花生：油厂收购积极性不佳

花生：油厂收购积极性不佳 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi024332@gtjas.com 报告导读： （1）花生市场回顾（4.22-4.26） 现货市场，花生价格偏弱运行。截止至2024年5月9日，全国通货米均价为9560元/吨，较上周下调60元/吨。花生市场消化缓慢，中间环节采购谨慎，观望心理明显。油厂收购价格频繁下调收购价格以及收购策略，部分工厂暂停收购。 期货市场，5月10日当周，花生期货下跌。花生主力合约（PK2410）最高价9190元/吨，最低8902元/吨，收盘价8936元/吨（前一周收盘9006元/吨）。 （2）花生市场展望（5.13-5.17） 现货市场，天气转热，产地中间环节及农户手中没有存储意愿及能力的余货有被动清货的预期，由于中间环节库存价格较高，农户农忙，需要一定的时间完成余货消耗及库存转移；筛选厂目前按需流转加工，市场及食品厂进入季节性淡季，消耗量有限，大型油厂刚需备货完成，收购意愿转弱，中型油厂收购量有限，油厂调低收购价格，在情绪面对花生行情构成压力。 期货市场，盘面受其他油脂及资金影响较大，整体震荡偏弱为主。基本面方面，五一节后市场补库，影响持货商出库预期，天气转热不利存储及贸易商收麦变现的压力，新产季种植面积增加，6月份油厂季节性停收。关注产区气温回升情况，油厂收购情况，以及其他油脂对花生的影响，盘面整体震荡偏弱。 风险点：宏观环境，资金因素，天气因素。 （正文） 1.行情数据 2.基差与月差 资料来源：花生精英网、国泰君安期货研究 资料来源：花生精英网、国泰君安期货研究 资料来源：同花顺、国泰君安期货研究 资料来源：同花顺、国泰君安期货研究 3.价格数据 河南驻马店白沙价格环比上周下滑60元/吨左右，落幅0.64%； 资料来源：花生精英网、国泰君安期货研究 资料来源：花生精英网、国泰君安期货研究 4.供应 6家油料米市场到货量约0.61万吨左右，上周约0.7万吨，环比上周下滑12.13%，同比去年上涨28.57%。；14家商品米市场到货量约0.3万吨左右，上周约0.4万吨，环比上周下滑23.93%，同比去年下滑57.09%；20家内贸市场到货量约0.91万吨左右，上周约1.1万吨，环比上周下滑16.41%，同比去年下滑22.49%。 资料来源：花生精英网、国泰君安期货研究 资料来源：花生精英网、国泰君安期货研究 资料来源：花生精英网、国泰君安期货研究 资料来源：同花顺、国泰君安期货研究 5.需求 样本油厂共到货约4.6万吨左右，上周到货4.46万吨左右，环比上周上涨3.3%，同比去年上涨56%。 本周国内部分油厂花生加工理论利润-455.69元/吨，上周-399.44元/吨，较上周下滑56.25元/吨。 样本企业综合开机率为28.41%，上周开机率为39.28%，较上周下滑10.88%，较去年同期上涨12.98%。 本周样本油厂花生米压榨量约5.04万吨，环比上周下滑27.69%，同比去年上涨84.18%。 国内一级花生油主流报价在15300-16000元/吨左右，多数油厂报价维持平稳，实际成交有一定议价空间，目前客商需求不佳，整体交易量有限。 花生粕主流报价在3600-3850元/吨左右，油厂报价基本平稳，目前油厂库存不多，执行前期合同为主，下游客商观望心理明显，拿货谨慎，实际交易有限。 资料来源：花生精英网、国泰君安期货研究 资料来源：花生精英网、国泰君安期货研究 资料来源：花生精英网、国泰君安期货研究 资料来源：花生精英网、国泰君安期货研究 资料来源：花生精英网、国泰君安期货研究 资料来源：花生精英网、国泰君安期货研究 6.库存 资料来源：花生精英网、国泰君安期货研究 资料来源：钢联、国泰君安期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。