土耳其银行业监管机构降低了零售贷款的一般准备金规定

新兴市场信贷策略1该出版物被归类为非客观研究EM信贷策略该出版物被归类为非客观研究2016年9月6日穆罕默德·塞维姆（Muhammet Sevim）CEEMEA信贷策略+44 20 7595 1581CFA Andrew MacFarlaneCEEMEA信贷策略+44 20 7595 8827马赫什（Mahesh Bhimalingam）新兴市场信贷策略全球主管+44 20 7595 8439出乎意料的是，土耳其银行业监管机构BRSA对一般准备金要求进行了以下更改，这些更改自今天（9月27日）开始适用于现有贷款组合和新增组合：消费贷款的一般规定从4％降低到1％严格监控贷款的一般规定已从8％降低至2％重组信用卡和通用消费贷款的准备金已从一般准备金率的2.5倍降至1倍。正如我们在2016年9月6日的说明“土耳其银行：主权国家的阴影”中所强调的那样，监管机构此前要求零售贷款份额超过25％的银行为消费者贷款拨出4％的一般准备金（包括信用卡），而不是通常的1％。因此，该规则适用于我们覆盖的所有土耳其银行，但Halkbank除外，该银行去年将其贷款簿的零售份额降低到25％的门槛以下，并释放了大量的一般准备金，这一变化将主要有利于零售导向型从短期来看，主要银行是Finansbank，Yapi Kredi和VakifBank。尽管这些变化在很大程度上是预料之中的，但随着监管机构继续放宽2013年推出的宏观审慎措施，预计在2017年初之前不会出现这些变化。该变化将在短期内主要使面向零售的银行受益，其中Finansbank，Yapi Kredi和VakifBank主要受益者。如果银行决定立即释放受影响的准备金，我们的股票同事预计年利润将增长25-35％。因此，我们计算出银行的一级资本比率将相应增加。 40-80bp。但是，随着法规的变更，Halkbank不会看到任何好处。研究免责声明本文档由我们的战略团队撰写。它并非旨在进行详尽的分析，并且可能因与销售和交易的相互作用而引起利益冲突，从而可能影响本报告的客观性。本文档是营销交流，不是独立的投资研究。尚未按照旨在提供投资研究独立性的法律要求来编写该报告，并且也没有禁止在传播投资研究之前进行任何交易。STEER™是法国巴黎银行的商标本报告中包含的信息和观点是从公认的可靠公共信息来源获得的，或基于这些信息是基于公共信息，但不保证这些信息的准确性，完整性或最新性，无论是明示的还是暗示的。不应以此为依托。本报告不构成买卖任何证券或其他投资的要约或邀请。报告中包含的信息和观点是为接收者的帮助而发布的，但不应被视为权威或代替任何接收者的判断来使用，如有更改，恕不另行通知，并且不打算提供唯一的信息。对本文讨论的工具进行任何评估的依据。任何对过去表现的提及都不应被视为未来表现的指示。在法律允许的最大范围内，法国巴黎银行集团公司概不承担因使用或依赖本报告所载资料而造成的任何直接或间接损失的任何责任（包括过失）。本报告中包含的所有估计和意见均截至本报告之日。除非本报告中另有说明，否则无意更新此报告。法国巴黎银行（BNP Paribas SA）及其关联公司（统称“法国巴黎银行”（BNP Paribas））可以在本报告中提及的任何发行人或个人进行买卖，或以委托人或代理人的身份买卖证券或土耳其银行业监管机构降低了零售贷款的一般准备金规定 新兴市场信贷策略22016年9月6日该出版物被归类为非客观研究衍生品。本报告中包含的价格，收益和其他类似信息仅供参考。许多因素都会影响市场价格，并且不确定是否可以以这些价格执行交易。法国巴黎银行可能会与本报告提及的任何发行人或个人有财务利益，包括在其证券和/或期权，期货或其他以此为基础的衍生工具上的多头或空头头寸，反之亦然。法国巴黎银行，包括其高级职员和员工，可能已经或曾经担任本报告中提及的任何人的高级职员，董事或顾问。法国巴黎银行可能会在过去12个月内不时向本报告中提及的任何人征求，执行或已经进行投资银行，承销或其他服务（包括担任顾问，经理，承销人或贷方）。法国巴黎银行可能是与任何人订立本报告的协议的订约方。法国巴黎银行可能会在法律允许的范围内对本手册所包含的信息或本文档所基于的研究或分析进行处理或使用，然后再予以发布。法国巴黎银行可能会在未来三个月内从本报告中提及的任何人或与之有关的人收取或打算就其投资银行服务寻求赔偿。本报告中提到的任何人在发布本报告之前可能已经获得了本节的部分内容，以验证其事实准确性。该报告由法国巴黎银行集团公司制作。本报告仅供预期的接收者使用，未经法国巴黎银行事先书面同意，不得复制（全部或部分）或传送或传播给任何其他人。接受本文档，即表示您同意受上述限制的约束。欧洲经济区内的某些国家：本报告仅供专业客户使用。它不适用于零售客户，不应传递给任何此类人员。该报告已被法国巴黎银行伦敦分行批准在英国出版。法国巴黎银行伦敦分行：伦敦Harewood Avenue 10号，NW1 6AA；电话：+44 20 7595 2000；传真：+44 20 7595 2555- www.bnpparibas.com。在法国注册成立的有限责任公司。注册办事处：法国巴黎大道75号，邮政编码75009。 662042449 RCS巴黎。法国巴黎银行伦敦分行由欧洲中央银行（ECB）和法国联邦监管与解决方案局（ACPR）领导。法国巴黎银行伦敦分行是由欧洲央行，ACPR和审慎监管局授权的，并受金融行为监管局和审慎监管局的有限监管。我们可应要求提供有关我们审慎监管局授权和监管范围以及金融行为监管局监管范围的详细信息。