夜盘提示

Evening session notice 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 2024年5月27日星期一 方正中期期货研究院 观点概览 重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 【重要资讯】 2024年4月，中国粗钢产量8594万吨，同比下降7.2%；生铁产量7163万吨，同比下降8.0%；钢材产量11652万吨，同比下降1.6%。1-4月，中国粗钢产量34367万吨，同比下降3.0%；生铁产量28499万吨，同比下降4.3%；钢材产量45103万吨，同比增长2.9%。4月出口钢材922.4万吨，环比减少66.4万吨，环比下降6.7%，1-4月累计出口钢材3502.4万吨，同比增长27%。 4月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。 4月财新中国制造业PMI上升至51.4，为2023年3月以来新高，制造业生产经营活动继续加快扩张。 2024年4月份钢铁行业PM为47.9%，环比上升3.7个百分点，显示钢铁行业运行有所回稳。分项指数变化显示，4月份钢铁需求有所恢复，钢厂生产趋稳运行，供需格局阶段性恢复。原材料明显上升，钢材价格也触底反弹。 2024年4月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.4，高于3月0.3个百分点，再度创2023年3月来新高，反映制造业生产经营活动继续加快扩张。 4月固定资产投资当月同比增长3.6%，低于前值的4.7%和一季度的4.5%。4月制造业投资同比增长9.3%，低于前值的10.3%，4月地产投资同比下降10.5%，低于前值的-10%。大口径基建投资同比增5.9%，低于前值的8.6%和一季度的8.8%. 1—4月份，全国房地产开发投资，销售面积降幅分别扩大至9.8%和20.2%。超长期特别国债于5月17日首次发行。 2024年1—4月份，全国固定资产投资143401亿元，同比增长4.2%，增速比1—3月份下降0.3个百分点。1-4月制造业投资同比增长9.7%，基建投资同比增长6%。 【市场逻辑】 上周成材表需下降，钢材价格提涨动力不足，铁水产量未能进一步提产，炉料端反弹受限。美联储再度放鹰，引发商品市场集体回调，影响黑色系市场情绪。近期地产和基建方面的利多预期已基本被市场消化，黑色系进一步上涨需要产业端新的驱动。中国4月制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，连续两个月位于扩张区间，二季度制造业继续保持恢复发展态势。钢厂当前仍有一定利润空间，铁水产量维持高位运行，但主动补库意愿开始下降，铁矿上行驱动不足。4月出口钢材922.4万吨，环比减少66.4万吨，环比下降6.7%，1-4月累计出口钢材3502.4万吨，同比增长27%，海外制造业复苏。国内前期增发的国债项目将于今年6月底前开工建设，基建投资增速有望加快。在新一轮政策的刺激下，房地产销售端与投资端各项数据或逐步低位企稳，低基数主导下降幅有望收窄。“三大工程”拉动今 【重要资讯】 【行情复盘】 目前国内豆粕及大豆累库，或限制豆粕涨幅。 加工玉米主流收购2240-2290元/吨，内蒙古玉米主流收购2260-2400元/吨，当地饲料企业玉米收购价格2280-2450元/吨；华北玉米价格小跌，山东2300-2500元/吨，河南2240-2400元/吨，河北2280-2380元/吨。（中国汇易） 【重要资讯】 （1）周四（25日）国际谷物理事会IGC预计2024/25年度全球玉米产量为12.2亿吨，较上月预测值调低580万吨，比上年减少0.4%。阿根廷玉米产量下调至5400万吨，较上月低了600万吨，比上年减少1.8%。中国玉米产量预计为2.96亿吨，较上月上调300万吨，比上年增加2.5%。中国玉米进口量预计为1910万吨，较上月下调290万吨，比上年减少17%。乌克兰玉米产量不变，仍为2770万吨，同比减少10.6%；玉米出口量预计为2300万吨，较上月调高250万吨，不过仍将比上年减少11.5%。 （2）布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）称，截至5月22日，2023/24年度阿根廷玉米收获进度为28.2%，比一周前增加2.8%，而之前一周收获推进了2.0%。 【市场逻辑】 外盘市场来看，目前全球玉米市场的焦点在于旧作的预期修正以及新季天气波动。旧作预期修正角度来看，南美产量预估延续收敛预期，同时消费端表现平稳，新季来看，天气变化较为平稳，对期价的指引有限，不过天气影响的主力阶段并未过去，因此其对价格的不确定性支撑仍在，收敛外盘价格持续下行空间。当下外盘市场支撑仍然比较明显，期价下行空间有限。国内市场来看，近期进口玉米拍卖的消息再度影响市场，短期关注进一步变化情况，此外小麦玉米价差收敛也对情绪形成影响，近期市场情绪或有反复，整体期价或呈现反复震荡，不过当前因素尚不能完全打破玉米的季节性支撑，因此期价下行空间也比较有限。 【交易策略】 短期期价仍然有支撑，操作方面建议继续维持逢低做多思路。 （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至5月22日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量104万吨，较前一周下降7.70万吨，周降幅6.89%，月降幅17.20%；年同比增幅9.82%。 【交易策略】 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。