国信（香港）市场资讯晨报

注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理 请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容 美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 美国通胀放缓增强降息预期，股市创新高 一、 全球投资焦点 ⚫ 美国4月份核心CPI的下降增强了市场对美联储最早9月降息的预期，导致国债收益率下降、股市创新高。根据美国劳工部的数据，4月份的消费者物价指数（CPI）年比上涨3.4%，增幅比3月减缓0.1个百分点，符合市场预期。此外，美国4月份核心CPI六个月来首次回落，显示通胀压力减轻。 1. 美国通胀回落：4月份美国核心消费者价格指数（不包括食品和能源）较3月份上涨0.3%（市场预期0.4%），结束了连续三个月的高增长，同比增速降至三年来最慢，是6个月以来首次下降。这一变化被视为美国通胀可能正在恢复下降趋势的信号，这为美联储官员提供了一些希望。7月份降息的可能性仍然存在。 2. 市场反应：美国国债收益率下降，标普500指数上涨，美元走软。交易员提高了9月份降息的可能性至大约60%。市场对通胀放缓的消息反应积极，市场上涨势头的强度似乎被低估。 3. 过去三个月核心CPI年化增幅为4.1%，为年初以来最小增幅。住房和汽油支出占增量的70%以上，服务业，尤其是汽车保险和医疗，以及住房价格连续上涨，是通胀难以回落的关键因素。 4. 个人消费支出价格指数（PCE）：与CPI相比，PCE对住房的重视程度较低，这可能是PCE更接近美联储2%目标的原因之一。 5. 尽管CPI数据为美联储官员提供了一些希望，表明通胀可能正在得到控制，但他们总是需要更多数据来支持降息的决策。 美国核心通胀六个月来首次下降 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 ⚫ 由于4月份美国消费者价格指数（CPI）增幅低于预期，华尔街三大股指和标准普尔500指数均创下收盘纪录，科技股领涨。 1. 在标普500指数中，科技股和房地产股涨幅领先，而非必需消费品板块表现落后。 2. 大型股票Nvidia、微软和苹果公司对标普500指数的贡献显著。投资者期待沃尔玛的季度报告以获取更多关于消费者支出的信息。 3. Meme-Stock：散户投资者关注的GameStop（GME.N）和其他迷因股票如AMC Entertainment（AMC.N）和Koss Corp（KOSS.O）在经历了大幅上涨后出现下跌。 2024年5月16日 美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场 美国股市 评级 无 标普500指数 5,308.2 52周最高 5,311.8 52周最低 4,103.8 近3个月日均成交额（亿） 3,036.9 数据来源：Wind；数据日期：2024年5月16日盘前 国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年5月16日盘前 国信证券（香港）研究部整理 ZHENG Yufei SFC CE No.： BJV215 +852 2899 6772 zhengyf@guosen.com.hk 美股研究·资讯晨报 郑宇飞， +852 2899 6772， zhengyf@guosen.com.hk 注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理 请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容 2 4. 交易量与市场动态：美国交易所的交易量十分活跃，有大量股票触及新高，反映出市场的活跃态势。 ⚫ 曾经的明星人工智能初创公司Stability AI面临财务困境，正在与潜在买家讨论出售事宜。据The Information报道，在2024年第一季度，Stability AI收入不足500万美元，亏损超过3000万美元，并且欠下云计算提供商和其他公司近1亿美元的未偿债务。公司创始人埃马德·莫斯塔克已辞去CEO职务，作为重组的一部分，公司进行了裁员。Stability AI还开发了一种人工智能模型，能够根据文本提示生成音频和视频，截至10月份，公司全球员工人数接近200人。 ⚫ 对冲基金在2024年第一季度增加对人工智能领先科技公司Nvidia的投资，同时减少了对AMD等其他科技公司的持股，反映出市场对AI领域的持续关注及投资偏好。 1. 对冲基金投资趋势：对冲基金在2024年第一季度倾向于增加对人工智能领域领先科技公司的投资，尤其是Nvidia，尽管存在净卖出，其市值涨幅仍然最大。 2. 投资增减：对冲基金增加了对亚马逊、Meta Platforms Inc. 和微软公司的投资，同时减少了对Thermo Fisher Scientific Inc.、Snap Inc. 和 Advanced Micro Devices Inc. 的持股。 3. 市场表现：在美联储降息前景的影响下，标准普尔500指数和以科技股为主的纳斯达克100指数均实现了上涨。 4. 对冲基金资产变化：彭博社分析了1124家对冲基金的13F申请，显示这些基金的总持有量有所增加。 5. 行业投资比重：科技股在投资者的投资组合中所占权重最大，其次是非必需消费品。 6. 特定基金动态： Tiger Global Management LLC 增持了谷歌（GOOG.O）A类股票，并增加了对通信和技术领域的投资。 Renaissance Technologies LLC 退出了埃克森美孚（XOM.N），转而投资雪佛龙（CVX.N），并提升了金融股的权重。 Sigma Advisers LP 增持了沃尔玛（WMT.N）和哈门那（HUM.N） 的股份，降低了在科技行业的权重。 Scion Asset Management LLC 退出了甲骨文（ORCL.O）和谷歌A类股票，其最大持股是京东A（JD.O）类股票。 伯克希尔哈撒韦公司减少了苹果（AAPL.O）的持仓，同时降低了科技股的总体权重。 7. 投资者变动：微软（MSFT.O）被252名投资者减持或减少，而Amazon（AMZN.O）被232名投资者增持或新投资，微软以606.2亿美元成为最具价值的持仓品种。 