Alphabet 公司公布第 1 季度业绩,收入同比增长 15%,达到 8.5 亿美元,符合普遍预期;GAAP 净收入同比增长 57%,达到 237 亿美元,比普遍预期高出 21%。Alphabet 的组织优化提高了速度和效率,从而提高了股东回报。此外,Alphabet 的 GenAI 发展步入正轨,AI 继续增强 Google 搜索体验,并创造新的货币化机会。尽管投资增加,但利润率稳步扩大。调整遣散费后的非 GAAP 营业利润率在第 1 季度同比增长 4 个百分点至 33%。目标价上调至 185.5 美元,为 FY24E 的 27 倍 PE。