奋达科技机构调研纪要

调研日期: 2024-05-15 深圳市奋达科技股份有限公司成立于1993年,股票代码为002681。公司以研发和制造扬声器起步,经过近三十年的发展沉淀和创新升级,形成了电声、无线、软件、精密制造四大核心竞争力。公司的产品主要涉及电声产品、健康电器、智能穿戴产品、精密金属件、智能门锁以及无线耳机六大业务版块,直接合作和服务于阿里巴巴、京东、百度、联想、沃尔玛、亚马逊、Philips、Sony、FaroukSystems等全球知名品牌。未来,奋达科技将继续加大移动互联网与智能终端消费类电声产品、可穿戴电子、移动医疗、云服务等应用市场技术、产品和内容整合的研究开发,推进“成为持续领先的消费电子产品垂直整合制造与服务的高科技企业”的长期战略。 投资者通过网络向与会的上市公司接待人员进行提问,主要问题与答复如下: Q1:公司2023年净利润约为4465万元,同比下降了57.56%,请问净利润下降的主要原因是什么? A:您好!公司2023年实现营收28.91亿元,同比增加 0.58% ;归母净利润 4,465.14 万元,同比减少57.56%;扣非归母净利润 2,821.22 万元,同比减少73.29%。由于2023年处于公司生产基地转移至珠海,并购重组后“废墟”重建尾声,东莞园区交易商洽等事件交汇的时间窗口,受较大金额的一次性费用影响,公司归母净利润同比有较大幅度的下滑,以上因素都属于非核心业务的偶发性事件,后续有望得到改善乃至消除,不会对公司未来的长期发展造成不利影响。但在报告期内公司主营业务稳健向好,主营产品综合毛利率达到21.06%,同比提升4.33个百分点;实现经营活动产生的现金流净额达2.33亿元,同比增长75.05%;公司的盈利质量和可持续发展能力不断提升。 Q2:公司经营情况如何,有没有考虑投资者的利益。股价最能体现公司基本面,这样下去离退市还有多长时间。 A:您好!公司 2024 年第一季度营收同比增长12.46%,归母净利润同比增长20%,生产经营稳中向好。4月份经营业绩经财务部的初步测算也同比实现两位数的增长,公司目前订单量充足,前期因珠海园区招工难、健康电器上游物料供应紧张而导致的产能不足现已基本得到解决,我们对2024年度的业绩持理性乐观。 公司股价受经济周期、政治环境、行业发展、市场供需、投资者情绪等多方面因素影响,公司近期在资本市场表现偏弱,但从今年初至今的涨跌幅数据来看,公司今年的整体股价表现仍处于同行业前列,请投资者理性投资。未来公司将综合考虑市场表现以及现金流情况,在保证公司日常经营的前提下,择机按时完成回购,积极维护全体股东尤其是中小股东的利益,感谢您的关注! Q3:谢总好,近5-6年来奋达不是亏损就是微利几千万,公司也称在降本增效,但为何管理费用大幅上涨,是否考虑要控制下,提升效率,进一步提升股东利益。谢谢! A:您好!确实近五六年,公司经历了太多:为了回归初心聚焦主业,剥离了2次失败的并购重组标的;为了升级产业结构、降低运营成本,先后将美发电器业务板块的制造搬迁东莞园区、电声业务板块的制造搬迁珠海园区;为了优化资源配置,商洽出售东莞园区等。这五六年是这些事件交汇的时间窗口,受巨额商誉减值影响2018、2019出现了亏损;近三年受产业搬迁、员工补偿等较大金额的一次性费用影响,尽管公司竭尽全力降本增效,公司利润只有几千万。 但公司原生的主营业务一直是稳健向好的,报告期内主营产品综合毛利率达到21.06%,同比提升4.33个百分点;实现经营活动产生 的现金流净额达2.33亿元,同比增长75.05%;公司的盈利质量和可持续发展能力不断提升。期内由于公司支付了一次性员工补偿费用,珠海园区厂房免租装修期计入租金成本,富诚达转让尾款计提坏账准备及园区重资产折旧费用较高等因素,导致公司管理费用大幅上涨,以上因素都属于非核心业务的偶发性事件,后续有望得到改善乃至消除,不会对公司未来的长期发展造成不利影响。