意大利 VC & # 8211; 2024 年 2 月

与 合著者 Alessandro TavecchioJr.合伙人在P101 Giul - IAGenAI分析师P101 关于这份报告… The“意大利VC状态”是对意大利风险投资（VC）格局的全面分析。该报告提供了深入观察在意大利风险投资行业的投资模式、趋势和增长动态方面，追踪其发展在过去的十年里，重点是2023年。 Lavinia Ferri投资分析师P101 Tommaso Condulmari数据分析师P101 报告的主要内容包括关于总投资额、融资轮、退出、投资者和筹款的数据。此外，它还提供了行业趋势、商业模式、可持续性、性别多样性以及VC行业对意大利经济的系统性影响的观点。它分析了大学在VC生态系统中的贡献以及流动性事件产生的飞轮效应。它还讨论了 合作伙伴 NinaChaloum创新分析师Dealroom Yoram Wijngaarde创始人兼首席执行官Dealroom 监管变化，并最终提供了2024年及以后的展望。 AndreaDiCamillo,P101GiuseppeDonvito,P101 重要的是，报告将意大利的风险投资场景与欧洲和选定的欧洲国家进行比较提供清晰而广泛的背景。这种比较分析有助于理解意大利在更大的欧洲VC格局中的地位和潜力。 GlendaGrazioli,P101 亚历山大·贝伦加,PSGEquityJacquelineHawwa,克劳迪奥·埃尔巴,DoceboMassimoCiociola,ElisaAlvarez-Garrido,南卡罗来纳大学NicoValentiGatto,博科尼创新EnricoCibati,卡萨取证NicolaIorio,FerdinandDansard,早期鸟VC尼科洛·彼得龙,IvanFarneti,五个季节VenturesPietroGiuliani,伊万·佩莱格里尼,Opyn里卡多·蒙蒂, TPGMusixmatch 本文档是一个重要的资源VC,金融专业人士，投资者，企业家，教育机构，政策制定者和学生有兴趣了解意大利VC市场的细微差别及其在推动创新和经济增长中的作用。 帕拉迪奥控股1000FarmacieAzimut卡介苗 关于我们的数据合作伙伴 关于作者 P101 Ventures意大利早期风投公司 Dealroom. co技术生态系统智能 Dealroom. co是一个全球智能平台，用于发现和跟踪最有前途的公司，技术和 生 态 系 统 。 客 户 包 括 许 多 世 界 上 最 重 要 的 组 织，例 如Accel，IndexVentures，McKinsey，BCG，Deloitte，Google，AWS，Microsoft，Stripe。 P101总部位于米兰，是一家开创性的风险投资公司，成立于2013年。P101专注于数字和技术领域，为欧洲早期创新创业公司提供了支持。 我们支持企业家应对挑战，有效扩展并将自己定位为未来的行业领导者。我们提供独特的资源，包括深厚的运营专业知识，战略指导和全球联系。 Dealroom与当地技术生态系统开发机构和推动者紧密合作，为技术生态系统创建全面的多维蓝图，包括资本，人才，创新，企业家精神和整体经济活力。 我们创建这份报告是为了阐明意大利风险投资的前景，突出其进展和未来增长前景。 我们创建此报告是为了阐明意大利VC的前景，重点介绍其进展和未来的增长前景 过去十年已经显示出显著的增长在投资量、创新公司创建和经济影响方面。行业数据告诉我们意大利风险投资生态系统的基础现已完成。 意大利VC生态系统的基础现已完成，在未来十年中，我们需要解决与欧洲主要国家的差距，并为VC行业走向成熟的挑战做好准备 展望未来，在未来十年，我们需要解决与主要欧洲国家的差距，并为该部门走向成熟的挑战做好准备。这种演变将看到更多的机会和竞争，特别是来自意大利潜力所吸引的国际投资者。 人工智能等新兴驱动因素将转移投资重点towards business services, with fund size, investments,and startup scale expanding. Successful companies from the past decade are now poised forsignificant growth, often extending beyond national border. 像我们这样的风险投资人，必须积极塑造这一转变,拥抱新的商业模式，同时忠于我们的核心使命：促进意大利创新生态系统的发展。 Andrea Di Camillo创始人兼管理合伙人P101 执行摘要 The大学自旋和校友创业公司的重要性和数量日益增长强调了学术机构在促进创新和企业家精神方面的重要作用。 2023年，意大利风险投资格局经历了一段重新校准的时期，反映了全球经济的不确定性，主要是由高通胀和资本成本变化驱动的。意大利的风险投资总额达到120亿美元，同比下降53%，主要受后期融资下滑的影响.尽管如此,早期和生长阶段显示出韧性，建议一个意大利VC生态系统的坚实基础. 投资者的景观已经显示出显著的增长，与11只基金在2023年筹集了13亿美元，同比增长88%在2023年的融资轮中，意大利投资者占69%，欧洲(19%)和北美(8%)投资者越来越多地加入，主要是在后期阶段。 意大利的风投现场-在北部地区尤其强大，米兰，都灵和罗马等城市处于领先地位-见证了VC轮数减少至386轮，同比减少30%.However,蓬勃发展的科技中心的存在在这些地区继续吸引人才和投资者，突显意大利的潜力欧洲第四大经济体在风投投资排名中攀升。 此外，意大利初创企业在系统性影响、可持续性和性别多样性方面也出现了积极趋势。初创企业和中小企业为经济做出了重大贡献，创造了9.4亿美元的综合产值，提供了超过61万个就业机会。