产地观察之山西煤矿夜班生产恢复以后重磅专家解读电话会20240522

∙ 铁水数据增长迅速，5 月份高炉复产，下游需求保持小幅增量。∙ 下游企业按需采购，控制成本，降低风险，库存策略以压缩成本为主。7、煤矿库存与价格博弈∙ 煤矿及洗煤厂库存水平低，降价节奏不快，竞拍市场出现冲高回落行情。∙ 钢厂对焦炭价格博弈，库存虽有补充但仍低于去年同期，对焦炭价格形成支撑。 8、供需格局与市场展望∙ 短期内供需双增，需求增幅逐渐见底，供应增幅可能超过需求，炼焦煤市场可能面临压力。∙ 五月份市场评估为小幅震荡行情，需求有支撑，但释放有时间周期。9、山西经济与煤炭产业地位∙ 山西省一季度 GDP 下滑，提出提质增效以促进经济增长，同时希望稳住煤炭产业第一大省地位。10、安全生产与产能利用率∙ 安全生产标准未放松，产能利用率虽有提升空间，但短期内大规模提升可能性不大。11、吕梁地区煤矿产能与生产∙ 吕梁地区煤矿产能恢复有限，部分煤矿因安全问题仍处于停产状态，民营矿基本满负荷生产。12、煤矿工作面与产能登记∙ 煤矿生产不仅取决于工作面数量，更关注月度计划量和产量Q&AQ：关于山西煤矿夜班生产恢复后的影响范围和产能影响A：夜班生产恢复后，影响主要集中在吕梁地区。其他山西地区生产相对正常，原先夜班也属于正常生产状态。安全隐患或特殊原因停产的矿井不属于夜班生产恢复范畴，可能仍处于停产状态。产能影响有限，需要进一步等待。Q：关于山西煤矿夜班生产恢复的时间预期和开工率A：按照三超治理，五月底才真正收尾。目前放松政策，让大家准备生产恢复。全面恢复还需要时间。目前焦煤矿井开工率约 87%，去年同期接近 100%。五月份大规模提升可能看不到，六月份到七月份是否能恢复到 99%或更高水平还需要进一步跟踪判断。Q：关于炼焦煤市场供需和价格走势的判断A：五月份炼焦煤市场大概率弱势震荡。铁水产量持续爬坡，后续空间不大。供给端有所改善，贸易商报价情绪可能受打击，抑制价格上涨。六月份及下半年需求和产地供给恢复情况还需进一步跟踪观察。宏观利好因素如基建、专项债、房地产放松等对需求的影响也需要关注。Q：关于长期炼焦煤市场走势的判断A：从更长期角度看，如果矿井开工率从 87%提高到 99%以上，而需求没有进一步好转，市场可能仍相对偏弱。具体情况还需进一步跟踪。Q：夜班生产恢复后，不同矿井的产能恢复情况如何？吕梁地区的煤矿夜班生产恢复情况具体如何？A：夜班生产恢复后，产能的实际增量相对有限。吕梁地区是夜班生产恢复的主要讨论焦点，尽管有恢复，但许多煤矿在夜班期间仍需进行检修和保工作面安排。原则上，夜班生产不允许进行找工作面或大型设备的起吊工作，因为这些活动安全隐患较大。目前，吕梁地区部分煤矿因去年发生的事故尚未达到安全标准，短期内没有进一步生产的预期。对于民营矿而言，生产可能受限较小，大部分矿井处于满负荷生产状态。吕梁地区的煤矿产能大约有 8000 万吨，但其中有1500 到 2000 万吨因安全问题处于停产状态。Q：吕梁地区煤矿的产能占比和目前的生产情况如何？ A：吕梁地区的煤矿产能大约占 8000 万吨，但目前有 1500 到 2000 万吨因安全问题处于停产状态。剩余的大部分煤矿处于满负荷生产，只有小部分矿井可能存在工作面或设备更换等问题，导致产量受限。 Q：关于三个工作面和两个工作面的生产情况，目前煤矿的普遍做法是什么？ A：三个工作面的生产在煤矿中相对普遍，但是否进行三个工作面的开采取决于煤矿的月度计划产量。如果两个工作面已能满足生产和销售需求，就没有必要开采第三个工作面。煤矿领导需要评估生产能力，合理合规地安排产量，并考虑经营和组织生产的风险。