【能源】月报-2024-05-31

作者:蓝天祥从业资格证号:F3058578投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2024.05.31标题:迎峰度夏临近需求增长煤炭价格高位震荡 摘要： 在煤炭行业整体向好，全行业盈利能力突破万亿元的现状下；伴随国家发改委明确的增产保供稳价机制的落实，动力煤市场价格有序向合理区间回归，同时在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制下电力行业盈利能力亦实现了大幅增长；在2022年“中国煤炭消费量为30.3亿吨标煤，煤炭产量为32亿吨标煤，煤炭进口量为2亿吨标煤。可见2022年中国煤炭产量和进口量总和远超消费量，煤炭库存完全可以重新恢复到不低于30天的用量。而电站、煤矿和主要的渤海湾港口的煤炭库存确实分别同比增长6%、26.7%和7.5%。”的基础上，2023年煤炭将由“增产保供”转向“精准保供稳价”的背景下。叠加1-4月份原煤产量147579万吨同比下降3.50%；1-4月全社会用电量30772亿千瓦时，同比增长9.00%；1-4月全社会发电量29329亿千瓦时同比增长6.1%，1-4月全社会火电发电量20622亿千瓦时同比增长5.50%，1-4月份水泥产量20928万吨同比下降10.30%；主流钢厂对焦炭采购价前八轮提降后四轮提涨并再次提降。伴随迎峰度夏的即将到来，动力煤供消处于宽平衡格局的延续；双焦期货价格处于低位震荡向上走势。 截至5月21日沿海六大电厂日耗煤75.35万吨、库存1425.9万吨、可用天数18.9天；截至5月10日全国电厂煤日耗煤212.5万吨；沿海八省电厂平均日耗170多万吨，现有煤炭库存3450万吨，存煤可用天数19天。至4月19日沿海六大电厂库存1352.9万吨、日耗煤72.1万吨，周环比下降0.8万吨/日，可用天数18.5天周环比上升0.2天。 【碳酸锂】 作者:张明月从业资格证号:F3080273投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2024-05-31标题:碳酸锂需求转弱，成交平淡 摘要： 本月碳酸锂价格震荡，影响价格的主要因素为： 一是供给方面，5月国内产量上行，主要受到江西地区环保影响减小及青海地区气温上升的影响；进口方面，原料进口锂矿供应充足。预计6月锂盐的产量将继续维持在高位，盐湖地区产量坑持续释放。 二是需求方面，本月需求环比下降，下游正极材料订单减少、排产降低。目前下游采购依然以长单为主，部分余量采取逢低采购的策略，不囤积原料库存。预计6月需求可能将维持弱势，目前，尽管国家出台了汽车以旧换新补贴政策，但是需求并未被大幅刺激，下游正极材料需求减弱，有累库现象产生。储能方面，受6月补贴抢装影响，需求或有提升。 三是库存方面，本月库存小幅上涨，价格下跌导致部分锂盐厂惜售情绪较高，库存有所增加。 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 本月碳酸锂期货价格下行，截止5月31日收盘，主力合约2407收于104850元/吨，收盘价相比上月末下行6600元/吨（-5.92%）。 （二）现货行情回顾 本月国内工业级碳酸锂(99.0%为主)市场成交价格区间在10.1-10.4万元/吨之间，市场均价跌至10.25万元/吨，相比上月价格下跌0.7万元/吨。国内电池级碳酸锂(99.5%)市场成交价格区间在10.4-10.8万元/吨，市场均价跌至10.6万元/吨，相比上周下跌0.6万元/吨。 二、供需分析（一）供给情况 本月碳酸锂供应量较上月上涨。国内产量上行，江西地区环保影响减小，产量再增，月内有部分小厂停产，但不影响总量上涨趋势:青海地区受气温影响，产量上涨;原料进口锂矿供应充足，外采锂矿生产成本较期货盘面价格仍有利润:叠加月内国外进口量预计大增，本月碳酸锂市场供应充足。根据百川盈孚预测，本月碳酸锂开工率约为54.18%，国内总产量约为6万吨。 （二）库存情况 本月锂盐厂库存量增加。