汽车：传统乘用车企4月产销快评

主要观点： 报告日期：2024-05-08 比亚迪4月产销快报显示，公司新能源汽车销量为31.3万辆，与去年同期21万辆相比，增长49.0%；较3月销量30.2万辆，环比增长3.6%。其中，乘用车销量为31.2万辆，同比增长49%，环比增长3.5%；商用车销量1197辆，同比增长44.6%，环比增长44.6%。乘用车销量结构中，纯电动车销量为13.4万辆，同比增长28.8%，环比下降3.9%；插混车销量17.8万，同比增长60.0%，环比增长9.8%。商用车销量结构中，客车销量672辆，同比增长86.1%，环比增长149.8%；其他商用车销量525辆，同比增长12.4%，环比下降6.1%。 ⚫4月吉利汽车销量稳健增长，新能源车型渗透率提升；吉利出口强增长，未来出海预期可观 4月吉利汽车总销量153,267辆，同比增长39%，环比增长1.6%；1-4月累计销量628,987辆，同比增长47%。4月吉利汽车新能源车销量共计51,428辆，同比增长75%，环比增长14.8%；1-4月累计销售新能源车195,553辆，同比增长120%。4月份新能源渗透率共计33.6%，对比去年同期渗透率为26.3%提升7.3pct；环比上月渗透率29.7%提升3.9pct。 4月吉利汽车出口销售38,151台，同比增长75%，环比减少4.8%，1-4月累计出口销售125,191台，累计同比增长69%。延续了2024年以来吉利汽车在出海方面的强势增长，2024年前四个月吉利出口销量同比增长幅度分别为73.9%、39.1%（春节假期）、80.9%、66.3%。 ⚫4月长城汽车销量同比小幅增长，产销差8622辆，较上月库存增 量继续扩大；新能源销量同比大增 4月长城汽车销量94,796辆，同比增长1.8%，环比减少5.5%；1-4月累计销量370,129辆，同比增长18.2%。 4月长城汽车产量103,418辆，同比增长10.8%，环比下降3.5%；1-4月累计产量368479辆，同比增长16%。4月长城汽车产销差8622辆，较上月库存增量6944辆有所增加，车企端连续两个月处于库存增加状态。 1.新势力上市公司24年4月销量点评2024-05-062.报废更新细则出台，释放消费观望情绪2024-04-283.汽 车 智 能 化 配 置 渗 透 率 追 踪2023：智能化普及率提升，25w及 4月长城汽车新能源车销售22,436台，同比增长51.0%，环比增长2.5%，新能源车销量占比23.7%，较上月增加1.9pct。1-4月累计销售81,618台，累计同比增长37.9%。 ⚫风险提示 国内汽车市场需求不及预期；海外市场需求恶化。 正文目录 1比亚迪产销规模大增，出口持续强劲................................................................................................................................4 1.14月销量同比大增49%，产量同比大增59.5%，电池装机量增幅同步扩大................................................................41.2比亚迪4月产销差大幅扩大，厂商库存开始增加；比亚迪出口增长持续强劲............................................................5 2吉利汽车：基本盘销量增势延续，极氪爆发增长，出海前景广阔...................................................................................7 2.1吉利4月销量稳健增长，新能源车型渗透率提升............................................................................................................72.2吉利4月延续海外销量增势，24年吉利汽车出口前景可观..........................................................................................82.3吉利集团分品牌销售数据亮眼，吉利+领克基本盘稳态增长，极氪新势力增量爆发..................................................82.3.1 4月吉利集团旗下吉利汽车品牌销量同比增长35%.................................................................................................82.3.2 4月领克品牌销量同比增长34%................................................................................................................................92.3.3 4月极氪品牌销量同比增长99%，环比增长23.6%................................................................................................9 3长城汽车同比微增，新能源出海叠加，坦克+魏牌抢占市场..........................................................................................10 3.1长城汽车4月销量同比微增.............................................................................................................................................103.24月长城汽车新能源销量及海外出口销量双增长...........................................................................................................113.2.1 4月新能源销量同比+51%.........................................................................................................................................113.2.2 4月海外销售同比增长65.7%...................................................................................................................................113.3长城汽车销量结构：坦克、魏牌销量同比大增，其他品牌销量同比下滑..................................................................12 图表目录 图表14月比亚迪新能源汽车销量31.3万辆（单位：辆）.......................................................................................................4图表24月比亚迪新能源汽车产量33.4万（单位：辆）...........................................................................................................5图表34月比亚迪动力电池及储能电池装机量12.6GWH（单位：GWH）...............................................................................5图表44月比亚迪产销差扩张至2.1万辆（单位：辆）.............................................................................................................6图表54月比亚迪新能源汽车出口4.1万（单位：辆）.............................................................................................................6图表64月吉利汽车销量同比增长39%（单位：辆）..............................................................................................................7图表74月吉利汽车新能源渗透率达到33.6%（单位：%）...................................................................................................7图表84月吉利汽车出口销量同比增长75%（单位：辆）......................................................................................................8图表94月吉利汽车品牌销量同比增长35%（单位：辆）......................................................................................................8图表104月领克品牌销量同比增长34%（单位：辆）............................................................................................................9图表114月极氪品牌销量同比增长99%（单位：辆）............................................................................................................9图表124月长城汽车销量同比增长1.8%（单位：辆）.........................................................................................................10图表134月长城汽车产量同比增长10.8%（单位：辆）......................................................................................................10图表144月长城汽车产销差8622辆（单位：辆）..................................................................................