目前没有具体的比例数据可以提供，但是否进行三个工作面的开采是煤矿需要重点考虑的因素之一。 Q：山西煤矿的生产任务和考核指标是什么？A：山西煤矿的生产任务和考核指标主要是完成年生产任务、月生产任务以及月度调度量。企业 更关心的是这些计划量的完成情况，而不是具体的工作面数量。目前，大部分民营矿能够完成月度产量任务，而国有大矿则会在季度内进行产量的补充和调整。 Q：山西煤矿的产能利用率和生产计划情况如何？ A：山西煤矿的产能利用率和生产计划情况需要从月度计划量和产量达标情况来理解。尽管市场有传言煤矿可能按照 110%的产能进行生产，但实际上，表内数据显示超产不多，煤矿对外报告的产量也不会包含超产部分。表外数据中，确实存在一定程度的超产，但这种现象在民营矿中更为普遍。 Q：山西煤矿的超产情况和未来产量预期如何？ A：从近三年的情况来看，煤矿的超产情况有所减少，煤矿端的总产量呈现下降趋势。尽管安监查得非常严格，但民营矿仍然存在一定程度的超产。然而，随着监管要求的提高和煤炭价格的稳定，煤矿也在自我控制，超产量相比前几年有所减少。从表内供应端数据来看，很难看到超产到110%或 120%的情况，但作为个体数据，这种现象是存在的。 Q：山西煤矿的产能目标和产量计划如何调整？A：山西省 2024 年的产能目标约为 13 亿吨，相比 2023 年的 13.78 亿吨有所减少。前四个月的减量 已接近 8000 万吨，如果维持当前的产能利用率，全年的减量将远超 8000 万吨。因此，有提议煤矿 可以按照110%的产能组织生产，以补充供应情 况，促进全年产量目标的完成。此外，山西省的 动力煤和天缺煤占比较高，产能利用率不高，未 来动力煤的增产预期可能比焦煤更强。 Q：山西煤矿产能恢复后，合规化措施有哪些？ A：山西煤矿产能恢复后，合规化措施主要包括完成产能登记，提升产能后再增产量。例如，如果产能登记为 50-100 万吨，而实际产量达到 200万吨，则存在合规化压力。煤矿需完成县级登记、产能要素登记以及生产要素建档，逐步提升产能，从而自然增加产量。此外，还需考虑 是否符合产能登记要求，再进行相关工作。Q：山西省煤炭增产的方向和前提条件是什么？A：山西省煤炭增产的方向是希望煤炭产量能够增长，但前提是在安全的基础上进行增产。政府会给出相应的方向指引，各煤矿根据自身情况逐步落实增产措施。Q：吕梁地区夜班生产限制对煤炭产能恢复有何影响？A：吕梁地区夜班生产存在一定限制，市级领导在看到其他增长点（如机械设备、产能登记等）后，会设法增加产能。这有助于应急局交差，同时也有助于提升自身产量。Q：动力煤产量恢复后，对整体煤炭市场的影响如何？A：动力煤产量恢复后，对整体煤炭市场的影响 较大。首先，动力煤开工率不高，有增产空间。其次，动力煤符合能源需求，且基数较大。2023 年中国煤炭产量为 46.6 亿吨，其中炼焦煤仅占 10 多亿吨，其余大部分为动力煤。山西和内蒙古的 动力煤产量占比较高，1-3 月份减量达 19%，需 要各集团发力增产。Q：动力煤和炼焦煤供需及价格趋势如何？A：动力煤方面，如果增产，可能会在 3-4 个月内大规模下滑，对市场产生较大影响。炼焦煤方面，尤其是主焦煤，安检前后变化不大，市场仍相对紧张。优质煤种的潜在增量目前评估不大。整体来看，动力煤和炼焦煤市场仍面临一定的供需紧张局面，价格趋势需持续关注。Q：后续对煤炭市场的跟踪和研判重点是什么？A：后续对煤炭市场的跟踪和研判重点包括：1）供给端的微观变化，如产能恢复、安全生产等；2）需求端的变化，尤其是地产、基建等领域的需求，以及专项债、特别国债等政策因素对需求的拉动。通过持续跟踪这些因素，可以更好地研判全年煤炭价格的趋势。