进入5月，由于终端需求减弱，沿产业链向上传导，电池厂及正极材料厂均有减产情况，对于碳酸锂的实际消耗量减弱。叠加大部分工厂均有长协订单供应原料，基本可维持正常生产，以及考虑近期行业面临供大于求的问 题，对于后市略显悲观，为控制生产成本，而减少原料储备。综上，下游对于散单的需求量减少，锂盐厂除了交付长协订单外，出货略显不畅，库存有所累积。根据百川盈孚数据预测，本周碳酸锂工厂库存为22500吨（+560吨）。 （三）需求情况 5月下游需求转弱，月内材料厂订单减少，排产下降，电池厂有延迟提货情况，下游产业链或有累库，业内对后市利空情绪渐浓。储能受6月补贴抢装影响，需求或有提升。 （四）锂盐厂成本利润分析 本月锂矿价格小幅下降，进口澳矿和非洲矿现货价格降幅有限，云母价格下降较为明显，外采锂矿成本小幅降低。但由于锂盐价格月内价格持续下行导致利润减少，回收料价格受黑粉价格影响有成本倒挂的现象，相比之下盐湖和自由矿企业生产成本压力较小。 据海关数据显示，4月中国进口碳酸锂产品约21,204吨，环比增加11%，同比增加87%，1-4月累计进口62,241吨，累计同比增加24%。其中来自于智利进口量为17,149吨，阿根廷进口量为3,406吨。4月中国出口碳酸锂产品约345吨，环比增加7%，同比下滑66%，1-4月累计出口1,305吨，累计同比下滑68%。 数据来源：Wind，英大期货 三、美国对华加征锂电池等关税 5月14日，美国发布对华加征301关税四年期复审结果，宣布在原有对华301关税基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品的加征关税。其中，针对中国电动汽车的关税，从2024年起，将从目前的25%提升至100%。同时，针对电池、电池零部件和关键矿 物，2024年锂离子EV电池关税税率将从7.5%提高到25%，2026年锂离子非EV电池关税税率将从7.5%提高到25%。到2024年，电池零部件的关税税率将从7.5%提高到25%。2026年，天然石墨和永磁体的关税税率将从零提高到25%。到2024年，某些其他关键矿产的关税税率将从0提高到25%。根据国家发改委近期发文显示，中国新能源汽车动力电池装车量全球占比超过60%，宁德时代、比亚迪等6家动力电池企 业进入全球动力电池装车量前十位；正极、负极、隔膜、电解液等动力电池关键材料出货量全球占比超过70%。 从目前的市场数据来看，我国无疑是全球电池新能源产业的领跑者。聚焦我国与美国的贸易，目前中国出口至美国的乘用车数量非常少，2023年中国新能源车对美国的出口占比仅为3%。因此从新能源汽车方面来看，增加关税几乎不会对中国电动车企业产生影响。但是从长远来看，美国是仅次于中国的第二大汽车市场，加征100%关税可以说是基本关闭了中国新能源车出口至美国的通道。此外，市场担心欧洲可能会跟随美国的脚步对中国新能源领域施加不利于出口贸易的政策。欧盟委员会主席冯德莱恩也的确暗示如果中国对电动车行业的补贴政策被证实是违规的，欧盟将会有针对性地征收关税，不过目前欧盟方面尚未对中国电动车行业采取加征关税等保护主义行为。电池方面，由于近年来美国一直是中国锂电池出口第一大目的地，本次美国对华加征关税的负面影响更大。根据海关总署数据显示，2023年，中国出口至美国的锂电池金额达135.49亿美元（约合979亿元人民币），占出口总额的20.8%。今年一季度，美国仍然是中国锂电池的第一大出口目的地，出口额达29.08亿美元（约合210亿元人民币），占出口总额的22%，不过与2023年一季度相比，出口额同比下降11.23%。对美国市场来说，由于美国目前对亚洲电池产业链的依赖程度依旧较高，美国政府此举也引起了部分美国企业的不满，有观点认为，没有了中国制造的低成本电池和电池材料，电动汽车对美国主流消费者来说可能过于昂贵；也有观点认为，美国政府此举为美国电动汽车制造和电池供应链的发展赢得了时间。四、政策发布 1.五部门：开展2024年新能源汽车下乡活动 工业和信息化部、国家发展改革委、农业农村部、商务部、国家能源局联合组织开展2024年新能源汽车下乡活动，2024年5月—12月，选取适宜农村市场、口碑较好、质量可靠的新能源汽车车型，开展集中展览展示、试乘试驾等活动，丰富消费体验，提供多样化选择。