中国新能源汽车出海洞察

中国新能源汽车出海洞察 华东区研究部2024年5月 1. 出海新征程中国新能源汽车出海洞察Colliers2 全球化3.0时代的中国企业出海新征程第一阶段第二阶段第三阶段第四阶段⚫1979年，国务院提出“出国办企业”，首次将发展对外投资作为国家政策，开启了中国企业对外直接投资的积极探索与尝试。之后的十年间，中国企业的全球化意识加强，海外投资逐渐活跃。⚫1997年亚洲金融危机后，我国政府出台了《关于鼓励企业开展境外带料加工装配业务的意见》等政策，为“走出去”指明具体贸易措施。⚫2008年，经济危机席卷全球，线下消费向线上转移，消费不振导致一些品牌效应不强、没有技术护城河的企业被迫退出市场。⚫2010年起，我国数字经济和互联网产业蓬勃发展，以腾讯、阿里为首的互联网企业将在国内相对成熟的电商模式复制到海外市场，通过技术、人才等优势迅速发展。⚫2020年至今，中国企业从“产品出海”转向“品牌出海”。在疫情反复和国际局势波动下，中国企业出海的业务受到不同程度影响，以低价内卷和粗放式广告投放的铺货模式受阻。出海企业纷纷寻求品牌效应，通过打造有辨识度的品牌来与消费者建立紧密联系、稳固市场份额。全球化1.0：代工贸易有海外业务的中国企业初代全球化，利用低成本优势将产品推向国际市场。全球化2.0：技术创新国际化的中国企业中国企业全球化的目标从单纯扩大市场过渡到建立技术优势。全球化3.0：品牌塑造有中国根基的全球企业中国企业全球化的重点向品牌、营销与服务等高附加值环节延伸，通过品牌塑造和全球产业链布局形成竞争优势。起步期3Colliers⚫2000年的全国人大九届三次会议上，“走出去”顶层战略被正式提出。在更完善的支持政策下，中国企业加速走出国门。⚫2001年，随着我国加入世界贸易组织，我国政府推出了一系列优惠政策来放宽限制条件、扩大对外开放，便利外资企业进入中国市场，推动我国制造业快速发展成为“世界工厂”。 汽车产业的全球化重要窗口期Colliers4维度因素表现国家层面经济2019年我国人均GDP突破1万亿美元；2020年我国GDP首次突破100万亿，进入高质量发展阶段。政策《关于建立“一带一路”国际商事争端解决机制和机构意见》等文件逐渐建立保障体系。金融多维度资金助推“走出去”，有效激发海外发展活力。产业层面技术电动化、智能化等技术水平不断攀升，部分领域已达世界先进水平。供应链汽车零部件等领域的国产化势头强劲，我国企业动力电池装车量约占全球2/3左右。市场汽车产销总量连续14年稳居全球第一；新能源车市场连续8年保持全球第一。2018-2030+1960-19801990-20101910-1930窗口期关键因素主导国流水线生产自动化、小型化模块化、平台化电动化、智能化中国在全球化窗口期的能力表现 5Colliers第二代出海：新能源车出海势头锐不可挡以比亚迪为代表，实现了对欧洲等高势能市场的突破，出口均价也随之提升，纯电车出口均价约2万美元左右第一代出海：燃油车为主主要出海均价1万美元左右的燃油车，出海目的地集中在亚非欠发达国家和地区12%13%21%21%22%22%25%5%10%15%20%25%01002003004005006002011201220132014201520162017201820192020202120222023中国新能源车出口量（万辆）中国汽车年出口量（万辆）新能源车出口占比（%）取代韩国成为全球第三大汽车出口国取代德国成为全球第二大汽车出口国取代日本成为全球第一大汽车出口国我国汽车产业的出海历程2018年，上汽名爵和上汽Maxus开始向海外销售新能源车。2019-2020年，造车新势力纷纷开启海外布局，蔚来、小鹏、威马、比亚迪等高调进军欧洲。2021年，我国新能源车出海进入高速发展期，出口量同比几乎翻倍。我国新能源车出口量占到汽车总出口量的四分之一，与2021年相比，出口量翻了将近三倍。