晶丰明源机构调研纪要

调研日期: 2024-05-28 上海晶丰明源半导体股份有限公司成立于2008年,是国内领先的模拟和混合信号集成电路设计企业之一。公司总部位于上海,在杭州、成都和香港设有子公司,在深圳、厦门、中山、东莞、苏州设有客户支持中心,为客户提供全方位服务。晶丰明源专注于电源管理和电机控制芯片的研发和销售,坚持自主创新,产品覆盖LED照明驱动芯片、AC/DC电源管理芯片、DC/DC电源管理芯片、电机控制驱动芯片等,广泛应用于LED照明、家电手机、个人电脑、服务器、基站、网通、工业控制等领域。晶丰明源坚持“创芯助力智造,用心成就伙伴”的使命,为行业发展而拼搏,为国家强盛而立志,在公司领先的领域推动行业进步,在国产落后的领域奋力缩小差距,迎难而上,努力追赶,铸就时代芯梦想! 一、 公司业务及进展介绍 目前公司共有LED照明电源管理芯片、电机驱动与控制芯片、AC/DC电源管理芯片和DC/DC电源管理芯片四条产品线。各产品线进展均符合预期。其中,LED照明电源管理芯片产品随着23年以来呆滞库存清理完毕、工艺技术水平提升推动产品成本下降,24年第一季度照明业务毛利率达到了28.2%,比23年一季度提升7.34个百分点,目前毛利已经回到常态化区间;AC/DC电源管理芯片业务在大家电业务和小家电业务中均有不同程度进展,24年第一季度收入比去年同期增加56%;电机驱动与控制芯片产品在大小家电、电动出行、电动工具、汽车电子等应用领域均有不同程度的业务突破,24年第一季度收入达到0.57亿元;大电流DC/DC电源管理芯片业务方面,目前整体解决方案已完成研发并在市场推广方面取得不同程度的进展,对应0.18μm/40V低压BCD工艺平台良率稳定,在推进老化测试及可靠性测试。 二、 问答环节 1、目前公司工艺研发进展怎样? 答:公司第五代高压BCD-700V工艺平台已于2023年完成相应的测试调整工作并逐步导入产品量产,预计在2024年实现LED照明电源管理芯片产品的全面量产。此外,公司自主开发的第六代高压工艺技术研发平台已于2024年第一季度初步建立完毕,目前已进入新产品设计阶段。DC/DC电源管理芯片产品工艺方面,目前公司0.18μm/40V低压BCD工艺平台产出良率已达到正常水平,完成了168小时老化测试、正在进行1000小时老化测试及可靠性考核。 2、公司研发团队目前是否稳定?研发费用预计会有大幅变动吗? 答:目前公司研发团队结构稳定,研发项目亦在稳步推进中,后续会根据研发进度持续科学地进行投入,同时不断吸纳行业内人才,有序扩张研发团队,为公司未来持续稳定发展不断夯实基础,提升核心竞争力。 3、凌鸥创芯与公司协同性如何? 答:2023年4月收购完成后,凌鸥创芯成为公司控股子公司。一方面,凌鸥创芯原有工艺与技术的加入优化了公司产品与业务结构;另一方面,晶丰明源作为深耕行业的上市公司,也为凌鸥创芯的市场战略赋能,助推其业务发展。 4、现金流情况如何? 答:24年第一季度,公司通过销售收入增加、利用抵扣预付款、全额抵扣及收回产能保证金等方式购买原材料减少现金流支出的方式保持现金流正向循环,公司经营活动产生的现金流量净额为0.72亿元,较上年同期增长26.62%。 5、再融资进展? 答:目前公司向不特定对象发行可转换公司债券事项仍在有序推进当中,公司会根据法律法规的相关规定,及时地对后续进展情况履行信息披露义务,尽请关注公司后续的公告。