电力设备及新能源行业周报：产业周跟踪，广东海风限制性因素解决在即，氢能定位再提升

1 Tabl e_First 证 券 研 究 报 告 Table_First|Table_ReportType 行业研究 行业定期研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 电力设备及新能源行业周报 产业周跟踪：广东海风限制性因素解决在即，氢能定位再提升 投资要点： ➢ 新能源汽车和锂电板块核心观点：以旧换新补贴倾斜新能源车，低空示范项目持续落地。1）电动车：中央以旧换新补贴落地，明显倾新能源车；2）低空经济：峰飞载人eVTOL获TC认证受理，地方政府持续推进低空示范应用。 ➢ 光伏板块核心观点：受集中式并网节奏影响国内3月光伏新增装机同比有所下滑，全年装机仍有望超市场预期。受到淡季、集中式光伏并网节奏等因素影响，国内3月光伏新增装机为9.04GW，同比下降32%，环比下降42.4%，但随着地面电站项目在春节后重启，5-6月集中式项目有并网预期，同时叠加组件价格有所下降以及政策端利好因素，我们预计二季度各月国内新增装机会恢复环比上升趋势，国内全年装机仍有望超市场预期。 ➢ 风电板块核心观点：帆石二项目启动风机招标，海风板块情绪有望回暖，重视当前的低位布局机会。1）中广核帆石二项目启动风机招标，广东海风项目群有望陆续启动；2）年报&Q1业绩的利空已基本出尽，板块情绪正处于谷底，重视当前的上车机会；3）装机数据更新：3月风电新增装机5.61GW，同比增长23%。 ➢ 储能板块核心观点：财政部及南方电网分别发文支持新型储能建设，储能电池多元化趋势明显。1）财政部发文将“独立新型储能”纳入专项债券支持范围，南方电网印发新型储能调度运行规则，全力提升新型储能利用率；2）3月储能电池总产能约93GWh环比下降48%，储能电池多元化趋势明显。 ➢ 电力设备及工控板块核心观点：英国公布580亿英镑电网大规模升级计划，Optimus预计 24年底应用、25年底销售。1）英国公布580亿英镑电网大规模升级计划，投建约4000英里海底电缆及1000英里陆上电缆；2）制造业供需同步回暖，规上工业企业利润延续增长；3）Optimus预计 24年底应用、25年底销售，国内厂商迭代速度超预期。 ➢ 氢能板块核心观点：重申能源体系定位，氢车增长潜力提升。1）顶层设计再落码，领导人考察调研氢能产业；2）燃料电池车辆一季度产销同比增长，鹏飞集团获最大氢能重卡订单。 ➢ 风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。 Tabl e_First|T abl e_R eportD at e 电力设备及新能源 2024年4月28日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 强于大市(维持评级) Tabl e_First|T abl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Aut hor 分析师 邓伟 执业证书编号：S0210522050005 邮箱： dw3787@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Cont act er Tabl e_First|Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《产业周跟踪：3月光伏出口持续回暖，继续聚焦低空经济政策端发力》-2024.4.21 2、《产业周跟踪：首个国家储能调度运用政策出台，固态电池定价装机节奏超预期》-2024.4.14 3、《产业周跟踪：固态电池产业化提速，增量配网政策出台》-2024.4.7 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-30%-20%-10%0%10%2023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-04电力设备及新能源指数沪深300华福证券华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 正文目录 1. 新能源汽车和锂电板块观点 .............................................. 3 2. 新能源发电板块观点 .................................................... 5 2.1 光伏板块观点 .......................................................... 5 2.2 风电板块观点 .......................................................... 7 3. 储能板块观点 .......................................................... 9 4. 电力设备与工控板块观点 ............................................... 11 5. 氢能板块观点 ......................................................... 14 6. 风险提示 ............................................................ 16 华福证券华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 1. 新能源汽车和锂电板块观点 电动交通周观点：以旧换新补贴倾斜新能源车，低空示范项目持续落地 电动车：中央以旧换新补贴落地，明显倾新能源车 4月24日，七部门印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，即日起至2024年12月31日，对个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，给予一次性定额补贴。其中，对报废上述两类旧车并购买新能源乘用车的，补贴1万元；对报废国三及以下排放标准燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴7000元。补贴资金由中央财政和地方财政总体按6：4比例共担，对东部省份按5：5比例分担，对中部省份按6：4比例分担，对西部省份按7：3比例分担。政策明显倾斜新能源车，有望创造新能源车市场增量需求。 低空经济：峰飞载人eVTOL获TC认证受理，地方政府持续推进低空示范应用 4月26日，中国民航华东地区管理局正式受理了峰飞载人eVTOL电动垂直起降航空器——V2000EM（盛世龙）的型号合格证（TC）申请，此前峰飞的货运版航空器V2000CG（凯瑞鸥）已于今年3月获颁CAAC型号合格证，成为首个获颁TC的吨级以上eVTOL航空器。4月25日，工信部、科学技术部、北京市人民政府联合印发《中关村世界领先科技园区建设方案（2024-2027年》，提出支持无人机关键核心技术攻关，推动重点空天应用场景示范建设。 4月30日-5月5日，重庆将举行首届重庆低空飞行消费周，将发布全市首张低空飞行消费地图，发放总金额1000万元的全市首批低空飞行消费券，开通首条城市空中交通航线，签约一批低空智能制造项目，成立一批低空飞行社会组织，授牌一批低空经济先行试验区。 投资建议 建议关注： 1）库存管理水平能力强，成本曲线有优势的企业将和竞争对手拉开差距的：宁德时代、湖南裕能、尚太科技、中伟股份、亿纬锂能、天奈科技、贝特瑞、天赐材料、科达利等。 2）新技术渗透率提升，具备细分贝塔的： 【固态电池】利元亨、科森科技、当升科技、三祥新材、上海洗霸、金龙羽、瑞泰新材、翔丰华、道氏技术、纳科诺尔等。 【快充】威迈斯、信德新材、黑猫股份、元力股份、曼恩斯特、中熔电气、中科华福证券华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 电气、尚太科技等。 【4680】逸飞激光、联赢激光、海目星、东山精密、斯莱克、东方电热等。 【复合集流体】宝明科技、骄成超声、璞泰来、英联股份、三孚新科等。 3）低空经济：布局较早的【整机】：亿航智能、航天电子、万丰奥威、商络电子、山河智能；价值量相比汽车成倍增长【三电动力系统】：卧龙电驱、应流股份、蓝海华腾、江苏神通、英搏尔；降本/运营瓶颈【电池】：国轩高科、蔚蓝锂芯；【壳体】民士达、吉林化纤、双一科技、中航高科等；【空管基建】中交设计、莱斯信息、深成交、华设集团等；【运营】中信海直。 华福证券华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 5 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 2. 新能源发电板块观点 2.1 光伏板块观点 光伏周观点：受集中式并网节奏影响国内3月光伏新增装机同比有所下滑，全年装机仍有望超市场预期 核心观点：受到淡季、集中式光伏并网节奏等因素影响，国内3月光伏新增装机为9.04GW，同比下降32%，环比下降42.4%，但随着地面电站项目在春节后重启，5-6月集中式项目有并网预期，同时叠