业绩韧性强，新能源车业务首次实现盈利

汇川技术公司快报总结

业绩表现及增长亮点：

汇川技术在2023年的业绩展现出强劲的韧性，实现了收入和利润的稳定增长。公司全年实现营收304.20亿元，同比增长32.21%，归母净利润47.42亿元，同比增长9.77%。其中，扣除非经常性损益后的净利润为40.71亿元，同比增长20.12%，显示出核心业务的增长动力。

新能源车业务首次盈利：

新能源车业务成为公司的一大亮点，首次实现盈利。受益于战略客户定点和生产放量，以及交付保障，电机控制器、电驱总成、电机以及电源系统等产品实现了大量应用，形成了品牌影响力。

多板块齐头并进：

• 通用自动化业务：逆市增长，2023年收入达150.38亿元，同比增长24.17%，展现了公司作为工业自动化龙头的强大竞争力。
• 智慧电梯业务：实现微增，2023年收入52.91亿元，同比增长2.50%，行业领先地位得到巩固。
• 轨交业务：保持较快增长，2023年轨交收入5.5亿元，同比增长约20%，子公司经纬轨道在多个城市的轨道交通牵引系统项目中取得了重要进展。

费用控制与国际化战略：

虽然盈利能力面临压力，期间费用率整体呈现下降趋势，表明公司在费用管控上取得了成效。同时，国际化战略持续推进，海外业务快速增长，2023年海外收入占比达到5.72%，显示出全球市场的广阔潜力。

投资建议与风险提示：

• 投资建议：预计公司未来三年收入和净利润将保持稳健增长，给予2024年PE估值为34倍，对应六个月目标价为70.72元，维持“增持-A”的投资评级。
• 风险提示：宏观经济下行、行业竞争加剧、新能源汽车销量低于预期等因素，是需要密切关注的风险点。

结论：

汇川技术凭借其在新能源车、通用自动化等多个业务领域的出色表现，展现了强大的业务韧性与成长潜力。通过有效的费用控制与积极的国际化布局，公司有望在未来继续实现稳健增长，值得投资者关注。