2011年，比亚迪首次以纯电动客车参加比利时客车展，电动客车成为新能源车出海的先行者。随着新能源客车出口量的增加，海外市场对中国新能源客车的认可度持续提升。但在乘用车方面，中国新能源车企的出海仍空白。来源：中国汽车工业协会，高力国际整理 6Colliers•随着欧美贸易法案针对我国汽车直接出口的限制不断升级，以及经济性和滚装船运力制约等原因的影响下，我国新能源车企开始寻求更多元的出海模式，尤其青睐海外投资建厂。•产能出海构筑了我国新能源车企的全球化版图。当前我国新能源车企布局的海外工厂主要集中在泰国、中东欧和拉丁美洲等地。2024-2025年将成为海外产能达产的高峰。新能源车企海外建厂区位选择的主要考量要素•新能源车企建厂注重配套因素，因为新能源车厂不仅限于整车生产，还需要配套电池厂、零部件供应体系等。随着我国新能源车企产能出海的加速，产业链上的配套企业也开始以海外建厂、就近布局的模式出海。•这不仅有利于复刻国内的生产经验，而且能享受海外的关税减免等优惠政策，使零部件企业的出海效益好于市场预期。•在电动化时代，我国新能源车企在三电系统、智能化配置等核心领域树立了全球领先的技术优势。而疫情下的全球汽车销量下行和传统车企收入下降使海外传统车企无力支撑在电动化、智能化转型方面的重金投入，从而导致新能源车的海外车型供给不足。具有汽车工业基础本地有一定的汽车工业基础，具备熟练工人、完善供应链、成熟工业能力，以降低成本。政府支持政局稳定、对华关系友好，政府明确支持新能源汽车产业发展。本土汽车品牌缺乏缺乏本土汽车品牌的发展中国家不但劳动力、土地等要素成本低，而且一旦实现本地化生产，就能快速占领本土市场。我国新能源车企抓住窗口期，迎来整车产品出海的“高光时刻”，并顺势向上突破了欧洲、澳洲等高势能市场产品出海产能出海产业链出海新趋势：迈入“产能出海+产业链出海” 新阶段 Colliers7明细国内销售产品出海（整车出口）产能出海（海外建厂）车辆售价（人民币万元/辆）11.9921.61818关税（人民币万元/辆）/6.51.80税率（%）/30%10%0%单车收入（人民币万元/辆）11.9915.116.218单车成本（人民币万元/辆）1011.511.511.4税前利润（人民币万元/辆）0.961.943.024.92税前利润率（%）8.0%9.0%16.8%27.3%适用地区（假设）标准模型中高关税地区，如俄罗斯、墨西哥等低关税地区，如东南亚、欧洲等假设产能利用率为80%以奇瑞瑞虎8为例，国内销售、整车出口海外和海外建厂的经济性测算比较对整车企业来说，产能出海相对更具有经济性。海外建厂情境中，产能利用率达到50%时，海外建厂的毛利率即可转正；产能利用率突破60%时，即可超过国内销售毛利率；产能利用率达到80%时，毛利率大幅领先国内销售和整车出口情境，经济性凸显。鲜明比较下，新能源车企的产能出海成为必然趋势。来源：国金证券研究所产能出海大幅提升车企盈利空间 马来西亚泰国印度尼西亚哈萨克斯坦乌兹别克斯坦8Colliers•建成日期：2025年•预计2025年新增达产：暂未披露巴西匈牙利•建成日期：2024年一季度•预计2025年新增达产：17.5万辆•建成日期：2025年•预计2025年新增达产：暂未披露墨西哥•预计2025年新增达产：暂未披露•建成日期：2024年上半年•预计2025年新增达产：15万辆我国新能源车企主要海外产能布局来源：公开信息，高力国际整理•建成日期：2024年•预计2025年新增达产：1.75万辆•建成日期：2025年一季度•预计2025年新增达产：6.75万辆 2023•2023年7月宣布将在巴西设立由三座工厂组成的大型生产基地综合体，总投资额达30亿雷亚尔（人民币约45亿元）。2024•2024年1月，正式签署比亚迪匈牙利乘用车工厂的土地预购协议。匈牙利工厂预计将于2025年建成。2021•2023年3月进入墨西哥乘用车市场，相继上市两款车型。•2023年7月在墨西哥签约建设大型生产基地综合体。