贝仕达克机构调研纪要

调研日期: 2024-05-09 深圳贝仕达克技术股份有限公司成立于2010年,在2020年3月登陆深交所创业板。该公司拥有广东省深圳市、广东省河源市、越南平阳、江苏省苏州市四大生产基地,主要从事智能控制器及智能产品的研发、生产和销售,是一家高新技术企业,系深圳市级企业技术中心,龙岗百强企业。智能控制器主要应用于锂电和电机控制,并向智能家居、汽车电机等领域拓展;智能产品系智能控制器的下游延伸,主要包括智能照明、智能安防、地板护理等产品。公司凭借强大的研发实力、稳定的产品质量和完善的服务体系,与核心龙头客户建立了长期良好的合作关系,获得了沃尔玛、Costco、QVC、BJs等国际知名企业的认证。公司坚守企业契约精神,致力成为智能控制领域全球领先企业。 1、目前海外需求是否明显好转,怎么看行业未来发展? 答:随着经济基本面的复苏,我们对整个消费市场还是持乐观态度,目前在手订单情况良好。我们认为智能控制行业伴随终端产品功能的日趋丰富和技术迭代,未来增长空间广阔。我们认为随着行业去库存接近尾声,补库阶段有望逐步显现。 2、公司毛利率有回升,原因是什么?未来是否能进一步提升? 答:毛利率回升的原因有二:一是公司一直在优化自身业务结构,并对一些低附加值的业务做了一定的缩减;二是公司通过智能化生产线推动精益生产,在生产过程中的减少消耗,优化流程,提高效率,从而实现成本降低和质量提升。未来如果人民币持续贬值,毛利率将因此进一步受益。 3、公司在现有业务上的发展战略是什么? 答:存量业务上,我们持续降本增效,收窄低毛利率业务;同时在新业务拓展上,我们着力自有品牌的建设和推广,重点培育自有品牌的智能产品业务。 4、目前公司自营品牌产品的收入规模如何? 答:目前我们这块收入占比还较小,也在努力探索打开营销突破口,瞄准关键市场和垂直用户。 5、公司吸尘器业务的目前现状如何?也是以出口业务为主? 答:2023年地板护理清洁工具实现营收1.41亿,业务收入同比有一定下滑,主要源于公司收窄部分低毛利业务。目前吸尘器业务以出口业务为主。我们持续关注并看好海内外消费市场,积极落实新客户新产品的业务提质上量。 6、目前原材料的一个价格趋势如何? 答:目前原材料价格比较稳定,公司与重要原材料供应商保持长期稳定的合作关系,密切关注原材料价格走势,通过结合公司原材料库存情况及销售情况进行策略性采购以降低原材料价格波动风险。