黑色周报：黑色淡季预期，行情或将偏震荡

摘要： 【螺纹】 行情回顾：上周螺纹2410合约下跌2.11% 基本面：据国家统计局数据显示，5月PMI为49.5%，比上月下降0.9个百分点，制造业景气水平有所回落。据我的钢铁网数据显示，上周螺纹钢周度产量239.47万吨，环比上升3.73万吨，钢厂库存202.38万吨，环比下降0.47万吨，社会库存571.29万吨，环比下降9.96万吨。钢材五大品种周度产量902.92万吨，环比上升6.91万吨，两库库存合计1753.99万吨，环比下降4.9万吨。5月30日，237家主流贸易商建筑钢材成交11.19万吨，环比减10.5%。5月31日，螺纹钢高炉炼钢盘面利润为185.85元/吨，较上一交易日减少12.55元/吨，上海螺纹钢HRB40020mm现货价格3670元/吨，基差-45元/吨，基差相比前一交易日下降5元/吨。 核心观点：上周国务院关于印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，钢铁等行业节能降碳有利于提升远端成本。宏观层面对钢价起到较强的支撑作用，钢价建议延续中线震荡偏多对待，而下游需求面临季节性淡季的需求走弱，上周钢价震荡上行走势短期遇阻回落，建材市场价格下降明显，短期钢价或偏弱震荡运行，rb2410合约关注下方关注3600元/吨支撑交易策略：建议前期螺纹2410合约多单轻仓谨慎持有 【投资评级：★★】 【铁矿、焦煤、焦炭】 行情回顾：上周铁矿2409合约下跌4.84%，焦煤2409合约下跌7.3%，焦炭2409合约下跌3.63% 基本面：据我的钢铁网数据统计，5月20日—5月26日当周全球铁矿石发运总量3326.6万吨，环比增加257.9万吨，澳洲巴西铁矿发运量2749.7万吨，环比增加294.1万吨。中国45港到港总量2424万吨，环比减少423.1万吨。上周Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2672万吨，环比下降81.61万吨。进口烧结粉总日耗111.64万吨，环比下降3.59万吨。5月30日，全国主港铁矿石成交92.20万吨，环比增加7.8%。5月31日，全国铁矿港口库存1.49亿吨，环比上升3.16万吨，焦煤港口库存233.5万吨，环比上升4万吨。 核心观点：目前下游钢材需求表现尚可，钢厂利润此前得到相应的修复，后续预计仍有复产空间，原料的补库需求对价格预计仍有支撑，建议对原料维持此前中线震荡偏多观点，短期或偏震荡调整，焦煤2409合约建议关注1600元/吨附近支撑交易策略：建议前期焦煤2409合约多单轻仓持有 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 【投资评级：★★】 螺纹 现货分析 截止至2024年05月31日，上海地区螺纹钢的现货价格为3,670元/吨，较上一交易日下降40元吨，天津地区螺纹钢的现货价格为3,850元/吨，较上一交易日下降10元/吨。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 供给分析 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 库存分析 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 铁矿 现货分析 Page4 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 供给分析 截止至2024年05月30日，西澳-青岛铁矿石运价10.88美元/吨，较上日上升0.78美元/吨；图巴朗-青岛铁矿石运价为23.97美元/吨，较上日下降0.33美元/吨；印度-青岛铁矿石运价为15.7美元/吨，较上日下降0.2美元/吨。 库存分析 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 焦煤 现货分析 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 供给分析 库存分析 截止至2024年05月31日，京唐港国投港区合计煤炭库存为2,040,000吨，较上周减少60,000吨；广州港集团煤炭库存为3,228,000吨，较上周增加58,000吨；曹妃甸港煤炭库存为550万吨，较上周减少13万吨；秦皇岛港煤炭库存为475万吨，较上周增加2万吨。 Page8 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。