本周食品饮料行业指数下跌0.4%,跑输沪深300约0.7pct。其中,啤酒板块表现相对领先,而榨菜板块则表现不佳。啤酒销售逐步放量,渠道投入增加,百威、青啤、嘉士伯等品牌均在增加市场投入,费用结构向消费者倾斜。预计全年啤酒销量相对平稳,关注旺季表现和赛事催化。此外,我们提示关注涪陵榨菜的业绩底部投资机会,预计2024年公司季度业绩增速应是逐季上行。我们推荐五粮液、山西汾酒、贵州茅台和涪陵榨菜。