组织充换电服务，新能源汽车承保、理赔、信贷等金融服务，以及维保等售后服务协同下乡，补齐农村地区配套环境短板。落实汽车以旧换新、县域充换电设施补短板等支持政策，将“真金白银”的优惠直达消费者。鼓励各新能源汽车生产企业、销售企业、金融机构、充换电设施企业、销售和售后服务企业积极参加，结合以旧换新和县域充换电设施补短板等支持政策制定促销方案，建立完善售后服务体系。 2.中国或将投入约60亿元用于全固态电池研发 5月29日，据中国日报从多方信源获悉，中国或将投入约60亿元用于全固态电池研发，包括宁德时代、比亚迪、一汽、上汽、卫蓝新能源和吉利共六家企业或获得政府基础研发支持。报道称，多位知情人士确认，此项行业内史无前例的项目由政府相关部委牵头实施鼓励有条件的企业对全固态电池相关技术开展研发。据悉，该项目经过严格筛选后，最后具体分为七大项目，聚焦聚合物和硫化物等不同技术路线。 5月23日，清陶能源联合创始人、总经理李峥认为目前固态电池想要实现量产主要有两个难点：一是工艺和装备的创新，二是制造能力和品质的要求非常高。传统的液态电池生产线是肯定不可能用来制造全固态电池的，这便涉及到初始的产能投放，“毕竟任何一个新工艺、新装备的成熟稳定都有这样的过程，所以我们一开始设计的产能并不会很大。依据零点几个GWh的产能，可以把量产的装备、新装备、新工艺的稳定的工作做好。此外，李峥表示，全固态电池对制造的缺陷相当于“零容忍”，对于制造能力和制造品质的要求非常高。据李峥透露，目前上汽清陶固态电池量产的很多工作同步进行，以开展对设备稳定性的验证和进一步改进提升的工作。 目前，固态电池的量产是全球关注的一个焦点，事关科技主导权之争。日本是全固态电池研发较早的国家，经过30余年的发展，日本在核心材料和整体电池产品上一直处于领先地位。尽管中国锂电池产业相比于日本起步较晚，但是发展迅速。此外，中国目前拥有最完整的的产业链、最大的市场及最多的研究人员，因此中国在这个领域有非常大的机会。本次中国获奖投资60元用于全固态电池研发的举动也是充分表明了国家对于固态电池技术的重视，这一举措或将加速我国固态电池商业化的落地。 3.国务院：逐步取消各地新能源汽车购买限制 日前，国务院印发《2024－2025年节能降碳行动方案》《行动方案》提出，2024年，单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消费占比达到18.9%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨。2025年，非化石能源消费占比达到20%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨。《行动方案》在重点任务方面，部署了化石能源消费减量替代行动，非化石能源消费提升行动，钢铁行业、石化化工行业、有色金属行业、建材行业、建筑、交通运输、公共机构、用能产品设备节能降碳行动等10方面行动27项任务首先是有色金属行业，《行动方案》提出，优化有色金属产能布局。严格落实电解铝产能置换，从严控制铜、氧化铝等冶 炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。大力发展再生金属产业。到2025年底，再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上。新建和改扩建电解铝项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平，新建和改扩建氧化铝项目能效须达到强制性能耗限额标准先进值。新建多晶硅、锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平。其次《行动方案》提出了节能降碳行动，第一是推进低碳交通基础设施建设，提升车站、铁路、机场等用能电气化水平， 推动非道路移动机械新能源化，加快国内运输船舶和港口岸电设施匹配改造，鼓励交通枢