Every Cloud has a Silver Lining--—China Cross-Border Air Cargo White Paper (Issue 2)

罗兰贝格 07.2023上海/中国 谁无暴风劲雨时，守得云开见月明 中国跨境航空货运白皮书(第二期) 目录 前言2 一、中国跨境航空货运“领航仪”回顾3 —中国跨境航空货运领航仪⸺核心参数3—中国跨境航空货运领航仪⸺影响因素3 二、2022年中国跨境航空货运历史回顾5 —整体回顾5—领航仪各核心参数回顾5 三、中国跨境航空货运市场未来展望(2023年)10 —2023年展望⸺影响因素10—2023年领航仪参数预测15 四、启示⸺谁无暴风劲雨时，守得云开见月明18 —总结18—运力提供方18—节点设施提供方18—综合物流提供与计划方18 前言 2022年，罗兰贝格发布首篇中国跨境航空货运白皮书，建立跨境航空货运领航仪，肩负掌舵使命。2023年，面临疫情管控充分放开、全球经济增速放缓、国际局势错综复杂等新影响因素，罗兰贝格发布更新版报告《中国跨境航空货运白皮书（2023）》，深入分析航空货运市场发展趋势，以期帮助业内玩家更好把握行业发展机遇，为未来经营决策提供输入。 一、中国跨境航空货运“领航仪”回顾 中国跨境航空货运领航仪⸺核心参数 e)妥投率：通过妥投率的监测，反映空运货物完好抵达情况 罗兰贝格基于基础供需，进阶质量，卓越升级三维度，选取七大重要领航仪参数，综合评估中国跨境航空货运的发展态势，旨在提供更为立体与丰富的信息输入。具体包括： 三、卓越升级：包含绿色化、智慧化程度 f)智慧化：因电子运单可降低成本、提高效率，且是物流全程可视、节点无人操作等智慧化的基础，通过电子运单渗透率的追踪，反映航空货运智慧化的完善程度g)绿色化：因航空货运碳减排仍处初期阶段、碳核算体系仍在完善，通过碳治理进程的跟进，反映航空货运的碳中和程度01 一、基础供需：包含货量和价格 a)货量：通过中国进出口空运货量的追踪，反映空运市场的景气程度 b)价格：通过航空货运运价的监测，反映空运市场的供需关系 中国跨境航空货运领航仪⸺影响因素 二、进阶质量：包含时效、产品丰富度、履约率 c)时效：通过端到端履约总时间的追踪，反映空运产品的时效变化 同时，为深入理解与洞察核心参数的变化趋势，领航仪亦从宏观需求、运力供给、行业动态三方面，总结重要的影响因素，归纳其与核心参数的影响关系，并进行提炼。02 d)产品丰富度：通过监测面向货主的产品提供，反映空运货物的可选丰富度 02/领航仪参数的影响因素 二、2022年中国跨境航空货运历史回顾 整体回顾 节逐步厘清、供给端运力逐步释放，但遭遇经济下行周期，同时防疫物资需求释放殆尽、欧美滞涨消费疲软，供需关系急速扭转。航空货运市场量价齐跌，整体表现低迷，再度承压。03 局势错综，再度承压：2022年国际形势变化多端。上半年俄乌冲突、疫情管控等黑天鹅事件频发导致产能受限、机场停摆，航空货运市场在动荡中持续调整；下半年卡点环 领航仪各核心参数回顾04 04/历史回顾-领航仪参数按路向回顾 a)货量⸺整体回落、路向分化：22年货量相较21年呈整体下降、恢复调整态势，与20年基本持平。上半年受疫情管控产能大幅下降，叠加地缘政治冲突持续、欧美滞涨明显，以消费电子、服饰为主的个人消费需求陡降，防疫物资需求持续回落，强烈冲击航空货运。分路向而言，欧洲、北美、亚洲传统路向货量占比近九成，跌幅约达两成，奠定整体下降基础。小众路向跌幅有限，南美跨境电商快速起量，俄罗斯、中东贸易往来持续强化，起到对冲作用支撑路向止跌。05,06 2.欧洲路向-经济滞涨，消费力下降，库存高企需求有限：俄乌冲突导致能源和大宗商品价格上扬不断向消费者传导，弹性消费产品需求明显下滑，手机电脑、服饰货量大幅下跌近20%；中欧贸易保持良好势头，工业耗材、工业设备及零件等货量稳定，起到一定对冲作用。 3.