特斯拉面临监管风暴，万亿资金焦急等待IPO复苏

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 特斯拉面临监管风暴，万亿资金焦急等待IPO复苏 一、全球投资焦点 标准普尔500指数上升至四月初以来的最高水平，突破5,200点，主要由于市场对降息预期继续升温。此外，初请失业金人数高于预期，增强了对美国政策宽松的预期。但仅有52%投资者投资者继续看涨，反弹仍存疑虑。 1.尽管反弹不受欢迎，但经济意外转为小幅负值可能会带来额外的上涨空间，对年底前景持建设性态度。Leuthold通过分析80年牛市反弹的数据，预测标准普尔500指数年底可能达到5,705点，这意味着还有10%的上涨空间。 2.10年期国债收益率下降至4.46%，投资者对10年期国债收益率的未来走势存在不同看法，68%的受访者认为将达到4%，32%的人认为是5%。 3.上周美国首次申请失业救济人数升至八月以来的最高水平，超出预期，从而引发了市场对9月降息的期待。 特斯拉（TSLA.O）因自动驾驶辅助系统的安全问题面临美国国家公路交通安全管理局的严格监管审查，可能导致重大罚款，并受到司法部和证券交易委员会的调查。受此影响，特斯拉几乎回吐之前涨幅。尽管面临诸多挑战，但特斯拉仍致力于推出新车型并强化其自动驾驶技术，以维持其在电动汽车行业的领导地位。 1.特斯拉面临美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)对其自动驾驶辅助系统Autopilot的严格审查。NHTSA要求特斯拉提供关于消费者使用Autopilot的里程数和驾驶员被警告次数的数据，并审查特斯拉暂停使用Autopilot的政策。 2.特斯拉在12月份因Autopilot系统问题同意召回超过200万辆汽 车，此前发生了20多起事故。NHTSA指出Autopilot的驾驶员参与系统薄弱，存在严重的安全差距，导致了可预见的误用和事故。 3.潜在处罚：如果特斯拉未能及时、全面回应NHTSA的查询，可能面临每天高达27,168美元的罚款，最高罚款超过1.35亿美元。 4.美国司法部正在调查特斯拉及其CEO埃隆·马斯克是否夸大了其全自动驾驶软件(FSD)的能力，可能涉及证券欺诈或电汇欺诈行为。美国证券交易委员会也在调查马斯克在自动驾驶声明中的角色。 5.特斯拉股价受到监管审查和市场担忧的影响，5月以来已下跌11%，几乎会吐此前因低价电动车项目、FSD在中国获批等利好消息带来的涨幅。 6.特斯拉的应对：能否尽快推出低价电动车，以及全自动驾驶（FSD）的推广是特斯拉扭转局势的关键。特斯拉公司正将高管朱汤姆(TomZhu)派回中国领导这两个战略项目在亚太市场的推进，他曾是特斯拉上海超级工厂项目的关键人物。 2024年5月10日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,214.1 52周最高5,264.9 52周最低4,098.9 近3个月日均成交额（亿）3,070.9 数据来源：Wind；数据日期：2024年5月10日盘前国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年5月10日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 私募股权公司面临3.2万亿美元的投资需要退出，他们正焦急等待IPO市场恢复繁荣。 1.私募股权公司面临3.2万亿美元的投资需要退出，但IPO市场尚未完全恢复，导致这些公司寻求其他退出途径。一些公司选择私人出售股票，其他公司建立新的半公开交易平台以吸引公司上市。 2.尽管IPO市场有所复苏，交易量仍然低迷，容易受到股市动荡或政治事件的影响。Reddit（RDDT.N）IPO火爆给市场增添了信心，但Reddit为此等了近20年，筹集了约14亿美元，才终于在今年上市。 3.缺乏首次公开募股、并购机会导致老化的投资组合公司价值创历史新高。今年IPO股票销售大概率会超过2023年，这是一个低门槛，市场预期2024年IPO才会迎来全面复苏。 全球未退出公司的价值达到3.2万亿美元 资料来源：贝恩资本，Bloomberg，国信证券（香港）研究部全球IPO在经历十年来最糟糕的一年后正在复苏 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股三大指数回调2日后再度迎来强势行情，截止收盘，恒指涨1.22%，报18537.81；国指涨1.61%，报6560.67；恒生科技指数涨1.95%，报3947.41。 盘面上，科网股普涨，美团涨近4%，腾讯、哔哩哔哩涨超2%，快手涨超1%。生物技术股多股走强，再鼎医药涨超20%，百济神州涨超5%，金斯瑞生物科技涨近5%。航运股普遍上扬，中远海发涨近16%，中远海控涨近7%，东方海外国际涨超6%。 2、美股市场数据： 标普500指数重新站上5200点，劳动力市场走软迹象推动降息押注，截止收盘；标普500指数上涨0.5%，报5214.08点 ；道琼斯工业平均指数上涨0.9%，报39387.76点；纳斯达克综合指数上涨0.3%，报16346.26点；美元指数跌 0.27%，报105.23。 行业板块方面，除半导体和科技分别收跌0.37%和0.03%外，其他标普9大板块悉数收涨：房地产、公用事业、能源、原料 、工业、日常消费、医疗、金融和通讯分别涨2.37%、1.52%、1.34%、1.11%、1%、0.86%、0.86%、0.75%和0.5%。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.64%。好未来涨超6%，小鹏汽车涨超3%，哔哩哔哩、微博、蔚来涨超2%，网易、京东、阿里巴巴、富途控股、百度、理想汽车涨超1%，腾讯音乐、爱奇艺、满帮小幅上涨。拼多多跌2%，唯品会小幅下跌。 