法国巴黎银行伦敦分行在英格兰和威尔士注册，编号为。 FC13447。该报告已由法国巴黎银行（BNP Paribas SA），法国巴黎银行（BNP Paribas）批准在法国出版，该公司在法国注册成立，有限责任公司（注册办事处：16 boulevard des Italiens，75009巴黎，法国，662 042 449 RCS巴黎，www.bnpparibas.com）为根据理事会2013年10月15日颁布的第1024/2013号理事会条例，由欧洲中央银行（ECB）和欧共体汽车监管机构（ACPR）授权并监督其权限仍在国家一级的监管欧洲央行有关信贷机构审慎监管政策的具体任务。该报告由法国巴黎银行伦敦分行或法国巴黎银行美因河畔法兰克福法兰克福分行分发S.A.，总部位于法国巴黎。法国巴黎银行（BNP Paribas S.A.）–美因河畔法兰克福尼德拉斯松（Europe Allee），欧洲大街12号60327，由法国汽车技术监督管理局（AutoritédeContrôlePrudentiel et deRésolution）授权和监督，并由德国联邦金融管理局（BaFin）授权并受有限的监管。美国：此报告由法国巴黎银行证券公司或法国巴黎银行的子公司或关联公司分发给美国，而该子公司或分支机构未仅向美国主要机构投资者注册为美国经纪交易商。法国巴黎银行（BNP Paribas）的子公司法国巴黎银行证券公司（BNP Paribas Securities Corp.）是在美国证券交易委员会注册的经纪交易商，也是金融业监管局和其他主要交易所的成员。就《美国商品交易法》第1.71条而言，在一定程度上，本报告是对衍生品业务的一般性要求。法国巴黎银行（BNP Paribas Securities Corp.）仅对法国巴黎银行（BNP Paribas Securities Corp.）分发给美国人士的报告内容承担责任。日本：法国巴黎银行证券（日本）有限公司或法国巴黎银行未在日本注册为金融工具公司的子公司或分支机构将本报告分发给日本公司，并分发给第17-3条所定义的某些金融机构金融工具和交易法律执行命令第1条。法国巴黎证券（日本）有限公司是根据日本《金融工具和交易法》注册的金融工具公司，并且是日本证券交易商协会和日本金融期货协会的成员。只有法国巴黎银行证券（日本）有限公司将其分发给日本公司时，法国巴黎银行证券（日本）有限公司才对另一家非日本分支机构编写的报告的内容承担责任。根据日本的《金融工具和交易法》，本报告中所述的某些外国证券未予披露。香港：本报告由法国巴黎银行香港分行在香港分发，法国巴黎银行巴黎分行的总部位于法国巴黎。法国巴黎银行香港分行根据《银行业条例》注册为持牌银行，并由香港金融管理局监管。法国巴黎银行香港分行也是由证券及期货事务监察委员会监管的注册机构，从事《证券及期货条例》规定的第1、4和6类受规管活动。以色列：法国巴黎银行（BNP Paribas）并未根据以色列的《投资建议和行销法》持有提供任何类型的投资建议的许可，包括但不限于与任何金融产品有关的投资建议。”新加坡：法国巴黎银行新加坡分行受新加坡金融管理局根据《银行法》，《证券和期货法》和《金融顾问法》的监管。除（i）根据《新加坡证券及期货法》第289章（“ SFA”）第274条规定向机构投资者以外，本文件不得直接或间接分发给新加坡的任何人，（ ii）根据SFA第275条规定的条件并根据SFA第275条第（1A）款指定的条件，或（iii）其他根据符合SFA其他适用条款的条件。澳大利亚：本材料以及相关营销演示文稿中的任何信息（材料），由法国巴黎银行（BNP Paribas）ABN 23 000 000 117（法国巴黎银行662 042 449 RCS的分支机构）在澳大利亚分发，该银行是一家持牌银行，总部位于巴黎，法国。法国巴黎银行已获澳大利亚审慎监管局（APRA）批准为外国认可的存款接受机构，并根据澳大利亚金融服务执照（AFSL）第238043号向批发客户提供金融服务。投资委员会（ASIC）。该材料仅面向批发客户，并不面向零售客户（这两个术语均由2001年公司法第761G和761GA节定义）。本资料如有更改，恕不另行通知，法国巴黎银行没有义务更新信息或纠正日后可能出现的任何不准确性。巴西：本文件是由Banco BNP Paribas Brasil S.A.或其子公司，关联公司和受控公司（统称为“ BNP Paribas”）准备的，仅供参考，并不代表要约或要求投资或出售资产。法国巴黎银行（Banco BNP Paribas Brasil S.A.）是一家在巴西正式注册成立的金融机构，并得到巴西中央银行和巴西证券委员会的正式授权，以管理投资基金。尽管谨慎获取和管理此处提供的信息，但法国巴黎银行对意外发布不正确的信息或基于此处包含的信息做出的投资决定概不负责，这些信息可随时更改，恕不另行通知。 Banco BNP Paribas Brasil S.A.不负责更新或修改此处包含的任何信息。 Banco BNP Paribas Brasil S.A.对因使用此处包含的任何信息而造成的任何损失不承担任何责任。韩国：法国巴黎银行韩国证券交易所是根据《金融投资服务和资本市场法》注册为获许可的金融投资业务实体，并受金融监督服务和金融服务委员会监管。本文档不构成向任何人出售或诱使任何人在韩国非法提出要约或诱使任何金融产品的要约。本文档中报告的部分或全部信息可能已经在https://globalmarkets.bnpparibas.com上发布。©法国巴黎银行（2016）。版权所有。