NVIDIA专家交流纪要

V36或双路NV36x2配置）在市场上也占有一席之地，但 NV72以其更高的性能和更全面的应用覆盖成为 了销售的重点推荐对象。 Q2： CSP客户在购买NVIDIA产品时，其价格是如 何确定的？A2： 对于CSP（云服务提供商）客户，NVIDIA通 常会提供固定定价模式，这意味着他们 会基于合 同或协议价格采购产品。然而，对于非CSP客户 的价格策略，由于涉及不同渠道和定制化需求，具体价格可能因客户而异，我们并不直接掌握这 部分的详细信息。Q3： 目前一颗高端GPU晶片的大致成本是多少？A3： 谈及具体价格时，B200或B100 相比H200或 H100有明显的溢价，高出一定百分比。而全新的 NV72系列更是定位高端市场，其价格区间至少在数百万美元以上，确切数值根据市场供需和配 置不同会有较大波动。考虑到全球高速运算市场 的 规模约为400亿美元，高端GPU作为核心硬 件，其价值不菲，实际市场规模可能远不止于 此。Q4： B系列与H系列GPU的发展方向和应用场景有 何区别？ A4： 当前市场中，B系列和H系列GPU均受到青 睐，其中H200的出货量较为突出，而H100则逐 渐被更新的型号取代。B100在生成式AI的训练场 景中表现出色，提供快速的训练速度，但若涉及 深度学习训练任务，H100仍然是更优的选择。对 于专注于Transformer模型的用户而言，维持现 有设备可能是更经济的选择，无需急于切换至B 系列。每种系列针对不同的计算需求优化，选择 时需考虑具体应用场景。Q5： 在价格高昂的情况下，NVIDIA GPU对CSP 客户的吸引力何在？ A5： 尽管NVIDIA GPU售价不菲，它们对CSP客 户的吸引力主要体现在高效能推理（ inference）能力上。随着AI应用的普及，企业越来越依赖高 效的推理服务器来实现投资回报。在大规模资本 投入的背景下，高质量的推理服务成为关键，NVIDIA针对此需求推出了如L10或L4等专门用于 推理的产品，广泛应用于智能制造等终端场景。而对于特定应用，如生成式AI的训练与推理，B 系列GPU以其独特优势满足了市场需求。尽管B 系列新品预计Q4才上市，GB系列更是可能延至 明年，当前市场上H系列仍是主流，尤其是H100，其供货速度正在加快，交期缩短。NVIDIA通过精准的产品细分策略，确保每款产品 都能精准匹配客户需求，从而维持其在市场上 的 领先地位。 Q： 为什么需要了解最下游产品的销售信息？A： 了解最下游产品的销售信息至关重要，特别是 考虑到当前全球贸易监管严格。美国政府要求出 口商明确产品的最终用途和目的国，以监控敏感技术的流向，防止非法转移。例如，Supermicro 最近在财报中未给出明确预期，部分原因 在于担 忧公开其产品出口地区后可能引发的质疑。尽管 这反映出市场对于某些地区出口的顾虑，但也侧 面证明了市场对于AI产品的需求依然强劲，尤其 是在各个国家对AI技术表现出浓厚兴趣的背景 下。 Q： AI市场的需求情况如何？A： AI市场的需求持续旺盛，预计今年将实现1000亿美金的营收，相比去年600亿美金， 增长 近70%。至2027年，服务器市场的营收规模有望 达到4000亿美金。即便在价格较之前上涨60%的 情况下，市场需求量的稳定也能推动市场的进一 步增长。此外，我们正不断发掘新的需求领域，即便云服务提供商(CSP)已大量采购，潜在需求仍 然巨大。军备竞赛式的竞争，比如中国自驾车倾 向于自建AI系统而非采用特斯拉FSD，也进一步 推高了AI技术的需求。Q： Inference市场的发展前景如何？ A： Inference市场，尤其是AI PC领域，正成为一 个热点。