根据报告,公司1Q24年实现营业收入2.64亿元,同比减少7.03%;实现归母净利润0.3亿元,同比减少49.66%。公司利润出现较大降幅主要由于当前产能利用率依旧较低所致。公司一方面调整了产品价格,针对数控刀具、锯齿刀具、棒材产品等陆续发布了调价通知,将原材料涨价顺利传导到下游;另一方面1Q24整体出口较好,同时自三月份以来,补库存及需求拉动将使得国内销售逐步好转。2Q24业绩有望边际向好。公司积极布局海外市场,出口刀具均价更高有望带动整体均价提升。刀具整包方案进入批量推广复制阶段,24年有望对业绩产生更大贡献。预计公司24至26年实现归母净利润2.08/2.46/2.83亿元,对应当前PE17X/14X/13X,考虑刀具行业成长空间,同时公司24年出海+总包业务有望贡献更大业绩增量,维持“买入”评级。