价超常情绪依旧为主要影响，风险巨大，谨慎操作。本周关注美联储会议和美国CPI数据，高涨情绪下依旧偏涨。 黄金利多：1、宽松预期依旧高涨，降息时间点提前，降息幅度大幅增加2、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期3、经济软着陆预期强劲，风险偏好强劲利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、经济衰退预期降温，利率保持高位逻辑：降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件白银利多：1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高利空：1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位逻辑：宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件 本日关注：14:00 英国4月三个月ILO就业人数与失业率；15:10 欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy讲话；19:00 欧洲央行管委Villeroy和Holzmann讲话；19:05 欧洲央行首席经济学家Lane讲话；22:00 美联储为期两天的FOMC货币政策会议开幕；次日00:45 欧洲央行执委、巴塞尔银行监管委员会成员Elderson讲话； 指标前收最高最低涨跌涨跌幅（%）沪金2408562.3#N/A#N/A#N/A#N/A沪银24088221#N/A#N/A#N/A#N/ACOMEX黄金240823282331.32304.53.000.13COMEX白银240729.84529.93529.230.4051.38SGE黄金T+D559.64#N/A#N/A#N/A#N/ASGE白银T+D8195#N/A#N/A#N/A#N/A伦敦金现2310.6452313.822287.317.130.75伦敦银现29.731829.81529.1060.561.93美元指数105.125104.9503103.99690.820.79资料来源：wind -10-8-6-4-202461月1日2月23日4月16日6月8日7月31日9月22日11月14日沪金6-12价差2019年2021年2022年2023年2024年-150-100-500501001501月1日2月23日4月16日6月8日7月31日9月22日11月14日沪银6-12价差2019年2021年2022年2023年2024年 8994991041091141191,1801,2801,3801,4801,5801,6801,7801,8801,9802,0802,1802018-03-292019-03-292020-03-292021-03-292022-03-292023-03-29伦敦金现和美元指数伦敦金现美元指数资料来源：wind 899499104109114119121416182022242628302018/32018/82019/12019/62019/112020/42020/92021/22021/72021/122022/52022/102023/32023/8伦敦银现和美元指数伦敦银现美元指数资料来源：wind 657585951051151252018/32018/82019/12019/62019/112020/42020/92021/22021/72021/122022/52022/102023/32023/82024/1内外盘金银现货比伦敦金银现货比上海金银现货比资料来源：wind 75951151351551751952152352019-03-112019-11-112020-07-112021-03-112021-11-112022-07-112023-03-112023-11-11标普500富时100法国CAC40德国DAX日经225伦敦金现伦敦银现资料来源：wind -1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.00-1.10-0.100.901.902.903.904.905.902020-01-022020-08-022021-03-022021-10-022022-05-022022-12-022023-07-022024-02-02美债十年期收益率TIPS通胀预期10年名义收益率美债10年期TIPS资料来源：wind美债收益率多数收涨，10年期美债收益率涨3.5个基点报4.472% 020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000300,000350,000400,000450,000500,000550,000600,0002024-03-042024-03-182024-04-012024-04-152024-04-292024-05-132024-05-27沪银前二十持仓多单量空单量净持仓2024年6月10日2024年6月7日增减幅度多单量456,940456,0628780.19%空单量382,837375,0357,8022.08%净持仓74,10381,027-6,924-8.55% 020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,00070,00090,000110,000130,000150,000170,000190,000210,000230,000250,000沪金前二十持仓多单量空单量净持仓2024年6月10日2024年6月7日增减幅度多单量205,925206,367-442-0.21%空单量95,11797,687-2,570-2.63%净持仓110,808108,6802,1281.96% 600700800900100011001200130014001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日SPDR黄金ETF持仓2019年2020年2021年2022年2023年2024年ETF持仓小幅增加资料来源：wind 9000110001300015000170001900021000230001月1日1月26日2月20日3月16日4月10日5月5日5月30日6月24日7月19日8月13日9月7日10月2日10月27日11月21日12月16日白银ETF持仓2019年2020年2021年2022年2023年2024年ETF持仓小幅增加资料来源：wind 01000200030004000500060007000800090001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日2019年2020年2021年2022年2023年2024年600000011000000160000002100000026000000310000003600000041000000460000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日2019年2020年2021年2022年2023年2024年资料来源：windCOMEX金仓单小幅减少沪金仓单继续增加 2400000002600000002800000003000000003200000003400000003600000003800000004000000004200000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日2019年2020年2021年2022年2023年2024年7000001200000170000022000002700000320000037000001月2日1月30日2月27日3月26日4月24日5月25日6月22日7月20日8月17日9月14日10月19日11月16日12月14日2019年2020年2021年2022年2023年2024年资料来源：wind沪银仓单小幅减少，处于5年最低COMEX银仓单小幅减少，为同期5年低位 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979THANKS!地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535 E-mail：dyqh@dyqh.info