美股研究·资讯晨报 郑宇飞， +852 2899 6772， zhengyf@guosen.com.hk 注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理 请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容 3 二、 港/美股回顾 1、 港股市场数据： ⚫ 港股高开低走，截止收盘，恒指跌0.22%，报19073.71；国指跌0.3%，报6741.41；恒生科技指数涨0.57%，报4041.45。 ⚫ 盘面上，科技股多数上涨，哔哩哔哩涨超4%，小米涨超3%，阿里、百度等收涨。教育股涨幅居前，思考乐教育涨超9%，卓越教育集团、中教控股涨超6%。物流股走强，北京建设涨超7%，极兔速递涨超5%，中通快递涨超4%。 2、 美股市场数据： ⚫ 标普500指数收于纪录高位，信息技术和房地产板块表现最佳，截至收盘，标普500指数上涨1.2%，报5308.15点；道琼斯工业平均指数上涨0.9%，报39908.0点；纳斯达克综合指数上涨1.4%，报16742.39点。美元指数昨日跌 0.67%，报104.3。 ⚫ 行业板块方面，标普11大板块悉数收涨：半导体、科技、房地产、公用事业、医疗、金融、工业、通讯、能源、原料和日常消费分别收涨2.81%、2.25%、1.7%、1.5%、1.49%、0.74%、0.66%、0.63%、0.22%、0.17%和0.06%。 ⚫ 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.03%。爱奇艺涨超6%，腾讯音乐涨超4%，拼多多、阿里巴巴、唯品会、富途控股、百度、哔哩哔哩涨超1%，京东、网易、满帮小幅上涨。蔚来跌近8%，小鹏汽车跌超3%，理想汽车、微博跌超1%。 3、 美股成交额前十： 股票简称 代码 收盘价 涨跌幅 成交额 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 946.3 3.58% 391.80 4.67% 亚马逊公司 AMZN 185.99 -0.58% 139.41 -1.07% 特斯拉公司 TSLA 173.99 -2.01% 139.12 -0.42% 苹果公司 AAPL 189.72 1.22% 133.67 3.82% 微软 MSFT 423.08 1.75% 93.85 3.05% Super Micro Computer股份有限 SMCI 952.36 15.81% 88.15 15.77% 伯克希尔哈撒韦公司 BRK/A 622815 0.58% 85.43 1.75% AMD公司 AMD 159.67 4.25% 68.15 3.94% Meta平台股份有限公司 META 481.54 2.05% 62.68 1.89% 维萨公司 V 281.5 1.35% 59.86 1.55% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 美股研究·资讯晨报 郑宇飞， +852 2899 6772， zhengyf@guosen.com.hk 注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理 请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容 4 4、 纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天 最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、 沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 美股研究·资讯晨报 郑宇飞， +852 2899 6772， zhengyf@guosen.com.hk 注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理 请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容 5 三、 全球财经动态 1、国际要闻 ⚫ 美国劳工统计局数据显示，4月份核心CPI环比上涨0.3%，为六个月来首次降温，同比涨幅则降至三年来最低。这令寻求今年开始降息的美联储官员松了口气 ⚫ 美国商务部数据显示4月零售销售停滞，且之前两个月的增幅被向下修正 ⚫ 5月份纽约州制造业活动连续第六个月萎缩，投入和销售价格指标略有放缓 ⚫ 美联储官员Kashkari重申利率可能需要在当前水平再维持一段时间，并质疑利率水平对美国经济起到了多大的制约影响。另一位官员Goolsbee对4月通胀放缓表示欢迎，但称仍有进一步下降的空间 ⚫ 美国总统拜登和共和党人特朗普表示将在6月与9月进行辩论。两场辩论将分别通过CNN和ABC进行转播 ⚫ 美国众议院监督委员会以压倒性多数批准了《生物安全法》的提案。一旦正式立法，将特别禁止五家中国公司获取联邦合同 ⚫ 美国一跨党派参议员小组公布了一份AI政策蓝图，敦促每年投入至少320亿美元来推广这一新兴技术，以继续领先于中国等竞争对手 ⚫ 欧盟委员会称，欧元区经济仍在迈向软着陆，通胀回落速度快于此前预期，预计今明两年经济增速将逐步加快 ⚫ 欧洲央行管委、法国央行行长Villeroy表示，欧洲央行很有可能在下次6月份政策会议上开始降息 ⚫ 国际能源署称，在经济放缓和欧洲气候温和的影响下，今年全球石油需求的增长前景继续走软 ⚫ 纽约7月份交割的期铜合约价格创下纪录高位，原因是逼空行情促使贸易商争相将铜从其他地区运往美国 ⚫ 黄循财当地时间周三晚宣誓就任新加坡第四任总理，并告诫称该国将面临地缘政治局势恶化所引发的动荡 ⚫ 随着日本央行结束了负利率政策，三菱日联、三井住友和瑞穗均预计始于4月的财年将录得创纪录利润 ⚫ 美国地产富豪Frank McCourt表示计划组建一个财团，以竞购TikTok的美国业务 2、大中华新闻 ⚫ 俄罗斯总统普京从5月16日起开始访华，将与中国国家主席习近平会晤。届时普京的优先事项可能是反击美国就中俄贸易向北京发出的警告 ⚫ 根据俄罗斯央行的报告，4月份人民币在俄罗斯的交易所外汇交易中占比升至53.4%的历史新高 ⚫ 路透：美国将于秋季发布针对中国联网汽车的规定 ⚫ 中国工信部召开