邮储银行（601658）季度业绩回顾：
营收与净利润：
- 24Q1实现营收894.30亿元，同比增长1.44%，增速较上一年度下降0.82个百分点；归母净利润259.26亿元，同比下降1.35%，增速较上一年度下降2.57个百分点。
- 主要因素：中收（手续费及佣金净收入）下滑，拖累了整体营收，同时中收及拨备的贡献度有所降低。
负债端表现：
- 利息净收入同比增加3.13%，增速较上一年度上升0.13个百分点，得益于信贷投放的积极态势。
- 截至24Q1末，邮储银行贷款余额为8.52万亿元，同比增长11.80%，尽管增速较上一年度下降了1.22个百分点，显示信贷投放依然保持良好势头。
- 新增信贷达到3731.81亿元，其中对公和零售业务分别新增2679.15亿元和1709.54亿元，占比分别为71.79%和45.81%，表明信贷投放多元化。
- 净息差为1.92%，较上一年度下降了9个基点，主要是资产端的压力导致。
- 生息资产平均收益率为3.42%，同比下降了14个基点。
- 负债成本改善明显，24Q1计息负债平均成本率为1.52%，较上一年度下降了5个基点，主要归功于存款业务结构调整，以一年期及以下存款为主。
- 存款付息率为1.48%，同比下降了5个基点。
资产质量：
- 不良率、关注率、逾期率均略有波动，静态指标分别较上一年末增加了1BP、3BP和8BP。
- 动态指标中，不良生成率为0.81%，较上一年度下降了4个基点，总体风险抵补能力充足。
财务预测与评级：
- 预计公司未来三年营业收入和归母净利润将分别以温和增长趋势发展，考虑息差压力，维持目标价6.64元，投资评级为“买入”。
风险提示：
财务数据概览：
- 增长率：营业收入、归母净利润分别保持温和增长。
- 每股收益（EPS）：未来几年预计小幅增长。
- 市盈率（P/E）、市净率（P/B）：估值相对较低，显示一定投资吸引力。
关键数据：
- 总股本/流通股本：较大规模的流通股。
- 流通A股市值：市值相对稳定。
- 每股净资产（BVPS）：随着盈利增长，每股净资产有望提升。
- 资产配置：现金、贷款、投资等资产构成较为稳定。
- 负债结构：借款、存款等负债类型多样，成本控制良好。
- 股价走势：近期股价相对平稳，存在一定波动。
分析师声明：
分析师确保报告中的观点基于可靠信息，不与任何特定投资建议有关，且在撰写时无利益冲突。
评级说明：
- 投资建议分为买入、增持、持有、卖出四个等级，对应不同市场表现预期。
重要声明：
报告内容仅限于特定客户使用，未经许可，不得翻版、复制、转载、刊登或引用。国联证券对报告中的信息准确性不作任何保证。
这份总结着重强调了邮储银行在负债端的优势、信贷投放的积极态势、资产质量和财务预测的关键数据，以及风险提示，旨在为投资者提供全面的季度业绩分析框架。
