盛视早参

财富管理总部投顾业务部2024.5.13星期一 策略观点 4月金融数据不及预期，市场或小幅回踩 早参 盛视 上周五市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪指相对偏强。盘面上，地产股午后再度大涨，天地源、滨江集团、中交地产、招商蛇口等涨停。电力股震荡走强，西昌电力、赣能股份、乐山电力、明星电力等涨停。特高压概念股一度冲高，电科院、积成电子、远东股份涨停。合成生物概念股走势分化，人造肉方向大涨，雪榕生物、双塔食品、索宝蛋白等涨停。下跌方面，飞行汽车概念股集体调整，万丰奥威等多股跌超5%。总体上个股跌多涨少，全市场超3800只个股下跌。沪深两市全天成交额9125亿，较上个交易日放量114亿。技术面看，市场在逼近144周周线及233周周线相交的3230重要压力位之际，向上动能有所弱化，当强不强为弱势表现，预计短期指数将小幅回踩，但不改本月继续冲击3230点位的观点。 资金方面：上周（5月4日至5月10日），央行开展了100亿元逆回购操作，因有4500亿 元逆回购到期，全周净回笼4400亿元。上周五沪深两市主力资金全天净流出206.54亿元。其中 资讯方面：5月11日，央行公布的2024年4月金融统计数据显示，前四个月人民币贷款增加10.19万亿元，其中4月新增人民币贷款7300亿元。另外，4月M2、M1继续回落，M2同比增速为7.2%，M1同比下降1.4%，两项数据分别比上月末低1.1个、2.5个百分点。每经记者注意到，至此M2-M1剪刀差进一步扩大至8.6个百分点。社融方面，2024年前四个月社会融资 创业板净流出106.21亿元；沪深300净流出25.47亿元。个股方面，万科A、招商蛇口、紫金矿业、平安银行、雷科防务净流入规模居前。万丰奥威、星湖科技、沃尔核材、中科曙光、浪潮信息净流出规模居前。北向资金全天净卖出63.04亿，其中沪股通净卖出21.34亿元，深股通净卖出41.7亿元。 请务必阅读正文之后的免责声明部分１ 规模增量累计为12.73万亿元，比上年同期少3.04万亿元。同期，社会融资规模存量为389.93万亿元，同比增长8.3%。（财联社） 4月金融数据大幅放缓反映内需仍然比较疲弱，具体反映在购房需求仍然疲弱，政府债发行节奏较慢的确拖累了金融数据，均体现出内需不足。但金融行业GDP统计的变化影响了金融机构的行为动机，实际上是对存贷款数据“挤水分”，并间接降低了M2增速。由于打击空转、金融GDP挤水分开始发挥作用，实现5%的目标就更加需要实体经济保持稳健的增长，这说明财政发力的重要性进一步上升。 操作策略：4月金融数据偏弱、经济数据预期偏弱以及一季度货政报告定调偏谨慎，可能对短期市场形成一定干扰，短期走势或偏震荡。但正是因为金融数据偏弱，降息降准的预期将得到提升，反而有利于股市和经济复苏逻辑，且房地产对社融的影响过大，导致该数据对股市的影响不断削弱。预计市场或从反弹进入小歇脚期，对应板块轮动的行情仍会持续。 操作上，建议重点配置以中字头为代表的蓝筹方向钢铁、非银、煤炭、有色金属等板块或相对占优。成长及科技方向，关注算力、低空经济、机器人、文生视频、新质生产力等科技板块的 机会轮动。（黄景楠，执业证书编号S0680620060023） 热点聚焦 供应扰动市场情绪，锰矿6月对华报价继续大涨 5月以来，国内硅锰期货价格强势上涨，5月10日，硅锰SM2409合约高开高走收盘前更是直线拉升，涨幅5.80%，继4月爆涨近30%后，5月继续大涨超10%。近期硅锰价格大幅上涨主要受供给端产能收缩刺激推动，其中，澳大利亚矿业巨头South32公司旗下的GEMCO锰矿运营业务受到热带气旋“梅根”的影响中断九个月，引发市场对供应趋紧的紧张情绪。需求端方面，近期钢厂复工提产仍在稳步推进，就相关数据显示，2024年4月下旬重点钢企粗钢日均产量219.94万吨，旬环比上升3.8%。考虑到当下硅锰产量收紧，港口矿持续上涨，成本支撑偏强，持货商挺价惜售情绪明显增加，硅锰及猛价仍有上涨动力，矿业龙头有望受益。（中国证券报） 湘潭电化(002125.SZ)公司现有电解二氧化锰产品主要用于一次电池领域，其中锰酸锂型电解二氧化锰产品主要应用于二次电池领域。 鄂尔多斯(600295.SH)内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司产品主要有羊绒制品,电 力、煤炭硅锰合金等。 【免责声明】 国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的合法公开资料，本公司力求报告内容客观、公正，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 【风险提示】 请务必阅读正文之后的免责声明部分２ 本报告只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，须客户自主作出投资决策并自行承担投资风险。投资者应当充分考虑自身状况，并配合其他分析手段理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。投资者在进行投资决策时，须充分了解各类投资风险，根据自身的风险承受能力使用相关服务。本公司不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 请务必阅读正文之后的免责声明部分３