感谢您对公司的关注! Q4:请问公司主营的消费电子整机及其核心部件在2023年对营业收入和净利润的贡献情况如何? A:您好!公司 2023 年度消费电子实现营收188,810.88万元,同比增长6.09%;毛利率19.92%,同比提升3.3个百分点,其中电声产品线对公司净利润贡献最大,主要系公司持续优化大客户独立团队运营方式,研发、生产、交付、服务的一体化平台运行效果较佳,更专业、专注服务好优质大客户,客户群和产品价值得到优化提升。感谢您的关注。 Q5:公司的存货周转率和应收账款回收情况如何,是否存在较高的库存积压或应收账款回收风险? A:您好!截止2023年末存货金额2.41亿,公司存货周转率为8.44次,相当于42天周转一次,从存货周转率及周转天数看不存在高库存积的情况,库存整体控制良好。应收账款除了单独计提坏账的5家客户外,其他客户的回款都准时,不存逾期情况。 Q6:公司的资产负债率为50.80%,请问公司的财务风险控制措施有哪些? A:2015年至2019年,为配套并购重组,公司进行本部二期建设和东莞清溪园区建设,较大规模的资本性支出使得公司资产负债率有一定提升,但仍处于风险可控区间。公司曾披露过清溪基地货币化的公告,一旦项目落地,资产负债率会显著降低。谢谢! Q7:奋达什么时候能恢复到历史的耀眼业绩,年度3亿净利润? A:您好!奋达上市以来,既经历过快速发展的高光,也经历过跌入谷底的至暗。近三年,公司董事会和管理层痛定思痛、壮士断臂,回归初心,重新出发,剥离了欧朋达、富诚达等不良资产、商洽出售东莞清溪基地,优化资产结构,加大了对智能语音音箱、智能穿戴、智能门锁等原生主营业务产品升级迭代的研发投入,产品智能化程度不断提高,用户体验不断提升,客户粘性越来越大。公司对重回历史耀眼业绩充满信心,敬请期待。谢谢您对公司的关注! Q8:24年的富诚达转让款有收到吗,能按时收到剩余款项吗? A:股权受让方已经按计划付款,谢谢。 Q9:肖晓总,您好!富诚达并购遗留问题到底何时能出清?公司2020年就对外称年内出清,实际上影响到了2023的年报,时间线的拉的太长,对上市公司品牌形象负面影响极大,希望团队能多研讨,积极排查潜在问题,尽快彻底出清,谢谢! A:2021年年底,公司出售了富诚达100%股权,至此,并购出表完成,但富诚达体量和最后达成的交易金额都不小,彻底出清,或者说完全消除影响需要时间,这个影响实际上延续到了2023年。感谢您对公司关注和建议。谢谢! Q10:1东莞园区出售具体动态描述2一季度业绩扣除珠海装修费用多少。二季度是不是这个装修费用消除。业绩等比例的增加?3全年业绩前景预测4大概再有多久公司打算分红 A:您好!东莞园区的出售情况暂未取得重大进展,公司将持续推进园区的出售工作,如取得进展,公司将及时进行披露。同时,公司正加大东莞园区的租赁力度,通过适当降低租金价格、提升园区运营环境等方式吸引租户,提高出租率,降低资产折旧所带来的对利润侵蚀。公司对2024年度业绩持理性乐观。 并购富诚达及欧朋达的失败给公司带来了严重的后遗症,由于前期大额商誉减值导致公司未分配利润为负值,截止2023年末,公司未分配利润为-13.6亿元。公司短期内无法通过净利润弥补前期亏损使得未分配利润由负转正,因此公司不符合《公司法》和《公司章程》中利润分配的条件,未来,公司将密切关注新《公司法》相关条款的生效及落实情况,在符合法律规定的前提下使用资本公积弥补公司亏损,使公司尽快满足分红条件并实施分红,积极维护全体股东尤其是中小股东的利益。 Q11:公司零星产品较多,易被市场落下,注定股价一直上不去,有长远创新产品蓄备吗?股价一直低迷,多年未分红,建议不如市场回购,提振股东信心。 A:感谢您的关注和建议。基于历史原因,公司产品包括电声、健康电器、智能穿戴、智能家居四大系列。过去几年里,公司逐步清理并购重组的废墟,并确立“硬科技,创品牌”战略方向,通过科技和品牌两个维度做大企业规模,提升企业竞争力。