华锐精密机构调研纪要

调研日期: 2024-04-30 株洲华锐精密工具股份有限公司成立于2007年,注册资本4400.80万元,是国内先进的硬质合金切削刀具制造商。公司主要从事硬质合金数控刀片的研发、生产和销售业务,产品广泛应用于汽车、轨道交通、航空航天、精密模具、能源装备、工程机械、通用机械、石油化工等领域的金属材料加工。公司秉承“自主研发、持续创新”的发展战略,专注于硬质合金数控刀片研发与应用,形成了在基体材料、槽型结构、精密成型和表面涂层四大领域的自主核心技术,开发了车削、铣削、钻削三大系列产品。公司核心产品在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方面已处于国内先进水平,并已进入国内中高端市场。公司是国家高新技术企业,并多次获得省市级科技创新奖项。 一、请介绍一下公司2023年业绩情况? 根据公司2023年年度报告,公司2023年度实现营业收入79,427.06万元,与去年同期相比上升32.02%;实现营业利润18,123.09万元,与去年同期相比下降1.04%;实现利润总额18,264.22万元,与去年同期相比下降2.06%;实现归属于母公司所有者的净利润15,790.66万元,与去年同期相比下降4.85%;实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润15,267.79万元,与去年同期相比下降3.20%。 二、请介绍一下公司2023年营业收入取得增长的原因? 根据公司2023年年度报告,报告期内,公司营业收入同比增长32.02%,主要系公司持续加大研发投入、进行工艺优化及产品升级迭代,加强内部管理,积极开拓海内外市场,推动新增产能落地,产品的供应能力与服务能力不断增强,产销量同比提升,各项业务平稳增长。 三、请介绍一下公司2023年净利润同比下降的原因? 根据公司2023年年度报告,报告期内,公司净利润有所下降,主要系:1、实施股权激励股份支付费用增加,报告期内确认股份支付费用2,796.68万元;2、可转债利息支出增加,报告期内确认可转债利息支出2,691.48万元。 四、请介绍一下公司2023年应收账款同比上升原因? 根据公司2023年年度报告,报告期内,公司应收账款为34,196.31万元,与去年同期相比上升127.30%,主要系营业收入增长,业务规模扩大,应收账款相应增加,同时受宏观经济的影响,行业下游资金链紧张,应收账款回款有所放缓所致。 五、请介绍一下公司2024年第一季度业绩情况? 根据公司2024年第一季度报告,报告期内,公司实现营业收入17,022.22万元,与去年同期相比上升13.24%;实现归属于母 公司所有者的净利润1,719.08万元,与去年同期相比下降28.69%;实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1,648.08万元,与去年同期相比下降26.06%。 六、请介绍一下公司近年来研发投入情况? 2020年至2023年,公司研发费用分别为1,975.24万元、2,491.08万元、4,155.66万元,6,087.08万元,整体呈上升趋势。 2023年,公司研发费用为6,087.08万元,较上年同期增长46.48%;研发投入占营业收入比例为7.66%,同比增加0.75个百分点,主要系公司持续加大研发投入,研发人员规模扩大、薪酬及直接材料支出增加,实施股权激励股份支付费用及折旧摊销费用增加所致。 七、请介绍一下公司销售模式发展情况? 公司目前采取经销为主,直销为辅的销售模式,公司在成熟的经销体系基础上,进一步加大了直销团队的建设力度与直销客户的开发力度,目前在航空航天领域客户开发取得一定进展。直销推广要求公司对于客户的需求进行快速反应,这对于公司的技术开发能力以及技术服务能力均提出了更高要求。 八、请介绍一下刀具行业的竞争格局? 目前,全球的切削刀具市场大致分为三个阵营。第一阵营是以山特维克为代表的欧美刀具企业,欧美刀具企业定位于为客户提供完整的刀具解决方案,通过强大的研发投入、人才培养以及质量管理体系推动其产品体系不断推陈出新,并在技术上处于持续领先的水平,在高端定制化刀具领域始终占据着主导地位,市场呈现寡头竞争。第二阵营是以三菱综合材料为代表的日韩刀具企业,日韩刀具企业定位于为客户提供通用性高、稳定性好和极具性价比的产品,在高端制造业的非定制化刀具领域赢得了众多厂商的青睐。第三阵营是以株洲钻石为代表的国 内刀具企业,数量众多,竞争实力差距较大,主要通过差异化的产品策略和价格优势,赢得了较多的中低端市场份额。 因此,高端刀具市场整体为欧美、日韩刀具企业之间垄断竞争,国内优秀刀具企业在细分领域逐步追赶的格局,中低端刀具市场则是国内众多刀具企业之间的充分竞争。