Qualcomm已率 先推出支持AI功能的笔 记本电脑，预示着下半年将有更多厂商跟进，推 动AI PC市场迎来投资高潮。随着训练市场的竞 争加剧，许多企业转向Inference领域寻找新机 遇。AMD在近期北京发布会上对AI PC的关注，而非重点介绍MI300，也体现了这一趋势。像 Microsoft的Copilot工具，若能广泛应用，其潜 在用户基础可达数亿，有望成为Inference市场的 赢家，尽管初期主要面向企业客户付费。Q： Microsoft在AI PC市场的策略及其影响？A： Microsoft针对笔记本 电脑的Inference应用采 取了明确策略，虽然其模型目前相对简单，带来 的直接帮助有限 ，但公司着眼于长远，预计4至5 年后才能看到显著收入。这意味着，当前正处于 技术积累阶段，短期内不会立即产生经济效益。尽管如此，只要持续投资，市场对NVIDIA等企业 的信心不会大 幅波动，同时，如AMD等竞争对手 的股价也会随着市场热度和技术进步而上涨。 4、5月份由于缺乏重大新闻，市场表现通常较为 平淡，但长期来看，只要有持续的投资和竞争，行业整体将保持积极发展态势。Q： AI领域的竞争格局与未来走向？ A： AI领域的竞争日益激烈，从各公司财报中可见 一斑。虽然短期内如4、5月市场反应可能平 平，但随着技术的不断突破和应用场景的拓展，如AI PC的兴起，市场将不断孕育新的增长点。此外，企业对Inference市场的侧重，反映了从训练到应 用的转变，这一转变将推动行业向着更加多元化 和实用化的方向发展。无论是国家层面的自建AI 系统，还是个人消费电子产品的智能化升级，都 预示着AI技术正深入到社会经济的各个角落，其 市场需求和商业价值将持续增长。Q： H100的交货周期近期有何变化？目前H100的 供应量和供需状况如何？ A： 近几个月来，H100的交货周期显著缩短，从 原本的一年左右缩短至现在的1到2个月。这 一变 化主要源于市场上的购买倾向：那些急需高性能计算能力的用户会选择H100，而能够等待的客户 则倾向于等待即将推出的B系列。这种等待行为 导致H100的市场需求有所缓解，使得购买相对变 得更加容易。在处理订单更换请求时，我们会采 取谨慎策略，确保所有已预订的G100订单完成交 付后再考虑接纳更换H100的请求。我们保留决定 权，允许部分客户等待B100发布后再评估是否更 适合他们的需求进行更换。值得注意的是，并非 所有应用场景都需要最新一代产品，比如使用深 度学习而非生成式AI构建模型的用户，H100可能 仍然是更高效的选择。尽管如此，H100目前仍处 于供不应求的状态，我们通过引导部分多余需求 转向B系列，以确保B系列的需求稳定。回溯至去 年末至今年初，市场上还存在转单现象，彼时囤 货成为一种策略。但随着交货周期缩短，这种做 法已不再可行，持有H100的卖家倾向于迅速出 手，因无法再通过转单获取额外利益。Q： H200的目标市场是什么？它是否被视作一个 过渡性产品？ A： H200主要针对需要大量内存资源的训练场景 设计，它是H100的一个增强版，特别在内 存容量 方面提供了更高的配置。关于H200是否被视为过 渡性产品，我们的策略是确保产品线的连续性和 竞争力，以应对市场的快速变化。在H100库存迅 速清空后，H200的推出填补了市场对于更高性能 与更大内存需求的空白，有效地防止了竞争对手 趁机占领市场。因此，H200不仅是一个简单的过 渡产品，更是我们布局市场、保持领先地位的战 略举措。它旨在满足特定客户群体对高内存容量 的迫切需求，同时为后续产品的迭代赢得宝贵的 时间窗口。简而言之，H200是根据市场需求精心 定位的产品，它在特定的应用领域发挥着不可或 缺的作用，而非简单的过渡产物。