培育钻石专家交流

培育钻石行业的供需动态 培育钻石市场现状：美国市场需求强劲增长，印 价格走势及其影响因素：2021-2022 年 KA 钻石价格达到峰值，随后因产能过剩和终端需求减缓导致价格大幅下跌。自 2023 年国庆节后，培育钻石 价格趋于稳定，得益于推广力度加大及需求 提升促使价格上涨。 成本分析与产业数据概览：成本方面尚存下降空 间但幅度有限，全球培育钻石总产能约达 1650 万 克拉，其中 CVD 技术主要集中在印度 ，而高温高 压(HTHP)技术我国占据优势地位，国外市场份额 较小。 2. 钻石品质解析与市场前景展望培育钻石生产技术对比：高温高压(Hpht)技术在色彩上表现出色，可达到 DEF 等级；而 CVD 技术在净度上更胜一筹，普遍高于 VS-VS2级别。值得注意的是，国内部分品牌在 CVD 设备引进上仍存在性能差距，主要依赖进口。国内产能状况及发展规划：以’力量’为代表的龙头企业拥有近 996 台机器，其中高温高压设备约650-700 台；中南、郁金等企业虽具有较大产能，但已有部分厂商将部分产能转向工业单晶领域。 市场需求与库存状况评估：目前库存已得到有效 消化，产销率接近 100%；若头部企业大幅度减产，或将引发毛坯钻石价格上涨。大型经销商面 临一定的库存压力挑战。3. 晶钻产能与市场趋势深度解读培育钻石产能计算实例：以 800 压机为例，黑钻 石在 7 天内可产出约 55 克拉；相比之下，工业钻 石生产周期较短，仅需 50 分钟即可产出320 克 拉。价格区间比较：工业钻石价格区间为 0.23-0.25 元人民币；黑钻石则在 16-22 美元之间。整体来看，短期内培育钻石产能呈下降趋势，预 计到 2024 年产能微幅下滑。价格短期内波动不大，有温和上涨预期，突破 30 至 40美元难度较大，但有望触及 25 至 28 美元。4. 培育钻石产业发展瓶颈与增长驱动力 产能扩张和技术壁垒：产能扩张周期长且设备产能受限，技术是关键的准入门槛。尽管购买合成罐 能够快速增加产能，但自主研发技术存在困难，产能增速明显超过市场需求增速。市场周期与消费心理变化：培育钻石需求的增长与消费者心理变迁息息相关，低价策略刺激销售的 同时，也可能导致产能过剩并引发价格断崖式下跌。未来展望：短期内产能扩张可能持续，但增速或低于预期水平。市场受季节性因素影响销量，短期 波动并不代表全年走势。5. 市场趋势与技术前瞻培育钻石市场剖析：当前工业应用是其主要消费市场，功能性开发预计 两年内不会显著增长，但从长远看市场前景乐观，不少高校和企业如华为与哈尔滨工业大学正在进行金刚石相关研发。 销售价格走向预测：近期培育钻石市场价格回升主要由产能减少和节假日需求上升驱动，然而这种价格上涨态势预计难以持久，鉴于市场渗透率低（约 9%）且基数庞大，市场增长速度较为稳健。 技术进步预判：行业内正通过多层技术改进提高 产能，并淘汰效率较低的老款压机型号，转而采 用产能更大的 800 和 850 型压机，这将在短时间内 降低单位生产成本。6. 技术革新引领下的市场前瞻培育钻石产能与技术创新领先：技术迭代带来的产能提升可达 15%-20%，且这些优势集中体现在行业龙头，尤其在 3-10 克拉大颗粒产品技术储备上占优。全球市场分布情况：美国占据全球消费市场的75%-80%，紧随其后的是日本、韩国及欧盟；中 国市场份额约为 9%，整体市场认知度仍有待提升，亟需培养本土消费文化。主流成品尺寸特点：培育钻石市场主力产品集中于 3 克拉毛坯，由于高温高压切割率较低（约 30%-34%），要得到 1 克拉成品钻石通常需要至少 3 克拉以上的毛坯钻石。7. 中南钻石产能转型与市场战略分析产能转换时间节点及原因：自 2023 年 12 月起 ，中 南钻石区内的 1800 台压力机全部转向工业单晶产 能，原有小规模的 30-50 台产能转移对总体产能 影响较小。 