大模型专家20240604

2024年06月04日22：05 发言人00：00 就相关的一些核心的公司，基本上都会有相应的一些主题演讲。特别是在前天晚上的时候，英伟达这边看CEO，然后去做了一个看目前的一个主题演讲，其中讲的内容非常多，然后我们这边比较关心的一个点，主要有这么几个。第一个就是他的这个演讲里面，非常清晰的讲到了GTC时候发布的一系列的产品，包括他的GPU，包括它的服务器以及与其相关的一些NNVlinkswitch，主要 的一些网卡，还有这个以太网的交换机spectrum，还有它的quarterum的ID交换 机，是传两桶系列。基本可以看到它整个都做了一个展示，这个覆盖面或者整个的一个解决方案都是非常的齐全的。所以这个是我们在他的这个主题演讲里面关注关注度比较高的一个点。 发言人01：15 然后从这个里面可以看到，特别是在这个patuone，就是以太网交换机这块他花了比较多的笔墨 去做一个描述。其实这个也跟他之前季报这个交流会里面所提到的，英伟达未来会更加注重于这种以太网这种解决方案，在这个AI集群里面的这种应用跟这个点是一个相关的。所以能看到就是在未来更多的一个集群要去做建设，包括一些更多的GPU，成千上万的GPU要去组合成为一个大的集群的一个 顺利的提供的时候。以太网的这种这种覆盖面，还有它的一个可支持的这种GPU的数量。发言人02：12 在跟it相比，它不管是在性能上，在成本上都是有很强的一个优势。所以这也是为什么英伟达要去发 力以太网架构的最核心的一个关键点。然后这是我们在从这个主题演讲里面看到的第一个非常关键的点 。 发言人02：36 然后第二个就是英伟达也非常明确的提到了，他们未来每年都会有相应的一些产品结构的一个迭代，架构的一个迭代。包括24年他们他已经发布的这个B系列的GPU，还有对应的mlink5switch，还有X800，还有quoraMX800这些配套的产品。然后到25年，也很明确 要提到了，他们GPU要升级到这个ultra，还有这个sataon，也会进一步去升级到ultrax800的这个系列。然后等到26年的时候，就会有新一代的GPU，就是这个ruby会 有一个发布。对应的这种NVswitch也会演进到第六代，包括它的这个网卡也会升级为CCX9，以及它的这个以太网和EID的这个speech也会升级到X11600。而且这里面有个细 节，就是未来他的这个switch有可能会把ib和以太网去做一个整合。所以从这个角度来说，未 来英伟达对于算力的这个算力算算力设备以及网络设备的一个演进是有非常清晰的一个路线图的。所以可以看到对于整个产业链的一个规划，或者说对于产业链未来发展方向的一个指引也是非常的清晰的。发言人04：06 然后归结到我们通信这边关注度会比较高的一些方向上，近期也有很多人在传闻，英伟达要去发力这个以太网的这个网络架构了。那对应了这种光模块也好，相关的一些设施设备也会配套的去做一些去做一 些眼镜仪或者说直接点这种采购，反正像这个传闻，我们目前还没有完全确认。但是从这个产业链的角度来说，我们分析下来，感觉针专门针对于以太网的这种架构，去去采购一个单独的一个光模块，这个可能性不算特别的大。因为传统的运应用于ID网络的这个光模块，其实是通过非常简单的一些改动，是可以直接用到这个以太网的这个架构里面去的。所以我觉得继续去沿用原有的这一些这种光模块的这种产业链，会是一个比较合适的一个一的选择。所以这是一个我们这边的一个判断。但不管怎么说呢，随着以太网这边这种低成本的组网架构得到一个应用，成为一个主流，那对于拉动于拉动英伟达本身GPU的一些销售是有很大的一个帮助的。 发言人05：37 因为之前产业链的一些反馈，就觉得整个英伟达的这种算力传感器，就包括它的GPU服务器以及ID 的交换，你整体算下来成本还是比较贵的那现在如果有了一个成本更低，然后它能够支持接入的这个GPU数量更大的这种网络解决方案，就是这种以太网的解决方案能够成为主流的话，那他整体的一个投资是有望能够得到下降的。