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 收盘价 涨跌幅 成交额 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 887.47 -1.84% 336.19 3.41% 特斯拉公司 TSLA 171.97 -1.57% 114.07 -4.47% 苹果公司 AAPL 184.57 1.00% 90.14 6.67% 亚马逊公司 AMZN 189.5 0.80% 82.36 2.59% 伯克希尔哈撒韦公司 BRK/A 615835 0.61% 77.23 1.55% 微软 MSFT 412.32 0.43% 60.47 3.64% AMD公司 AMD 152.39 -0.80% 50.33 4.26% Meta平台股份有限公司 META 475.42 0.60% 44.73 7.64% SuperMicroComputer股份有限 SMCI 799.7 -2.79% 31.23 4.88% Alphabet公司 GOOGL 169.96 0.34% 25.98 2.00% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 英国央行维持利率不变，行长贝利暗示市场低估了未来几个月的降息步伐，发出了迄今最明确的降息信号 美国上周首次申领失业救济人数跃升去年8月以来最高。就业市场疲软迹象推动降息押注，美股标普500指数重新站上5200点 旧金山联储行长认为限制性利率需要更多时间才能推动通胀达标，同时指出如果劳动力市场开始走软，那么官员们可能会考虑降息 欧洲央行副行长Guindos表示，对于6月份的降息计划一直非常透明，但之后的进一步行动将依赖数据，不会对利率路径做出承诺 日本首相和央行行长之间的会晤助长了外界对政策调整正在酝酿的猜测，交易员预计10年期日债收益率可能升破1% 摩根大通策略师Lebovitz指出，如果日元兑美元继续下跌，可能会导致通胀预期失稳，值得关注的日元干预水平是160 苹果据悉今年将使用自有服务器芯片为人工智能工具提供支持 路透：OpenAI计划周一发布人工智能搜索引擎与谷歌竞争 2、大中华新闻 习近平和匈牙利总理宣布将中匈关系提升为新时代全天候全面战略伙伴关系。中方将在匈牙利进行一系列铁路和能源新投资 ，匈方不认同所谓中国“产能过剩”等说法 中国两大省会城市杭州与西安宣布全面取消住房限购，分析师预计除北京等一线城市以外，所有城市都将跟进 央视新闻：中国楼市限购松绑是大势所趋，但目前来看不会彻底退出这一政策 中国据悉考虑减免内地个人投资者投资港股需缴纳的红利税，以避免陆港两地重复征税的情况 吉利旗下高端电动汽车品牌极氪据悉通过美国IPO募资4.41亿美元，这是中国公司2021年以来在美国最大的IPO 中芯国际第一季度净利润低于分析师预估，受制于中国消费者信心疲软。公司营收可能会在今年晚些时候受益于为华为生产先进处理器 特斯拉上海工厂据悉本周早些时候开始进一步裁员，涉及客服、工程师、生产线工人和物流等部门 碧桂园无法按时支付两期担保债的利息，或成为首家由中债增信代偿的房企 根据利嘉阁地产数据，香港4月份新建住宅物业销售额达到420亿港元的纪录高位，为3月成交额的三倍多，得益于港府取消楼市“辣招” 注：以上新闻摘自彭博每日资讯 四、欧美市场一览 1.美国债市：国债上涨，上午时段受经济数据和英国国债推动，午后30年期新债招标刺激国债进一步上扬 2年期国债收益率下跌2.1个基点，报4.8154% 5年期国债收益率下跌3个基点，报4.469% 10年期国债收益率下跌4.1个基点，报4.4531% 30年期国债收益率下跌3.2个基点，报4.6075% 2.外汇市场：美元下跌，助力英镑反弹，美国首次申领失业救济人数跃升 彭博美元指数下跌0.29% 欧元/美元上涨0.32%，报1.0782美元 美元/日元基本持平，报155.48日元 英镑/美元上涨0.21%，报1.2524美元 美元/瑞郎下跌0.22%，报0.906瑞郎 美元/加元下跌0.33%，报1.3677加元 澳元/美元上涨0.61%，报0.662美元 新西兰元/美元上涨0.5%，报0.6034美元 离岸人民币兑美元上涨0.1%，报7.2223元 在岸人民币兑美元夜盘最后成交于7.2212元，基本持平 据台北外汇，台币兑美元下跌0.16%，报32.46元台币 3.欧洲股债：欧洲股市创新高，2年期英债收益率创一个月新低，交易员提高英国央行降息押注 斯托克欧洲600指数上涨0.2%，报516.77点 英国富时100指数上涨0.3%，报8381.35点 法国CAC40指数上涨0.7%，报8187.65点 德国DAX指数上涨1%，报18686.6点 英国10年期国债收益率上涨0.2个基点，报4.142% 德国10年期国债收益率上涨3.3个基点，报2.495% 法国10年期国债收益率上涨4.3个基点，报2.982% 意大利10年期国债收益率上涨4个基点，报3.837% 4.能源：油价小幅走高，获技术面支撑且美国原油库存下降 WTI原油期货上涨0.3%，报79.26美元/桶 布伦特原油期货上涨0.4%，报83.88美元/桶 NYMEX汽油期货上涨0.4%，报2.5418美元/加仑 NYMEX柴油期货上涨0.1%，报2.4776美元/加仑 NYMEX天然气期货上涨5.2%，报2.301美元/百万英热单位 5.金属：铜价持稳，金价走高，美国首次申领失业救济人数显示劳动力市场降温，提振了降息押注 COMEX期金上涨0.8%，报2340.3美元/盎司 COMEX期银上涨2.8%，报28.365美元/盎司 NYMEX铂金期货上涨0.6%，报990.8美元/盎司 NYMEX钯金期货上涨1.6%，报971.3美元/盎司 LME期铜基本持平，报9904.5美元/吨 LME期铝上涨0.5%，报2561.5美元/吨 LME期镍