能源化工日报

能源化工日报 能化产业服务中心 2024-05-10 日度观点: ◆原油： 公司资质 消息面，高盛表示由于库存增加，OPEC很可能在6月延长减产措施，不再预计OPEC+将在6月宣布解除部分自愿减产措施。美国商业原油库存4.59528亿桶，比前一周下降136.1万桶，降幅超市场预期。美国能源部表示，美国寻求购买最多330万桶原油以补充战略石油储备。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 OPEC+的鹰派态度继续给与原油价格支撑，但EIA的供需平衡表需求缺口在缩小，近期原油主要博弈OPEC+是否采取进一步措施与需求不及预期，预计盘整，暂时观望。 研究员： 卢哲咨询电话：027-65777101从业编号：F3005317投资咨询编号：Z0012125 建议：观望。 风险提示：宏观经济转弱、美国库存增加、需求预期向下。 ◆纯碱： 曹雪梅 基本面方面，本周纯碱开工率86.40%，环比-2.39%。本周纯碱产量72.02万吨，环比-2.69%。本周纯碱库存89.11万吨，环比-0.46万吨，跌幅0.51%。 咨询电话：027-65777102从业编号：F3051631投资咨询编号：Z0015756 纯碱短期数据偏多，但盘面有所回落，之前比较陡峭的上升趋势打破，关注SA2409在2150-2180的支撑情况。 建议：SA2409短期调整，等支撑明确后介入多单，先行观望。 风险提示：市场情绪、供应增加、光伏投产不及预期。 联系人： 张英咨询电话：027-65777103从业编号：F03105021 ◆PVC： 5月9日PVC主力09合约收盘6018元/吨（-3），常州市场价5680元/吨（0），主力基差-338元/吨（+3），广州市场价5755元/吨(-10），杭州市场价5720元/吨（0）。（1）电石震荡偏弱。目前兰炭中料940（0）元/吨，乌海电石2625（+50）元/吨，乙烯915（0）美元/吨。电石开工高位，电石法PVC检修环比减少，电石利润较差，电石价格或有一定有支撑，关注向下传导。（2）供应：检修仍多，环比减少。截至5月9日PVC周度产能利用率在82.50%，环比增加2.55%，同比增加9.87%。5月份计划性检修集中在中旬以后。陕西金泰金触媒工艺60万吨/年烧碱已出产品，PVC计划五月中旬。（3）内需：下游开工环比有提升，同比仍偏差。截止5月3日，下游制品企业开工率在53.84%，环比增减少1.1%，同比减少2.65%。4）出口：出口以价换量，国内出口接单环比走弱，外盘价格偏弱。（5）库存：高库存持续压制。截至5月6日，PVC社库在59.65万吨，环比增加0.64%，同比增加20.85%；企库38.72万吨，环比增加4.56%，同比减少28.09%。总的来看，地产不支需求疲弱，库存高企持续压制，春检、出口及成本端提供底部支撑，PVC依旧处于低估值弱驱动格局，价格低位区间震荡。区间操作，卖宽 跨期权，弱现实强预期下跨期反套为主，产业在深度负基差的情况下积极卖保。 ◆烧碱： 5月9日烧碱主力SH09合约收2802元/吨（+11），山东市场主流价750元/吨（0），折百2344元/吨（0），液氯山东450元/吨（0）。（1）供应：环比同比高位。截至5月9日，中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产能利用率为89.8%（+0.7个百分点），周损失量9.4万吨（-6.93%），周产量84.8万吨（+0.98%)。（2）需求：略有改善，提升空间受限。截止5月9日，粘胶短纤周度产能利用率81.66%，较上周+1.82%；江浙地区印染样本综合开机率为76.19%，环比上期维稳。非铝终端需求偏差，面临负反馈影响，提升空间受限。氧化铝开工逐渐回升，但山西、河南已复产企业主要是进口矿补充，耗碱量少，重点国产矿的复产。自4月30日起山东地区某氧化铝厂家液碱采购价格下调10元/吨，32%离子膜碱采购出厂降至680元/吨。出口方面，出口本周签单较，外商观望情绪严重。（3）库存：库存高位下降。截至20240509，隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存43.67万吨(湿吨)，环比+0.39%，同比+10.18%。