•正式布局欧洲市场，首站在挪威交付了1,000辆新能源汽车。随后开拓挪威、荷兰、瑞典、德国、丹麦、比利时、法国、英国和意大利市场。•2022年7月成立日本分公司，正式进入日本市场。•2022年8月进入泰国市场。2022年9月与泰国当地最大的工业区开发集团伟华集团合作，购置近100公顷的土地、投资近180亿泰铢（人民币约36亿元）建厂，规划年产能15万辆。•2022年12月进入马来西亚市场。2022•发展势头迅猛。截止2023 年，已进入欧洲十五个国家，并在主要城市开设多家先锋店。2020•在柬埔寨金边开设第一家乘用车销售中心。•2022年12月进入巴西乘用车市场。•2022年12月进入智利市场。•2022年6月，元PLUS于澳大利亚开启预售。•2024年1月，比亚迪乌兹别克斯坦工厂投产。•比亚迪泰国工厂预计将于2024年年中建成。9Colliers产品出海 产能出海•比亚迪巴西的大型生产基地综合体预计将于2024下半年建成。北美欧洲亚洲澳洲南美新能源汽车出海案例：比亚迪来源：公开信息，高力国际整理 图片来源：新华社，比亚迪10Colliers2023年7月，比亚迪与巴西巴伊亚州政府共同宣布，双方将在卡马萨里市建设由三座工厂组成的大型生产基地综合体，总投资额达30亿雷亚尔（折合人民币约45亿元），计划于2024年下半年投产。此举将进一步推动比亚迪的全球化进程。比亚迪巴西生产基地综合体将由三座工厂组成，分别为一座主营电动客车和卡车底盘的生产工厂、一座新能源车整车生产工厂以及一座专门从事磷酸铁锂电池材料的加工工厂。其中，新能源车整车生产产线涵盖纯电动和插电式混动车型，计划年产能达15万辆。磷酸铁锂电池材料加工工厂将充分利用当地港口资源，以满足全球市场对新能源产品日益增长的需求。在巴西建造电池工厂，除了实现自给自足，加强一体化供应体系，还能更好地利用南美充足的锂资源，为之后比亚迪开展电池能源业务打下储备。2023年前5月，比亚迪全球动力电池装机量达38.1GWh，同比增长率达107.8%，市占率16.1%。虽然总量与宁德时代（86.2GWh）仍有差距，但同比增速是宁德时代（59.6%）的近一倍。比亚迪美洲地区总裁李柯在现场发言中将巴西建厂视作比亚迪“美洲发展的里程碑”。因为巴西市场此后逐渐建立的产业链、供应链储备能逐渐降低比亚迪进入北美市场的门槛。依靠《通胀削减法案》，美国为本地电动汽车发展建立了“北美保护圈”，对企业的本土化建设提出了极为苛刻的要求。而比亚迪此次落地巴西，能逐渐渗透到北美周围市场内，为之后正式进入美国市场打下基础。计划年产能达15万辆同比增长率达107.8%市占率16.1%为正式进入美国市场打下基础巴西巴伊亚州副州长热拉尔多·朱尼奥尔、巴西巴伊亚州州长杰罗尼莫·罗德里格斯和比亚迪股份有限公司执行副总裁兼比亚迪美洲地区总裁李柯（从左到右）新能源车零部件出海：比亚迪巴西生产基地综合体 Colliers11随着新能源汽车产能持续扩张，为适配北美、欧洲等地区的整车企业需求，国内部分汽车零部件企业开启全球布局、扩大产能。经营方面，就近建厂有利于零部件供应商快速响应当地客户需求，且能够降低运费、关税等成本，稳固零部件企业在海外的市场地位。海外设厂的零部件企业也能通过拓品类、拓车型、拓客户等路径实现业务快速增长。国内业务国内业务有望随着新能源车产业发展和下游客户的增长，实现稳步发展海外业务海外业务有望通过拓品类、拓车型、拓客户等路径实现快速增长配套品类拓宽随着零部件企业逐步取得客户认可、与客户粘性加强，配套品类有望进一步拓宽，提升单车配套价值配套车型拓展在现有车型基础上，为下一代车型、海外更多车型提供更多配套机会配套客户拓展进入更多海外车企的车企配套体系汽车零部件企业产能出海，打开新的成长空间 12Colliers上游•关键原材料（锂矿、镍矿、钴矿、锰矿、石墨、稀土等）•核心零部件（电机、电控、电池、车身及附件）中游•整车制造下游•整车销售•充电设施