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盈利能力有望提升，门诊统筹重点推进

2024-04-30 袁维国金证券邵泽

根据报告正文，公司2023年实现收入224.4亿元，同比增长11.2%，归母净利润9.29亿元，同比增长18.4%，扣非归母净利润8.44亿元，同比增长14.7%。2023年Q4实现收入63.96亿元，同比增长-0.05%，归母净利润2.12亿元，同比增长21.17%，扣非归母净利润1.98亿元，同比增长17.89%。2024年Q1实现收入55.4亿元，同比增长1.81%，归母净利润3.21亿元，同比增长10.27%，扣非归母净利润3.11亿元，同比增长10.35%。公司门店数量提升，网络拓展下沉，门诊统筹重点推进，毛利率提升。基于发展现状，我们下调2024-2025年收入预测，但公司长期有望持续向好发展。公司2024-2026年收入分别为266.29/320.37/384.00亿元，归母净利润分别为11.16/13.68/16.65亿元，EPS分别为1.91/2.34/2.85元，现价对应PE分别为17/14/12倍，维持“增持”评级。

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盈利能力有望提升，门诊统筹重点推进

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