豪迈科技机构调研纪要

调研日期: 2024-05-14 山东豪迈机械科技股份有限公司是一家专业从事轮胎模具及橡胶机械、大型机械零部件加工等业务的公司。该公司成立于2011年并在深交所上市,股票代码为SZ.002595。公司在全球范围内建立了研发、生产和服务体系,并以其强大的技术研发能力、雄厚的机械加工实力以及在亚洲、欧洲、南北美洲等地区完备的生产服务体系而闻名。豪迈公司致力于为客户提供高品质的产品和服务,已经赢得了众多世界500强企业的信赖。 一、基本情况 1.当前公司机床业务的优势、不足分别有哪些? 优势:1) 虽然推向市场时间不长,但是公司已有近三十年设备自研的经验积累和沉淀。 2) 有自己的应用场景,长期应用验证,不断改进、迭代、升级。 3) 机床产品的主要指标性能已达到行业先进水平。 差距:1) 销售渠道有待进一步开拓。 2) 品牌影响力还不够强。 2.公司对机床业务的毛利率、净利率怎么看。 目前,公司机床业务尚处于初期阶段,人员储备较多,研发投入较大,因此毛利率和净利率偏低。现阶段,机床业务不以毛利率为主要目标,重点是在产品性能和品牌建设上。我们相信,随着规模的不断增长,较好的盈利水平也是水到渠成的事情。 3.对模具业务未来的增速怎么看? 2023年,公司轮胎模具业务同比增长15%,是近些年来增速最高的一年,今年以来订单需求也很好。目前的市场需求形势会继续持续一段时间,但不会长期持续。长远来看,行业会回归到原来的增长水平。公司会持续不断地提升自身核心竞争力,持续提升市占率水平。 4.2023年度,公司提高分红金额到5亿,占净利润的比例超过30%,后续如何考虑? 分红方面,公司一直很尊重中小股东的诉求,虽然机床业务的发展在一定程度上会增加资本投入,但投入过程是分阶段进行的,每年的支出不会很大,未来公司会努力以良好的现金分红水平回报广大投资者。 5.公司轮胎模具业务国内和国外的市占率是否不同? 目前,公司轮胎模具市占率超过30%,不同客户的供应比例也有所不同,相较而言,国内市场的占有率整体高于国外市场的占有率。 6.大型零部件是否有产品线的扩展?燃机的前景如何? 大型零部件业务一直在持续开发新客户、新产品,除燃机和风电零部件外,也开发成功了蒸汽轮机零部件。客户方面,除GE、三菱、西门子外,也与国内的燃机企业建立了很好的合作关系。目前,燃机市场的景气度持续性不错,订单需求也挺好。 7.公司是否有进入轮胎行业的想法? 没有。 8.公司海外工厂布局情况。 公司客户分布在世界各地,对公司就近建厂的预期和要求强烈,就近建厂可以为客户提供更便捷和更快速的服务。 多年以来,公司持续推进国际产能布局。公司已陆续在美国、泰国、匈牙利、印度、巴西、越南、墨西哥、柬埔寨等地设立子公司,形成了较为完备的全球生产服务体系,实现近距离服务客户,解决客户的后顾之忧。墨西哥工厂于2023年开工建设,2024年4月份已经开始接单,产能将跟随工厂建设完工进度陆续释放。后续公司将根据市场情况推进子公司的建设,进一步加强子公司的生产能力和服务能力。 9.海外工厂产能有多少? 目前,公司海外工厂全部是轮胎模具业务,海外的产能在全部模具产能中占比不到10%。 10.模具大概使用多久需要进行更换,或者使用寿命是怎样的? 轮胎模具的更换,部分是因为使用达到寿命期限,部分是因为花纹的更新换代。模具的寿命与材质、加工技术、使用方法等多种因素有关,目前花纹更新换代的频率相对也越来越高。 11.机床的数控系统是与哪家合作的? 公司在数控系统及部件方面的合作非常开放,与国内外众多的企业都有合作。 12.希望公司能继续做第三期员工持股计划。 感谢您的建议,公司会根据实际情况适时推进的。 二、厂区参观