因此我们认为从这个角度来说，对于拉动英伟达本身的这个GPU的销售是有很大的一个帮助的。进而也会拉动对于这里面相应的这些互联，特别是光互联这边的这个需求。所以后来不管从这个技术的成熟度也好，或者产业链的知识程度也好，其实对于光照派这边其实都是有相关的这些利好的，因此从这个角度我们还是会坚定去看好这个呃AI算力的发展。 发言人06：47 对于光模块，特别是光高速光模块800T以及1.6T这种光模块的一个需求的拉动。然后最近的这 个行情其实也很明显，也能看到要受上前段时间英伟达的这个财报，他们对于以太网的规划，以及前天晚上这个complex他们的一个主题演讲的一些催化影响。短期来看中光模块的一些核心的标的， 不管是新医生也好，中那个中国市场今天的中国市场也好，其实都是有很很很强烈的一些表现。就是对于这种行业的一些变化带来的一些利好催化。所以我们认为后续整个观光块还是会维持一个比较活跃，而且是景气度持续向上的这么一个趋势。 发言人07：47 但是从我们最为看好的一个时间节点来说，我们认为还是在这个Q2末周三下就是下游的客户对于明年的800G或者1.6T的光模块的需求，或者说具体的订单能够进一步清晰化，会是整个光模块的行 情下一步大大的一个上行周期的一个核心新的驱动，以及核心的一个一个一一个支撑点。所以建议各位领导可以继续继续持续的去关注AI这条线对于光伏快这边的一个利好的一些催化。然后从标的建议上 ，我们建议关注，建议各位领导关注的是这个中期创信上以及这个天赋通信。然后另外包括像元洁科技以及受这个国产专利催化更大的光程科技，也都是我可以重点去做关注的。 发言人08：55 然后在相应比较合适的一个位置，也可以去做相应的一些配置了。因为目前泡沫块调整到这个位置来看 ，我们觉得无论是从安全性来说，还是从未来的一个弹性空间性价比来说，都是比较合适的一个时点了 。好的，我这边的汇报就到这里。 发言人09：23 先生，大家好，我是华阳传媒的。首先是刘鑫，欢迎大家来参加我们这个TMT的美国产的活动。我接下来汇报一下传媒这边的观点。最近一段时间确实由于各方面的原因，就是传媒板块整体表现相对比较一般。我认为主要的还是一些情绪的一些影响，主要代表性的一个是AI的情绪的退潮，另外一个现在就是怎么监管，包括ST或缺失风险的一些股票比较多，然后大家对小票会比较担心，那传媒这边小票会比较多。那有一些传媒的标志性的公最近也是由于受到了一定的监管的关注，所以其实带动了一定的情绪，但是我觉得这个事情还是个别现象，没没必要一棍子打死所有人。传媒里面依旧会有非常多的有阿尔法的好的公司，我个人认为现在是错杀的。 发言人10：18 举个简单的例子，就比如说南方传媒，南方传媒最近是出现在了某一个名单里，那个名单里面可能会有说，什么退市风险那一些公司。当然我看那名单里也有很多，其他的很大的一些公司。那南方传媒出现名单里是因为可能他们认为被立案过，但是南方传媒的立案是他的子公司。然后当时是有一个说，他子公司有一个关于众泰的一个不实的报道。当时也是就是他作为媒体，作为一个报业的媒体，然后就是一个报刊报道了一个不实的新闻，只是罚款20万，然后这个事情也已经完全解决了。 发言人10：54 那这种事情在大家恐慌，就所谓的退市风险或者是各种解释风险的时候。这样一个网传不实的名单带来的这样的一种下跌，我觉得就是完全是误杀。这种误杀的机会，超跌的机会，我觉得最近还是挺多的，包括不限于刚才说的南方传媒，包括我觉得像一些游戏公司也是，可能游戏公司有一些可能现在受到一些监管的关注，但并不是所有的游戏公司都质量和各方面不好。其实大家关注一下游戏公司就会知道，游戏公司的现金流各方面的质量都非常的好。尤其有一些龙头的公司，像开业、彩英都是资产质量、现金流质量都非常好的公司。这种公司在整个板块的这种情绪下跌，我觉得就是属于接到了一个非常低的位置，随时准备可以触底反弹，复制修复。所以我个人感觉这种是没有任何问题的。 