根据报告,2024年一季度证券行业业绩底部,资本中介业务再定位。投资业务成为券商业绩的主要影响因素,由于权益市场周期性波动和去年同期业绩高基数对比,投资收益减少。投行业务收入受到IPO审核趋严的影响,市场股票融资总规模持续下降。经纪业务收入受到佣金率持续下降的影响。自营投资部门需要加大精细化管理,延申风控边界。建议关注资金使用效率高、机构客户储备强的券商和业务创新持续推进的区域精品券商。