基于价格导向的产能决策：企业将以茅台酒的销售价格作为参考，当黑钻石毛利率达到 30%时，有意向进行大规模转产，对应的价格区间为 2 7-30 美元。不过，短期内不预期会出现大规模转产现象，主要是因为前期产能过剩以及库存量较大。 新增产能进度规划：河南高新半导体计划提升产能至 1500 台，实际可能实现 800-1000 台；唐博科技与神马集团也在逐步增加压 机数量，目标分别为 1000 台和 2000 台，但短期内实现这一目标具有一定难度。 Q&AQ：过去两三年培育钻石价格走势如何？这轮培育钻价格企稳的主要因素是什么？ A：过去两三年培育钻石价格呈现先升后降的趋 势，价格从 2020 年的 25 美元上升至 钻石的理解加深，推动了需求的增加，价格因此上涨。然而，上游产能没有跟上，产值不足，加之投资人和原生产金刚石的企业大规模增加产能，导致供给过剩，需求增长缓慢。这些因素共同作用导致价格自 2022 年下半年至今持续下跌。Q：培育钻石从成本到终端销售的各个环节价 格 情况如何？ A：以一克拉的培育钻石为例，毛坯成本在 90 到 100 人民币，出厂价大约在 16 至22 美元。经过切 割打磨后的裸钻价位在 1300 到 1500 人民币，而 鉴定证书成本为 380 到 420 人民币。黄金价格上 涨，18K 金戒托成本在 1300 到 1500 人民币。终端 零售价格范围较大，根据不同销售渠道和折扣，最低售价可能在 4500 到 5000 人民币。Q：培育钻石的生产环节成本是否还有下降空间？ A：培育钻石核心材料如纯镁粉、氧化镁、氧化锆等决定了培育时的大小和颜色。尽管技术革新 可能会使合成罐套件的成本有所下降，但空间不大，主要由于涉及技术专利成本，而非仅仅是材料费。Q：全球培育钻石供给情况，以及 HTHP 和 CVD技术产能占比如何？ A：全球培育钻石总产能大约为 1650 万克拉，其 中 HTHP 和 CVD 技术的产能分 别为 820 万克拉和 830 万克拉。中国主要贡献 HTHP 产能，而仅少量 来源于乌克兰和俄罗斯，不足 50 万克拉。CVD 技术主要集中在印度、美国、日本，印度占 CVD 总产能的 80%以上。美国的 CVD 产能 不多，主要集中在印度。 Q：高温高压（HPHT）和化学气相沉积（CVD）生产技术生产出来的钻石品质差异主要体现在哪里？A：品质差异主要体现在颜色、净度和单产克拉 重量三方面。HPHT 的优势在于颜色，能达到 DEF 等级，而 CVD 的平均颜色水平在 FG 等级。但 是 CVD 的净度很高，基本上都是 VS 到 VS2 以上。Q：从终端需求来看，HPHT 和 CVD 两种生产技术未来哪种发展前景更好？ A：两者是共同发展的关系，并非相互竞争。目前 HPHT 技术比较成熟，CVD 则相对不成 熟，其核心设备大多非国产，与国外主流 CVD 设备相比性能有差距。Q：国内的 HPHT 和 CVD 领域的龙头公司产能和生产设备情况如何？未来的产能扩张计 划是怎样的？ A：例如力量公司，当前开机数量约 996 台，其中 650 到 700 台用于 HPHT 生产，年产能达到 120 万 克拉。中南公司目前拥有 1800 多设备，年产量在 375到 380 万克拉。黄河公司的设备大约 550 台，产能在 110 万克拉左右。华金公司大 约有 750 台设 备，年产能 150 万克拉。产销比基本达到 100%，没有库存。此外，其他小型供应商合计产能约为80 万到 100 万克拉。 Q：价格波动后，头部企业的产能扩张计划有无变化？ A：如力量公司在上市后曾筹资 400 亿元，其中计 划用 300 亿元进行产能扩张，实际并未完全达成 计划，而且其设备上机速度放缓。中南钻石把所有设备转为工业钻石生产，这在行业内值得关注，若大规模降低产能，可能导致上游减少和毛坯出厂价上升。Q：当前厂商的库存状况如何？ A：对于主要的生产厂商如力量、中南、黄河等来说，由于与大经销商签订了长期采购合同，目 前手头无库存，销售经销商承担着较大的库存压力。 Q：小型厂商的状况以及培育钻与工业钻的利润率情况是怎样的？A：小型厂商因押金数量少和技术不完备，在价格方面没有定价权，处于弱势。工业钻石毛利率 大约为 15%到 18%，而培育钻石的毛利率为 20%到 25%。在产值角度，虽然工业单晶的产能大于 K 钻石，但最终销售额上，培育钻的销售额仍然大于工业 单晶。Q：一台六面顶压机在培育钻石和工业钻石方面的产能分别是多少？ A：在培育钻石方面，以 800 压机为例，生长周期 为七天七夜，一台压机在整个周期内可以生 产约 55 克拉钻石，也就是说一个月大概可以生产 220 克拉。而工业钻石方面，以 50分钟的生产周期计 算，800 压机大概可以每 50 分钟生产 320 克拉的 工业用钻。Q：目前市场上工业单晶和培育钻石的售价大概是多少？并且，产能和价格之间是否有对应的关系 ？ A：当前工业单晶的平均价格大约在 2 毛 3 到 2 毛 5 人民币，而培育钻石的售价在16 到 22 美元。如果 培育钻石的价格持续下降，导致生产培育钻石的 毛利率变得非常低，那么厂商就没有必要继续生 产培育钻石。需要注意的是，即使一些小规模厂 家拥有产能，由于没有后处理能力，可能会导致 成本提高，因此他们可能会不得不继续在生产培 育钻石上发力。大型公司如玉金刚石、中南黄河 力量和神马科技拥有后处理厂，因此可以更灵活 地调整产品结构。Q：关于今后产能的趋势，您认为整个行业会如何变化？是否会对价格造成影响？ A：在未来 6 到 8 个月内，整个行业的产能预计会 有所下降，整体产能看起来是逐渐减少。 尽管有 些工厂在减少培育钻石产量，有些工厂在增加产 能，但总体的趋势仍是负增长。对于价格而言，短期内可能变动不大，但存在向上发展的趋势。不过要想价格上涨到 30 到 40 美元将会有一定难度，但达到 25 到 28 美元是有 可能的。 Q：目前培育钻石的产能趋势如何？新进入者要经历怎样的周期才能实现投产？A：目前整体的六面顶压机在全中国一年的产能 大约是 1500 台，每个月每家有规模的生产企 业的 产能大概是 20 台左右。一家新进入者若想在一年 之内投产 500 台压机，必须获得至少两家生产企 业的全部产能。此外，还需要掌握相关技术，可 以选择直接买合成罐含有技术专利的成熟技术，或者选择自行研发技术，但后者短期内不易实现。而且压机从安装到产出至少需要两个月的时 间，最多只能安装 30 到 40 台。因此，对于新进入 者来说，构筑壁垒需要一定时间，并且产能扩张 的周期不短。Q：导致培育钻石行业周期起伏的最核心因素是什么？未来两年的行业趋势如何？ A：2020 年疫情过后到 2023 年，培育钻石行业出现膨胀式增长的主要原因是国内消费 理念改变。培育钻石价格相比天然钻石低很多（比例约为 1：7），加上婚庆市场的需求，推动了培育钻石的 接受度和内需，导致厂家纷纷增加产能。结果是 产能扩张速度远超需求增长速度，造成了价格的 断崖式下跌。该行业的门槛相对较高，尤其是高 温高压技术门槛。目前来看，产能仍在增加，但 增速放缓，不如预期的那么快。关于 2024 到 2025 年的趋势，由于一些大型企业如河南高新半 导体预计投产 1500 台压机等因素，整体来看产能 还会增加。同时，一些企业将产能转向 工业钻 石，表明了产能的此消彼长。对于印度培育钻石 的进口增速超预期的情况，这可能是季节性的现 象，并不能代表整年增长速度都那么高。总的来 说，未来几年的产能增长将低于之前的增长速度，市场逐步趋于平衡。 Q：目前培育钻石在下游分销情况如何？它的渗透率低是因为在珠宝类钻石的替代上渗透率低，还是在工业应用上渗透率低？A：培育钻石主要用途是奢侈品佩戴首饰，尽管培育钻石被应用于工业领域，主要是半导体、芯片 制造及高功率散热器等，但目前功能性开发的起步较慢。