2023年，对可持续发展目标（SDG）的投资达到13亿美元，反映了全球向可持续和生态友好型技术的转变。然而，风险投资公司和初创企业内部的性别多样性仍然是一个需要进一步发展的领域。 2023年的资金格局出现了一个值得注意的部门重点转移。虽然大流行加速了金融科技、健康和企业软件等行业的增长，但大流行后时期正在重新调整新兴和可持续技术，特别是在空间、运输和能源部门这一趋势与全球可持续发展和技术进步的趋势相一致。 最后，监管环境和公共支持结构在意大利已经发展到更好地支持VC和创业生态系统。像意大利启动法,增长法令and意大利投资基金条例，以及CDP风险投资和意大利启动签证program,arestepstowardcreating a more favorable environment for entrepreneurship and innovation.However,challengessuch as authoracy,conservative banking practices,and the ongoing issue of brawendresistingtoposehurdlesfortheecosystem’sgrowt 在估值方面,意大利VC生态系统的总价值为71.7亿美元，同比增长27%，超过了欧盟内部的适度增长。然而，这种激增与以下事实形成鲜明对比：就生态系统价值而言，意大利仍落后于更成熟的欧洲经济体然而，意大利初创企业格局的活力从过去十年VC支持的初创企业数量的271%的增长中可见一斑。 总而言之，2023年的意大利VC生态系统既显示出韧性，也显示出增长潜力。尽管存在全球经济挑战和系统性问题，但景观的标志是向新兴技术的有希望的转变，增加的政府支持和蓬勃发展的企业家精神。这些因素将意大利定位为欧洲创业和风险投资领域的关键参与者。 退出市场意大利表现出强劲的上升趋势，特别是通过并购业务总计234家，同比增长47%。退出活动的这种增长标志着生态系统的成熟。然而，IPO与此形成对比，仅3家由VC支持的公司将于2023年上市，反映出需要在这一领域进一步发展。 意大利VC 2023简而言之 $按阶段部署18%后期(51%)36%生长阶段(23%)46%早期阶段(26%) #386(#554)轮次数 $233.8M（$787.5MFintech)企业软件顶级资助行业 #2,983(#2,951)VC支持的初创公司数量 #237(#164)出口数量 #11(#10)新的VC基金数量 意大利VC - 10年回顾 意大利风险投资格局的变革之旅 Methodology 分类法 地理 Data Dealroom. co截至2023年12月31日的数据 欧洲旨在作为地理区域，而不是 Startups - Dealroom. co平台上的数据可能会因数据管理和提取日期后宣布的新融资而发生变化。 欧洲联盟 旨在快速增长的公司是可投资的企业。有关详细信息，请参阅Dealroom. co taxonomy。 Companies 排除在所有未披露或零规模的回合中，以及无法追溯到基于公司股权故事的阶段的回合。 尽管许多在意大利成立的初创公司搬迁到了境外，但大多数公司都与家乡保持着关键的业务联系。为了考虑到这一现实，该报告既包括意大利初创公司，它们在其原籍国维持其商业中心(HQ)，以及意大利创立的初创公司，将总部迁至意大利以外。在报告范围内，其他国家的初创企业也适用相同的标准。 当初创公司成功时，它们会发展成规模（> 50人），成长（> 500人）并产生大公司。只有自1990年以来成立的公司才包括在本报告中。 货币根据Dealroom.co准则，以美元表示 Dealroom的专有数据库和软件汇总来自多个来源的数据：收集公共信息，由Dealroom验证的用户提交的数据，数据工程。所有数据都通过广泛的手动流程进行验证和整理。 投资阶段 ●早期阶段：种子前（0-100万美元），种子（1-400万美元），A系列（4-1500万美元）●生长阶段：B系列（$15-40m），C系列（$40-100m）●后期：Mega（100-2.5亿美元），Mega（2.5亿美元） 投资者 本报告所依据的数据可通过app.dealroom.co获取。有关更多信息，请访问dealroom.co或联系support@dealroom.co。 报告包括意大利投资者，在其原籍国维持其主要业务中心（HQ）。在报告范围内，其他国家的投资者也适用相同的标准。 Others 关于行业、子行业、客户焦点、商业模式、技术，请参阅Dealroom.co分类法 议程 1.资金和圆形尺寸第10页2.行业,商业模式,客户关注第24页3.Valuations第30页4.Exits第34页5.大学第42页6.飞轮第46页7.投资者和筹款第50页8.系统性影响、可持续性和性别多样性9.法规和公众支持第68页10.2024年及以后的展望第72页 1. Funding & Round Size ●2023年，意大利的风险投资资金为12亿美元（同比下降53%），由于后期（同比- 83％）资金大幅下滑，而早期（同比- 17％）和增长阶段（同比- 26％）保持弹性。这种趋势反映了投资者的谨慎态度，主要是受高通胀和资本成本变化的推动。●意大利在2023年进行了386轮VC（同比增长30％），在欧洲的轨迹之后连续第二年下降。早期回合的数量占主导地位（占总数的93.7％），增长阶段上升（5.6％），后期阶段最少（0.7％）。●尽管欧洲在风险投资总额中排名第13位，在人均风险投资中排名第21位，意大利具有增长潜力，按GDP计算，是欧洲第四大经济体。●意大利的科技中心— —特别是米兰、都灵和罗马— —正在蓬勃发展，吸引人才和投资者。北部地区处于领先地位，仅伦巴第就在2019年至2023年期间贡献了意大利风险投资的64％。●早期阶段平均水平（220万美元）和资金中位数（110万美元）增加2