格林大华期货股指早报20240531

股指： 【品种观点】 周四两市主要指数小幅调整，芯片板块走强。行业与主题ETF中涨幅居前的是半导体ETF、芯片ETF、半导体设备ETF、消费电子ETF、军工ETF，跌幅居前的是黄金股ETF、有色金属ETF、房地产ETF。中证1000指数收5334点，跌17点，中证500指数收5309点，跌20点，上证指数收3092点，跌19点，沪深300指数收3594点，跌19点，科创50指数收743点，涨8点。两市板块指数中涨幅居前的是船舶、存储芯片、EDA概念、半导体、航空指数，跌幅居前的是有色、黄金概念、房地产、石油、铜缆高速连接指数。《2024—2025年节能降碳行动方案》印发，2024年单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右和3.9%左右，部署了钢铁、石化、有色、建材行业等10方面行动27项任务。瑞银中国股票策略研究主管表示，当前市场宏观环境接近2015年、2016年，而上市公司基本面好于2015年、2016年，而MSCI中国估值仅有10.5倍左右，估值还是有很大提升空间，目前市场处在盘整向上过程中。中信证券认为，节能降碳方案有助夯实电解铝长期供给约束，并对氧化铝、铜冶炼、锂盐等产能过剩行业格局形成改善作用，看好供给约束和产能布局改善主线下的金属板块布局机会。同时化工行业的供给侧收缩，或将显著提振化工产品的价格景气度。速卖通从菜鸟跨境仓发出的欧洲包裹量同比去年增长300%以上。纽交所浓缩橙汁期货价格飙升至每磅4.92美元的历史新高，较一年前价格几乎翻了一番，全球最大橙子生产国巴西种植园遭遇重创，预计产量将减少四分之一。印度多地正陷入前所未有的热浪之中，北方地区近期甚至突破了52摄氏度的历史极值，为工业生产和民众生活带来了灾难性的影响。美国电力研究所表示，随着各大科技公司投入资金扩建计算中心，到2030年底时，数据中心的用电量可能翻倍，将占美国总发电量的9%。后市研判：节能降碳行动方案印发，有助于有色、化工行业供给端约束和收缩，提升有色、化工行业相关品种价格。中国资产是全球估值洼地，摩根大通喊话加仓中国股票，外资持续看好中国资产。文华工业品指数保持强势，大宗商品牛市格局延续。全国已有20个省区市执行了房贷新政，房地产上中下游产业链实物量反转。大规模设备更新标志着制造业智能化军备竞赛展开。中国经济主动补库存提速，强周期风格仍是未来主基调，有利于以沪深300指数为代表的周期类指数表现。关注上游资源板块上行机会，关注房地产产业链上中下游实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。 投资建议：节能降碳行动方案印发，有助于有色、化工行业供给端约束和收缩，提升有色、化工行业相关品种价格。外资持续看好中国资产。强周期风格仍是未来主基调。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。 【操作建议】 节能降碳行动方案印发，有助于有色、化工行业供给端约束和收缩，提升有色、化工行业相关品种价格。外资持续看好中国资产。强周期风格仍是未来主基调。。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。 【利多因素】 中国经济处于主动补库存；美国经济开始进入主动补库存；大规模设备更新有望带动大宗商品需求超预期；全球资本增配中国资产； 【利空因素】 中东局势升级；俄乌战争持续； 【风险因素】 美欧经济硬着陆。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：于军礼邮箱：yujunli@greendh.com从业资格：F0247894