在提升公司内在价值的同时,公司将努力根据政策维护投资者合法权益,比方修复并购重组带来的对财务报表伤害,恢复分红,在资金允许的条件下回购公司股份等等 Q12:公司会不会ST A:您好!公司不存在深交所规则规定将被ST的情形,也不会受到国九条的影响被ST,感谢您的关注。 Q13:肖总,您好!您在今年1月18日机构调研会上表示今年要将您和您的一致行动人质押率降低至70%以下,四个月过去,请问进展如何,年内达成目标有何风险?谢谢! A:感谢您的关注和提醒。本人及一致行动人将通过自有资金、投资分红、资产处置、其他收入等多种方式获取的资金用于偿还融资机构贷款,同时采取延期质押、重新质押、追加保证金等方式降低风险,通过以上措施,本人及一致行动人的贷款金额较前期已有下降,整体风险可控且在下降,当然我们会仍会继续努力在本年度进一步降低质押比例。谢谢! Q14:肖董近期在这么低的价位再多次大笔减持套现,原因是什么?为何多次讲会增持结果都是减持?肖董认为现在的股价高估了吗?长期高位被套的小股东何时才能解套? A:我做的协转一方面是因为纾解个人流动性的资金需求,另一方面是为优化股东结构,并非股价高估。经过几年的努力,公司已经走出并购重组创伤,主营业务毛利率,经营性现金流等各项指标都逐年向好,困境反转的态势不断得到强化。最后,祝各位股东投资顺利。谢谢! Q15:请问近期5.6日起为何出现巨量大宗交易,且卖出机构均为财信证券长沙茶子山东路证券营业部,我分析是第四大股东长沙市信庭至善在持续卖出,请告知是什么原因呢? A:您好!经与公司大股东及董监高确认,5月6日至9日发生的大宗交易非公司大股东及董监高减持,具体股东变化情况请关注公司定期报告披露的信息。 Q16:据本人统计:从23.11.28-24.05.14日,奋达科技的大宗交易高达1亿3千多万股,特别是五一节后,连续出现5笔千万级别的大宗交易,请问这是什么原因? A:感谢您对公司的关注。一般情况下,如果大宗交易的卖出方非公司特定股东和董监高的话,交易的具体原因很难知晓,听二级市场的专家说,交易是股价波动前导性指标,目前价位已经经历了严苛的压力测试,从这个角度看,未必是坏事。 Q17:截止5月10日股东数是多少 A:您好,截止5月10日,公司股东人数为7.6万,感谢您的关注。 Q18:秦总,您好!您进入奋达董事会已近两年,请问做了哪些实质性工作?谢谢 A:您好,本人自2022年8月加入公司以来,严格按照相关法律法规的要求,利用自身的专业知识,独立、公正地发表意见并行使职权,与公司管理层保持密切沟通,参与董事会、董事会专门委员会及股东大会,对公司重大事项发表了专业意见,在履职过程中重点关注公司关联交易、对外担保、定期报告、聘任会计师事务所、内部控制等事项,切实维护了公司及全体股东尤其是中小股东的利益。具体履职内容可参见公司披露的本人的年度述职报告,谢谢。 Q19:去年6月份奋达做为keep的基石投资者以500万美元等值港币入股,价位为28港元左右,现在跌到8港元,浮亏严重。董事会怎么看待这笔投资,后续有什么规划,谢谢 A:公司与Keep于2021年起建立合作关系,主要为其提供智能手环的设计、制造及测试等一体化解决方案,是Keep该品类的主要供应商之一。本次投资主要目的是加强公司与Keep的业务合作,深度参与智能穿戴下游产业链,帮助公司深入了解智能穿戴行业发展趋势,结合市场研发出贴合客户需求的产品,提升公司实力及行业影响力。公司投资部将持续关注Keep的经营情况及市场表现,及时采取措施严格控制风险,维护公司及全体股东利益。 Q20:公司在2023年的研发费用是多少,公司对未来的产品开发是否有新的计划? A:您好!公司2023年研发投入15,801.52万元,同比下降28.23%,主要系公司有效推行降本增效,取消了低效研发项目,并结合公司运营实际,在持续研发投入的基调下,更加重视项目成果转化率。公司研发投入占营业收入比例