电力设备行业周报：多措并举做好新能源消纳，SNEC光伏展举办在即

多措并举做好新能源消纳，SNEC光伏展举办在即 —电力设备行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌新能源消纳多措并举：电网建设加速、调控能力提高、放宽消纳红线 分析师：张涵S1050521110008zhanghan3@cfsc.com.cn联系人：罗笛箫S1050122110005luodx@cfsc.com.cn 6月4日，能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》。围绕如何多措并举做好高质量新能源消纳工作，保障新能源高质量发展，《通知》提出4项重点任务：1）加快推进新能源配套电网项目建设；2）积极推进系统调节能力提升和网源协调发展；3）充分发挥电网资源配置平台作用；4）科学优化新能源利用率目标。此外，《通知》还公示了2024年开工的新能源配套电网重点项目、2024年投产的新能源配套电网重点项目。 电网建设方面：《通知》指出，为国家布局的大型风电光伏基地、流域水风光一体化基地等重点项目开辟纳规“绿色通道”，加快推动一批新能源配套电网项目纳规。2024年开工的新能源配套电网重点项目包括陕北-安徽特高压直流、川渝特高压交流、蒙西-京津冀特高压直流、大同-怀来-天津北-天津南特高压交流、甘肃-浙江特高压直流等37个项目。 电网调控方面：《通知》指出，新增煤电灵活性改造、调节电源、抽水蓄能、新型储能和负荷侧调节能力规模，以及省间互济等调节措施；提升跨省跨区输电通道输送新能源比例，加强省间互济，拓展消纳范围；全面提升配电网可观可测、可调可控能力；构建智慧化调度系统，提高电网对高比例新能源的调控能力。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电力设备行业周报：政策持续加码，低空 经济催化不断》2024-04-012、《电力设备行业周报：eVTOL牵引低空经济，政策东风劲吹，商业前景可期》2024-03-263、《电力设备行业周报：人形机器人催化密集，3月光伏组件排产提升》2024-02-27 新能源利用率目标方面：《通知》指出，要科学优化新能源利用率目标，部分资源条件较好的地区可适当放宽新能源利用率目标，原则上不低于90%。 ▌SNEC光伏展举办在即，关注电池新技术进展 SNEC第十七届（2024）国际太阳能光伏与智慧能源（上海）大会暨展览会将于6月13~15日举办。据主办方会前消息，本届展会参展企业数为历年之最，国内外参展商达3500+家；观众预计达50万人次；学术专家预计达5000+人次；海外采买团阵容豪华，预计德国、西班牙、加拿大、澳大利亚、阿根廷、阿联酋、沙特阿拉伯等国前来寻找合作机会。 今年N型技术已成为市场主流，头部企业积极预热新品：TOPCon技术方面，晶科能源将举办N型组件发布会及海豚工 商业储能产品发布会；天合光能将展示全场景应用的N型700W+、210+N组件。BC技术方面，隆基绿能将携BC系列全场景产品家族参展，将于6月13日上午进行BC全场景发布，此外还将带来新产品和科技创新成果；爱旭股份将发布新一代ABC组件。异质结技术方面，华晟新能源将亮相0BB高功率无主栅组件等新技术和多款新品。 ▌投资建议 我们认为，新能源消纳是目前新型电力系统建设的当务之急，新能源配套电网建设有望提速，电网系统调节能力亟待提高，建议关注国电南瑞、平高电气、许继电气、思源电气、四方股份、东方电子、国网信通。对电力设备板块维持“推荐”评级。 ▌风险提示 政策支持力度不及预期风险、电网建设进度不及预期、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险等。 正文目录 1、投资观点：多措并举做好新能源消纳，SNEC光伏展举办在即..................................41.1、新能源消纳多措并举：电网建设加速、调控能力提高、放宽消纳红线.....................41.2、SNEC光伏展举办在即，关注电池新技术进展..........................................42、行业动态：印发做好新能源消纳工作的通知，隆基绿能拟发行100亿债券.......................52.1、行业动态........................................................................52.2、公司动态........................................................................63、光伏产业链跟踪：6月整体需求疲弱，静待SNEC展会后动态..................................74、上周市场表现：电力设备板块跌幅3.96%，排名第21名......................................115、风险提示...............................................................................13 图表目录 图表1：重点关注公司及盈利预测.........................................................5图表2：光伏产业链价格情况.............................................................9图表3：光伏辅材价格情况...............................................................11图表4：上周（6.3-6.7）申万行业表现....................................................12图表5：申万电力设备子板块中涨幅前十...................................................12图表6：申万电力设备子板块中跌幅前十...................................................12图表7：行业平均估值...................................................................13 1、投资观点：多措并举做好新能源消纳，SNEC光伏展举办在即 1.1、新能源消纳多措并举：电网建设加速、调控能力提高、放宽消纳红线 6月4日，能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》。