亚太路向-细分路向分化，东南亚跑赢市场，东北亚降幅明显：跨境电商高速增长、产业链部分环节转移导致零部件区域内运输需求增加、RCEP生效等因素支撑，东南亚货量出现个位数降幅，跑赢整体市场。其中服饰及消费品、冷链食品、汽车零部件及工业设备等均呈正向增长，对冲手机电脑、纺织原材料及工业耗材带来的下降；东北亚路向货量跌幅将近两成，呈现与北美相似态势。除手机电脑、服饰等消费品、防疫物资大幅下降外，受中美贸易摩擦影响，半导体、工业设备亦降幅逾20%。 1.北美路向-通胀导致消费需求疲软，叠加中美摩擦，货量显著下跌：中美路向货量跌幅达20%，工业类与消费类产品齐跌。通胀高企与经济增长放缓并存，消费类物资库存高企导致采购暂停，其中电脑、服饰、家用消费品22年出口货量降幅分别达-21%，-26%及-25%；地缘政治冲突激化，中美摩擦推动产业向东南亚、欧洲转移，保护主义加速制造业本土回流，工业设备及零件货量亦下滑超过20%。 05/分路向航空货运量变化 06/中国跨境航空出口-货运品类结构变化 ╈㎁饖㗟芒狝顎鲡⭴⹾-㜍鼨顎鲡⿁眷篾冘⮇冫[2019-2022,⻙, %] 4.中俄路向-贸易加密对冲消费疲软，货量小幅下跌：俄罗斯面临西方多项经济制裁，22年GDP萎缩约2.1%，消费力下降导致个人消费品需求疲软。然中俄双边贸易在逆势中深化前进，产业合作不断拓宽，2022年中俄贸易达1902亿美元，增幅29.3%。尽管存在中欧班列分流影响，但仍平缓消费疲软导致的下滑，如来自机械设备及零部件等货品录得约30%增长。 b)价格⸺波动下探、企稳回落：2022年运价从年初高点一路波动下探，年底基本恢复至疫情前水平。需求疲软、运力恢复导致供需翻转。海运运价大幅跳水，抢夺部分经济型空运需求，进一步加剧货量流失，价格一路承压下探。 1.运力供给释放：货机引进步伐加快，22年合计引入货机31架，其中74%为中远程货机，锚定国际航空货运市场。国际航班管控机制持续优化调整，11月上旬航班熔断机制取消给往返运力带来近30%提升，运力持续释放。 5.南美路向-高端制造出海，跨境电商迅速发展，货量小幅下降：工业化进程持续推进，作为出海新兴市场吸引国内投资，机械、汽车零部件货量成为主要增长点。跨境电商基础设施持续完备，服饰货量增长16%，对冲消费电子降幅，整体货量稳定。 2.海运价格回落：海运运力供给恢复，港口拥堵得到缓解，叠加海运运价大幅回落至疫情前水平，有力替代经济型空运需求，导致畸形运价下流入空运的货量析出，加剧货量流失，价格承压下探。07 6.中东路向-经济蓬勃发展，货量小幅下降：中东路向出口占比近99%。22年海湾国家受油气量价齐飞驱动经济增长，高精尖设备、机械、汽车零部件均取得涨幅，然受产业向东南亚转移影响，传统货种服装出口量下降近25%，叠加防疫物资需求释放，抹平货量涨势。 c)时效⸺整体提升、趋于稳定：年初，受俄乌冲突与新冠疫情反复等黑天鹅事件，人员调配受阻，货品处理效率大幅下降，拥堵积压现象频发，时效短期稳定性不足。如4月浦东机场每日近1200吨货物形成积压；新加坡樟宜机场2 07/空运市场典型路向运价 月严重爆仓，平均时效延长50%。下半年国内疫情管控理顺，运力逐步恢复，海关推动卡点疏解，时效趋于稳定。例如，深圳机场与海关联合实施“海空港畅流计划”，日均货品处理量提高45%。海外方面，伴随基础设施持续完善、端到端环节打通、通关效率提升，货运时效亦保持稳步提升状态。 基本实现“落地即清关，清关即配送”的高效运配效率，可以平均节约1-2天的等待时长。目前，菜鸟在全球运营18个国际快递分拨中心。 ◈案例：菜鸟于2023年与DHL合作，计划首期共同投资6000万欧元，目标建成波兰最大的自提网络，双方将合并在波兰已有的自提柜网络，共同运营已有的1200组自提柜。 ◈案例：针对西班牙市场，菜鸟国际快递从2022年开始在建设末端配送网络。目前，该网络已覆盖当地30多个城市，马德里、巴塞罗那等核心城市已陆续开通周末派件和同城配送服务，实现快递“次日达”及“晚到必赔”保障。