发言人11：48 另外一个就是还有一些AI相关的标的，今年可能整体AI还是催化各方面不是很急大家预期。所以很 多人会觉得有一些A该计划表现后来表现的股价表现不是很很好。我觉得还是看产业趋势，我们觉得AI的产业趋势是没有什么变化的，然后我们依旧看好AI作为一个工具，然后它带来整个行业AI应用 的一个整体的爆发。AI应用这一块，显然在六月份会有蛮多的东西出来，包括不限于视频类的，还有一些垂类应用的那我觉得大家可以重视期待一些。今年还是我们说是个国产一个崛起之年，看到国产和海外的一些应用距离越来越短，那我们觉得依旧还是抓一些核心资产。 发言人12：43AI里的核心资产我觉得就是IP主要的就是上海电影和奥飞。最近奥飞也是有一些变化，主要是业绩 触底反弹了，开始出现拐点了。然后公司也是总部也新总老董秘也回来了，也是有些变化。这两个公司是我们重点建议大家关注的。 发言人13：01 以上是我的一个这周的简单的汇报，我觉得大家可以更乐观一点。然后传媒虽然确实是小票比较多，但是里面确实有一些精品票，有一些好票，有一些资产质量，有各方面是都很好的票。如果存在误差的话 ，我觉得一定是个好机会，谢谢。发言人13：25 好的，感谢辛总的一个分享。各位投资者大家晚上好，我是华创计算机的分析师吴明远。下面的话我们汇报一下我们对于AR这一块的一个观点的一个汇报。我们的话大家可以看到，我们66月份的新股 的话，放的还是这个金山办公。而且金山办公的话应该已经是作为我们这个3456连续四个月的金股在推荐最核心的因素就是说我们对于AI应用这一块的一个看好。然后我们之前的话也持续的更新过对电商的一个观点，金山的观点。我们总结来看的话，或者说有更新的话，主要是几点。 发言人14：12 第一点的话就是说金山的话我们从C端的角度来看，公司已经于三月份开始进行WESAR的灰度测试 。当前已经扩展到了所有的用户的一个界面。公司集成了主流的AI大模型以及这些小模型，以流量入口作为优势来抢占用户的这样的一个使用。月活量和up值的话是在持续的提升，这个是C端的情况。从B端的角度来看的话，公司四月份发布了这个WPSARWPS365。目标客群的话已经下放至中 央部的企业客户，以这个AIhub和dox，包括cpasIpro作为核心的产品亮点，帮助企业进行降本和增效。 发言人14：56 同时的话也就是第三点的话就是从从国产化的角度来看，今年也是信创的一个新的周期的年份。然后公司这一块的话，也是在一季度，我们可以看到他的这个授权业务迎来了首次的首次的增长。因为在2022年和2023年，信创的这一块业务，公司一直是维持着反向增长，也就是下滑的这么一个态势， 所以今年一季度，是一个非常明确的信号。那信创这一块，也有望得到一个持续的提升。所以，对于金山这一块的话，我们认为，公司当前调整到了1200亿的这样的一个市值。那我们认为公司，是非常 具有。中长期的一个价值的。所以也是建议大家可以重点跟踪一下。发言人16：03 然后具体来看的话，我我我我们在在在在再讲一下公司的具体的数数尽量的一些情况尽量的情况。我们可以看一下，就是公司C端是分三点。第一点就我们看到公司C端的话是第一就是2023年完成了会 员体系的优化，那年底的话是暂停了广告业务，然后明显的提升了用户的体感。其实这一块一直是无论说是手机端还是PC端用户非常诟病的一点。考虑到这个AI赋能办公，不仅能够强化WPSoffice的这个工具属性，更多的能够把它从工具类的这样的一个软件，像助手性质的这样的一个软件来 进行转化，然后满足最大用户多样化的一个需求。所以这一块的话，我们对于WCAR的他落地是非常有信心的，这是第一点。从C端的角度来看，它的这个付费率和up值的话也会得到持续的提升。 发言人17：09 第二点的话，从B端的角度来看，我们看到了公司截止到去年底，已经付了17000家的头部政企客 户，像云南、浙江、山东以及上交所箭头包括吉利、极客，包括看讯飞这些企业，都形成了非