有色周报：碳酸锂

2024年6月8日有色周报—碳酸锂研究员：兰雪交易咨询：Z0018543审核：唐韵 Z0002422 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出 的任何投资决策与本公司和作者无关。 http://www.eafutures .com地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 1观点综述2平衡表3基本面数据目录 本周观点•碳酸锂：消息面，财政部下达2024年财政贴息和奖补资金64.4亿元，用于2024年汽车以旧换新中央财政补贴资金预拨。供应端来看，国内产量维持涨势，4月国内碳酸锂产量约5.28万吨，环比上升24%，同比增加80%。进口端来看，4月中国进口碳酸锂产品约2.12万吨，环比增加11%，同比增加87%。智利四月出口放量，发往中国的碳酸锂达2.29万吨，预计将影响我国5月进口量。需求面来看，四月份终端需求仍比较好，新能源车产销同比仍保持30%左右的增长，但销售环比数据却是小幅下滑，影响电池排产，进而影响正极采购需求。但随着“以旧换新”及“新能源下乡”的实施，车销有回升的预期。综上，现货基本面短期内仍呈供强双增状态，但供应增速较快，过剩幅度扩大，供应端压力较大。后续需关注5-6月新能源车销增速及6月排产情况。 •供需： 5月预估碳酸锂总供应85288吨，总需求74165吨，供需差为11123吨。6月预估碳酸锂总供应83600吨，总需求70132吨，供需差为13468吨。 •库存： 库存方面，SMM数据显示，4月月度库存为63888实物吨，其中下游库存26588实物吨，冶炼厂库存37299实物吨。本周周度库存为95953实物吨，其中冶炼厂库存54597实物吨，正极厂库存22358实物吨，电池及贸易商库存18998实物吨。百川数据则显示，本周周度工厂库存为23245吨。•价差： 6月7日电池级碳酸锂现货价格为101175元/吨，较上周五价格环比下跌4.46%，期货价格为100050元/吨，基差为1125元/吨。东亚期货4基本面要点： 1观点综述2平衡表3基本面数据目录 平衡表-全球东亚期货6 平衡表-国内东亚期货7 1观点综述2平衡表3基本面数据目录 原料东亚期货90500001000001500002000002020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-04数据源：PPA黒德兰港锂辉石精矿发运量（吨）0200,000400,000600,000800,0002023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/032024/04数据源：SMM中国锂精矿进口量进口总量（吨）自澳大利亚进口量（吨）自津巴布韦进口量（吨）60070080090010001100120001-0202-0203-0204-0205-0206-02数据源：SMM锂辉石精矿价格(6%,CIF中国) 0500010000150002023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-05数据源：SMM锂云母价格（元/吨）锂云母1.5%-2.0%锂云母2.0%-2.5% 供需-碳酸锂东亚期货10-50050100020,00040,00060,00080,0002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-05数据源：SMM中国碳酸锂月度产量与增速总产量（实物吨）同比（%）环比（%）-40-20020406080100120140010,00020,00030,00040,00050,0002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-05数据源：SMM中国电池级碳酸锂产量与增速电池级（实物吨）同比（%）环比（%）-40-2002040608010012014005,00010,00015,00020,00025,0002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-05数据源：SMM中国工业级碳酸锂产量与增速工业级（实物吨）同比（%）环比（%）020,00040,00060,00080,0002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-05数据源：SMM中国碳酸锂月度产量-分来源（吨）锂辉石锂云母盐湖回收量010,00020,00030,00040,00050,00060,0002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-05数据源：SMM中国碳酸锂分地区产量（吨）江西青海四川江苏山东湖南河北其他-50%0%50%100%020,00040,00060,00080,000100,0002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-03数据源：鑫椤资讯全球碳酸锂产量及增速产量（吨）同比环比 供需-碳酸锂东亚期货11-20%0%20%40%60%80%020,00040,00060,00080,000100,0002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-05数据源：SMM中国碳酸锂月度产能及开工率产能（吨）同比开工率05000100001500020000313437404346495225912151821数据源：SMM碳酸锂周度产量-分来源（吨）锂辉石产碳酸锂锂云母产碳酸锂盐湖产碳酸锂回收端产碳酸锂020406080100050001000015000200002022/12022/32022/52022/72022/92022/112023/12023/32023/52023/72023/92023/112024/12024/32024/5数据源：百川碳酸锂周度产量及开工率碳酸锂总产量（周）,吨碳酸锂开工率（周）,%05000100001500020000147101316192225283134374043464952数据源：百川中国碳酸锂周度产量（吨）2021年2022年2023年2024年 供需-氢氧化锂东亚期货12-50%0%50%100%010,00020,00030,00040,0002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-03数据源：鑫椤资讯全球氢氧化锂产量及增速产量（吨）同比环比-50%0%50%100%150%200%250%300%010,00020,00030,00040,0002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-05数据源：SMM中国氢氧化锂产量（实物吨）及增速总产量同比环比-40%-20%0%20%40%60%80%100%010,00020,00030,00040,0002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-05数据源：SMM中国氢氧化锂冶炼端产量（实物吨）及增速冶炼端同比环比-100%0%100%200%300%01,0002,0003,0004,0005,0006,0002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-05数据源：SMM中国氢氧化锂苛化端产量（实物吨）及增速苛化端同比环比 供需-氢氧化锂东亚期货130%20%40%60%80%100%010,00020,00030,00040,00050,00060,0002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-05数据源：SMM中国氢氧化锂月度产能及开工率产能（吨）同比开工率010,00020,00030,00040,0002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-05数据源：SMM中国氢氧化锂分地区产量（吨）江西四川浙江广西山东河北湖南其他地区020406080100020004000600080002022/12022/32022/52022/72022/92022/112023/1