如在速卖通Choice频道下单的西班牙消费者，可享受“9日必达，晚到必赔”的物流承诺。 f )绿 色 化 ⸺ 以 点 带 面 、长 期 向 好 ：民 航 局 年 初 发 布《“十四五”民航绿色发展专项规划》，对单位里程油耗、单位里程碳排放、可持续航空燃油消费量、机场内电动车比例等指标提出明确目标。政策引领下，中国航空货运加速绿色转型进程。如国货航携手菜鸟，在中国大陆完成首个国际航空货运可持续航油商业航班的飞行，双方将推进航空物流碳资产管理体系建设，探索航空物流绿色低碳解决方案。 d)产品丰富度⸺运力恢复、逐步丰富：22年初运力供给波动、运价大幅跳跃，以拼舱为核心的经济型产品受到影响；下半年，伴随运力逐步恢复，经济型产品占比回升，货运企业亦围绕产品时效推出更加丰富的产品组合。 g)智慧化⸺政策提速、多方推动:多方锚定2025年电子运单渗透率达80%目标积极推进。此外航司与节点设施亦在积极拥抱“数智化”转型趋势。东航自建EOS核心业务系统，支持运单货品端到端可追踪、可干预、可视化，推动货物精益运营管理；机场纷纷强化硬件设施投入，如郑州机场引入无人叉车等自动化设备，打通库位管理系统与机场货运平台的信息壁垒，持续推动智慧化进程。 e)妥投率⸺卡点打通、稳步提升：受益于节点设施自动化水平提升、装卸操作规范、拆包频率降低等因素，中国头程环节质量持续优化。伴随头部玩家深化构建“端到端”能力，增强对尾程清关、末端派送等核心卡点环节掌控力，妥投率稳步改善。领先国际物流企业在亚欧美等传统路向上已形成扎实的海外物流设施及能力基础，并有序向新兴市场渗透。例如，菜鸟美国5大分拨中心，配合其5大口岸，可 三、中国跨境航空货运市场未来展望(2023年) 2023年展望⸺影响因素 下调GDP预期增速；欧洲通胀已见顶回落，但短期压力仍存；消费信心处于历史低点。后疫情时代全球贸易的短暂繁荣已经结束。 开年低迷，静待拐点：23年伊始，全球经济持续萎靡不振。跨境航空货运市场历经疫情的短暂繁荣后，伴随外贸需求减弱与运力供给释放，供需关系翻转，再度恢复疫情前行业常态。需求端产业链重新分工、高端制造加速出海，供给端腹舱运力恢复、货机集中交付、海运价格跳水，行业端物流组织方合纵连横生态组局，均影响未来航空货运的市场发展，市场长期向好趋势不变。08 外贸方面，中国面临来自需求不振、产业脱钩的严峻挑战。出口自22年10月持续负增长，按美元计23年上半年同比跌幅3.2%，下降趋势有所放缓。下半年受内需扩张稳定进口、海外市场恢复、一带一路及RCEP贸易深化带动结构增长、整体预计呈现“前低后高”趋势。 受此影响，欧美通胀问题在2023年上半年虽有所缓和但仍持续承压。消费品库存居高不下，改善节奏显著影响欧美路向航空货量。从恢复时间而言，快则年中、慢则年底可能出现以消费类物资补货驱动的货量增长。疲弱的空运需求也会使价格承压。09 a)经贸基底-全球经济进入下行周期，欧美滞胀仍将持续，货运需求萎靡，亦导致价格承压 2023年全球经济发展存在周期下行、通胀持续、消费信心萎靡等多种不利因素。经济周期进入下行阶段，IMF多次 08/近期展望-影响因素汇总 09/近期展望-经贸基底 b)国际局势-中美欧三角关系动态演变，新兴经济体深化往来，深刻影响货量流向 c)产业布局-东南亚产业链转移与高端制造加速出海重塑贸易流向 东南亚产业转移，重塑贸易流向：货主供应链分散布局诉求叠加东南亚劳动力优势，以3C为代表的劳动密集型产业向东南亚分工转移。如苹果加速供应链移出中国策略，带动立讯精密、闻泰科技等合作伙伴在越南投资建厂。产业转移背景下，上下游零部件密切往来带动东南亚路向货量增长，22年通用机械与设备零部件货量上涨已初见端倪。然中国与货品最终目的地的货量将受到冲击，如欧美路向服饰、手机出口货量自19年持续下滑。 中欧关系前景广阔，释放积极合作信号：德国总理朔尔茨、欧洲理事会主席米歇尔、西班牙首相桑切斯、法国总统马克龙相继访华。中欧领导人频频会晤，释放中欧合作日趋友好的正面信号，