总的来看，供应维持高位，需求端难有明显提升，短期烧碱现货端依旧缺乏上涨驱动，近弱远强格局，关注检修和氧化铝复产。09旺季合约，等回调逢低多思路，下方暂参考2600。2501淡季合约，跨期9-1正套为主。 ◆聚烯烃： 5月9日PP主力合约PP2409收于7558(-9)元/吨，华北现货7580(+5)元/吨，其余市场变动在-20到20元/吨之间，涨跌互现。成本方面，原油成本小幅上涨。NYMEX原油期货06合约79.26美元/桶，上涨0.34个百分点（+0.17美元/桶）。ICE布油期货07合约83.88美元/桶，上涨0.36个百分点（+0.30美元/桶）。5月9日鲁中甲醇市场基准价为2785元/吨，价格稳定。丙烯市场价格为6800元/吨，较昨日上涨50元/吨，成本支撑走强。供应方面，昨日国内企业总产量为9.25万吨，上涨0.1个百分点。延长中煤三线（40万吨/年）PP装置停车，安庆百聚单线（30万吨/年）PP装置停车；中景石化一期二线（50万吨/年）PP装置重启。需求方面，下游需求以刚需为主。5月10号两油聚烯烃库存为83.5万吨，较昨日减少2万吨。5月9日PE主力合约L2409收于8467(-48)元/吨，杭州现货8530(+30)元/吨，其余市场变动在0元到50元/吨之间。昨日聚乙烯出厂价格多数上涨，幅度在1-29元/吨之间。供应方面，目前停车装置涉及21套聚乙烯装置，新增中韩石化、浙江石化、蒲城清洁能源装置检修。需求方面，本周PE下游各行业整体开工率预计将增加。五一期间供需面变化不大，重点风险来自于成本端原油价格波动。基本面看，装置检修仍较为集中，需求高峰逐步过去，预期或逐渐回落，供需双弱，库存高位去化，价格高位震荡。短期盘面主要受成本端原油影响。PP09关注7500-7650，L09关注8200-8500。 ◆尿素： 尿素主力合约涨0.28%收盘于2118元/吨，小颗粒尿素河南市场日均价2283元/吨，山东小颗粒尿素市场价2316元/吨。供应方面，国内尿素企业开工负荷率79.1%，尿素日均产量18.95万吨。成本方面，无烟煤市 场 价 格 先 涨 后 稳 运 行 ， 山 西 晋 城S0.4-0.5无 烟 洗 小 块 含 税 价1100-1170元/吨。需求方面，复合肥生产积极性提升，复合肥库存也表现为持续去库。复合肥积极采买叠加水稻适度备肥，尿素短期产销较好。5月复合肥用肥需求仍有支撑，但以消化库存为主，预计开工会有所回落，其他工业需求维稳。出口方面，为保障国内用肥，法检由松再次趋严，预计出口法检放开将延后并随行情动态调整，不确定性较大。整体来看，尿素供应压力预期逐步压制，农业需求有支撑但增量有限，工业需求基本稳定。在出口无新变化前，新增供应无法消化，尿素供需矛盾将 逐 渐 累 积 ， 可 逢 高 分 批 建 仓 布 局 空 单 ，09合 约 运 行 区 间 参 考2000-2190。 ◆甲醇： 甲醇主力合约涨0.71%收盘于2564元/吨，现货江苏甲醇市场价2695（-5）元/吨。供应方面，国内甲醇开工率为80.77%，5月西北能源30、中煤远兴80装置预计重启，预计内地供应增加。成本利润方面，煤炭短期供需关系偏宽松的局面难改，多数终端保持谨慎观望，按需采购。需求方面，甲醇制烯烃开工率88.49%，近期有检修企业延续停车，MTO开工变动不大。其他甲醇传统下游行业预计整体产能利用率有升有降，其中醋酸和MTBE有装置恢复，预计开工率有所提升，甲醛、二甲醚等开工有所下滑。进口方面，3月甲醇进口量为81万吨，环比减少8.23万吨，同比减少32.28万吨。库存方面，甲醇样本企业库存量36.54万吨，较月初减少3.56万吨，减幅8.88%。在前期开工和进口缩减的情况下，甲醇去库力度较大，目前处于库存偏低位置。整体来看，甲醇生产有恢复预期，需求方面甲醇制烯烃和传统下游维稳为主，无新增需求变量，在地缘局势未进一步升级的情况下进口预期回归，甲醇供需会趋于平衡，建议区间操作，09合约运行区间参考2450-2650。 以上数据来源：同花顺ifind、隆众资讯、卓创资讯 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn