中集集团机构调研纪要

调研日期: 2024-04-30 中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(中集集团)是一家总部位于中国深圳的多元化跨国产业集团,致力于在集装箱、道路运输车辆、能源化工及食品装备、海洋工程、重型卡车、物流服务、空港设备等业务领域提供高品质与可信赖的装备和服务。中集集团成立于1980年,由招商局与丹麦宝隆洋行合资成立,经过多年的发展,中集已经成为全球多个行业具有领先地位的企业。公司支持业务蓬勃发展的有提供专业资金管理的财务公司以及提供金融解决方案的融资租赁公司。中集集团于1994年在深圳证券交易所上市,2012年12月在香港联交所上市,目前是A+H股公众上市公司。主要股东为深圳市资本运营集团、招商局集团等。中集集团的成功离不开其国际化基因、公司治理结构以及对于技术创新和管理效率的不懈追求。 2024年第一季度业绩电话会主要内容包括: 1、集装箱制造业务2024年展望如何? 答:第一季度公司标准干货集装箱累计销量49.44万TEU,产销量相比去年同期实现大幅增长。目前集装箱标准干箱在手订单较为饱满。受红海因素、巴拿马运河干旱等因素影响,行业权威机构德路里预计行业今年集装箱制造量有机会超过350万TEU,整体行业前景好于去年。 2、公司钻井平台租赁业务经营情况如何,是否受沙特阿美减产的影响?今年的展望如何? 答:今年一季度,受益于平台作业收租天数提升,公司平台租赁业务在不考虑利息的情况下,营收与利润同比处于提升的状态。 一季度自升式钻井平台市场受沙特阿美减产影响,市场需求出现波动,但本集团目前作业合同并未受此影响。我们认为全球范围内自升平台市场长期需求仍然稳定。半潜式钻井平台方面,去年4季度以来,超深水市场合同量及日费增长趋势减缓,预计年内随着油公司深海开发项目陆续实施,对超深水钻井平台需求将继续回暖。报告期内,本集团1座自升式钻井平台Caspian Driller获得客户3+2年续约合同;1座中深水半潜式钻井平台DeepseaYantai获得客户续约合同,新租约较当前合同日费率提升明显,剩余资产正结合具体市场机会,积极参与市场投标和客户谈判。 3、道路运输车辆方面,北美业务一季度表现如何,未来如何展望? 答:2024年一季度,在通胀压力以及美联储降息预期放缓的背景下,北美半挂车市场供需持续博弈,车辆业务的北美业务回归常态水平。中集车辆将持续稳定业务基本面,提升大客户服务体验,把控经营风险,不断增强经营韧性。 值得一提的是,中集车辆于美国时间2024年4月25日,收到CBP关于本次EAPA调查结果的通知。根据本次EAPA调查的现场验证情况和全部记录材料,CBP认定没有实质性证据表明中集车辆子公司CIE逃避美国的反倾销税(AD)及反补贴税(CVD),即认定CIE不存在将包含来自中国的骨架车和/或其组件的商品进口到美国市场的情形;且CBP认定没有实质性证据表明DS工厂存在将原产于中国的骨架车和骨架车组件通过泰国转运并出口到美国的规避行为。本次EAPA调查结果将有利于CIE的正常生产经营,并有利于促进中集车辆北美业务回归常态化后的稳健发展。 4、集团旗下海工板块的造船业务与能化板块的造船业务目前产能利用如何? 答:本集团海洋工程业务目前拥有三大船厂,截至一季度末累计持有在手订单价值47亿美元。公司一方面通过持续提升项目管理能力,另一方面通过一定的固定资产投资,实现效率提升。按照规划海工船厂制造的产值未来仍有进一步提升空间。 能化板块下,中集安瑞科旗下南通中集太平洋海洋工程有限公司(简称“中集SOE”),受益于全球绿色航运发展带来的行业高景气增长,该业务清洁动力船舶、LNG船用燃料罐、液货舱实现订单大幅增长。2024年一季度,其造船业务量价齐升,新签2+2艘40,000m3LPG/液氨运输船等新造船订单,交付了1艘 8,200m3LNG加注船。 5、公司今年的套保展望如何? 答:公司坚持保值、保护经营利润的汇率风险管理理念,更加积极有为地改善套保策略,重点加强策略研判的灵活性与有效性。公司将根据海外业务情况,参考人民币对美元汇率的波动情况,及时采取进一步行动,关注国际市场环境变化并适时调整策略,最大限度地降低汇率不确定性波动可能造成的不利影响。