围绕如何多措并举做好高质量新能源消纳工作，保障新能源高质量发展，《通知》提出4项重点任务：1）加快推进新能源配套电网项目建设；2）积极推进系统调节能力提升和网源协调发展；3）充分发挥电网资源配置平台作用；4）科学优化新能源利用率目标。此外，《通知》还公示了2024年开工的新能源配套电网重点项目、2024年投产的新能源配套电网重点项目。 电网建设方面：《通知》指出，为国家布局的大型风电光伏基地、流域水风光一体化基地等重点项目开辟纳规“绿色通道”，加快推动一批新能源配套电网项目纳规。2024年开工的新能源配套电网重点项目包括陕北-安徽特高压直流、川渝特高压交流、蒙西-京津冀特高压直流、大同-怀来-天津北-天津南特高压交流、甘肃-浙江特高压直流等37个项目。 电网调控方面：《通知》指出，新增煤电灵活性改造、调节电源、抽水蓄能、新型储能和负荷侧调节能力规模，以及省间互济等调节措施；提升跨省跨区输电通道输送新能源比例，加强省间互济，拓展消纳范围；全面提升配电网可观可测、可调可控能力；构建智慧化调度系统，提高电网对高比例新能源的调控能力。 新能源利用率目标方面：《通知》指出，要科学优化新能源利用率目标，部分资源条件较好的地区可适当放宽新能源利用率目标，原则上不低于90%。 1.2、SNEC光伏展举办在即，关注电池新技术进展 SNEC第十七届（2024）国际太阳能光伏与智慧能源（上海）大会暨展览会将于6月13~15日举办。据主办方会前消息，本届展会参展企业数为历年之最，国内外参展商达3500+家；观众预计达50万人次；学术专家预计达5000+人次；海外采买团阵容豪华，预计德国、西班牙、加拿大、澳大利亚、阿根廷、阿联酋、沙特阿拉伯等国前来寻找合作机会。 今年N型技术已成为市场主流，头部企业积极预热新品：TOPCon技术方面，晶科能源将举办N型组件发布会及海豚工商业储能产品发布会；天合光能将展示全场景应用的N型700W+、210+N组件。BC技术方面，隆基绿能将携BC系列全场景产品家族参展，将于6月13日上午进行BC全场景发布，此外还将带来新产品和科技创新成果；爱旭股份将发布新一代ABC组件。异质结技术方面，华晟新能源将亮相0BB高功率无主栅组件等新技术和多款新品。 对电力设备板块维持“推荐”评级。 2、行业动态：印发做好新能源消纳工作的通知，隆基绿能拟发行100亿债券 2.1、行业动态 能源局：印发做好新能源消纳工作的通知。6月4日，国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》，并作出了政策解读。通知提到，对500千伏及以上配套电网项目，国家能源局每年组织国家电力发展规划内项目调整，并为国家布局的大型风电光伏基地、流域水风光一体化基地等重点项目开辟纳规“绿色通道”，加快推动一批新能源配套电网项目纳规。通知要求，科学确定各地新能源利用率目标。省级能源主管部门要会同相关部门，在科学开展新能源消纳分析的基础上，充分考虑新能源发展、系统承载力、系统经济性、用户承受能力等因素，与本地区电网企业、发电企业充分衔接后，确定新能源利用率目标。部分资源条件较好的地区可适当放宽新能源利用率目标，原则上不低于90%，并根据消纳形势开展年度动态评估。 六部门：开展风电、光伏资源普查试点工作。6月6日，国家发展改革委、国家能源局、自然资源部、生态环境部、中国气象局、国家林草局发布《关于开展风电和光伏发电资源普查试点工作的通知》，《通知》指出：结合风电和光伏发电建设条件需要，摸清各试点地区风光资源分布的海拔高程、坡度坡向、湖泊冰川、地质灾害、潮汐、洋流、海底地貌、台风等环境要素和天然地形地貌特征，摸清生态保护红线、自然保护地、饮用水水源保护区、耕地和永久基本农田、Ⅱ级及以上保护林地、国家级公益林、天然林地、基本草原等环境敏感区及管控要求，以及国土空间、生态环保、水资源、防沙治沙与风电光伏一体化等政策条件。坚持耕地保护优先、生态优先，保护林草植被，重点向“三北”等沙漠、戈壁、荒漠地区倾斜，避让耕地和永久基本农田，尽量避让南方地区林草地，在严守相关管控要求的前提下，提出风电和光伏发电的可利用区域。 上海：加快分布式光伏等能源智慧管控系统建设，到2027年累计培育30家绿色园区。5月31日，上海市经信委印发《上海市推动工业领域大规模设备更新和创新产品扩大应用的专项行动》的通知。《行动》指出，引导企业实施工艺升级和设备提标改造，到2027年累计培育500家绿色工厂。支持产业园区运用技术数字技术推动设施共建共享、能源智慧管控、资源循环利用，加快分布式光伏、多元储能、高效热泵、余热余压、绿色微电网等能源智慧管控系统建设，力争到2027年累计培育30家绿色园区。持续推动企业能源管理中心建设，对符合条件的项目给予核定项目投资20%，最高1000万元支持。推动能源和用能设备绿色低碳更新改造，到2027年累计节能量50万吨标煤，新增光伏装机50万千瓦，储能应用规模20万千瓦。 广东：分布式光伏能装尽装。日前，广东省人民政府办公厅印发《广东省推进分布式光伏高质量发展行动方案》，其中能耗方面，分布式光伏发电电量消费不纳入能源消耗总量和强度控制。1）加快推进绿色低碳产业园建设，力争新建厂房屋顶光伏覆盖率到2025年达到50%、2030年实现全覆盖；对既有各类园区全面实施绿色化改造，力争光伏覆盖率到2030年不低于50%。2）推进公共机构、